编者按

    如何掌握汽车产业的核心技术,成就真正的实力派,中国的车企们尝试了许多种方法,并购显然是其中一种快速而便捷的方式,然而这条路却不是一帆风顺。
    历次跨国并购中中国车企失败的例子并不罕见,双龙、萨博都成为中国车企外购的惨痛经历,这次面对PSA以及背后的法国政府和强大的法国公会,显然东风需要做的事非常非常多···

小调查

股权交易细节

等比持股14% 东风同法国政府注资8亿欧

东风汽车集团股份有限公司和法国政府有意分别注资约8亿欧元入股PSA,而标致家族旗下控股公司也将参与增资。东风、法国政府与标致家族旗下控股公司将成为PSA并列第一大股东,三方分别持股约14%。

深化合作 2020年达成神龙汽车年销150万辆

东风集团与PSA将深化在华合作。双方希望于2020年达成神龙汽车年销150万辆(包括东风品牌、标致品牌和雪铁龙品牌)的目标。

在中国建立研发中心,加强开拓海外市场

东风与PSA合作计划包括,双方在中国建立研发中心,致力于汽车新技术、新产品的联合开发,主要为东风、PSA、神龙汽车公司提供研发服务;双方成立海外销售公司。

东风入股PSA 股权变化图

外媒分析

欧洲分析师称PSA与东风合作得不偿失 或丧决策权

标致雪铁龙、东风汽车和法国政府将持有相同比例的股份。分析师提醒说,这项举措对标致雪铁龙来说利弊共存—这固然可以获取资金,扩展生产,但也使其丧失了战略决策权。

外媒称东风与PSA新联盟面临艰巨挑战

美国《华尔街日报》评论称,东风与PSA新联盟的挑战仍然艰巨。一方面,本次交易将无助于修复标致雪铁龙的阿喀琉斯之踵,东风汽车提供的现金为标致争取到了时间,但并未解决其根本的问题。欧洲市场需求低迷的问题仍然存在,标致雪铁龙面对竞争压力的反应迟缓,在竞争中落后于大众等车企。

国内评论

董扬:为东风入资标致雪铁龙叫好

今天早上,听到中国汽车行业的大新闻:东风入资标致雪铁龙8亿欧元,占14.1%,成为大股东之一,欣喜万分!但看央视报导的专家评论,似乎在赞赏之余还有所保留。我想这有所保留的原因可能有三:一是感到不如吉利全资购买沃尔沃解气过瘾,二是担心标致雪铁龙能否真正走出困境,三是感情因素,对大国企不敢或不愿过份赞扬。而我却认为这是一件难得的大好事。

周磊:对东风入股PSA的再思考

说到东风此次的入股行为应该三思而后行,但从目前进展情况来看,显然已近木已成舟,再提醒东风三思而后行已经无多大意义。在双方已经明确要合作的情况之下,我们更应该思考的是东风入股PSA之后,未来的路如何走的问题。

新浪特约评论员:看待东风入股PSA应谨慎乐观

东风、法国政府与标致家族旗下控股公司将成为PSA并列第一大股东,三方分别持股约14%。围绕东风作为中国重要的国有汽车制造集团,斥资8亿欧元收购法国规模最大汽车制造集团股份是否值得,中国企业在国际并购案中的得与失展开了广泛的讨论。新浪汽车就这一问题致电众多新浪特约评论员,得出的整体意见是谨慎乐观。

吴迎秋:入股PSA标志中国汽车深层次走入世界

吴迎秋认为在这一历史机遇下,通过无缝衔接的合作,去学习、借鉴合作伙伴的优势,借船出海,走向海外,抓住机遇,一举把中国汽车、中国制造推上一个新的台阶,才是中国汽车企业最感兴趣的内容。

东风救赎PSA:一个百年家族企业失势所换来的

从1810年小狮子诞生之日开始,便一直将控制权牢牢掌握在自己手中从未旁落的标致家族,在三方结盟协议签署的那一刻,付出的代价是失去了作为一个延续8代持续了长达200年的家族企业内心的骄傲和倔强,没有比这更无奈的苦涩了。

东风八亿欧元入股PSA目的何在亚

跨国公司到中国来,有一点可以肯定,不是来做毫不利己、专门利人的白求恩大夫,追求的是最大利益,同样,中国公司走出去参与国际竞争也不是去“无私奉献”的。当然了,合资合作本身不是“零和游戏”,双方可以实现共赢,这是合资合作的理想状态、最高的境界。

外媒:东风无意吞并PSA 重点联手开拓东南亚

《阿尔萨斯报》采访了东风汽车公司总经理朱福寿,就有关龙(中国的象征)是否会吞噬狮子(标致LOGO)进行提问。朱福寿回答称:“这是双赢合作,而不是收购交易,并且也是帮助标致雪铁龙回归增长的途径。”

外媒:东风PSA联盟堪忧 三方持股格局或藏危机

观察人士日前表示,标致雪铁龙同东风汽车、法国政府在资本层面结盟,难以给这家困境中的公司带来安定。法国《回声报》(Les Echos)将该交易形容为“巨龙前来挽救雄狮,狮子尚未死亡,但已面目全非。”GERPISA公司Bernard Jullien对《回声报》表示,标致雪铁龙和东风汽车结盟将是一种没有先例的伙伴关系

微博评说:

桑之未:东风收购雪铁龙股份,对于长安雪铁龙来说,不是什么好消息,对比吉利收购volvo之后,对长安volvo的整合看来,说不准将来长安雪铁龙也会被整合到东风集团里面。
爱闲逛的阿锋:这两天,东风收购PSA炒得很热。从相关渠道得到消息,东风的策略是拖!而且越拖对自己越有利。
晓角昂扬:在与雷诺合作的新闻发布会上,徐平不得不面对,关于东风与PSA的未来的疑问
封士明:应该没太大影响吧?就像广汽和丰田、本田合作,会有日系车的群聚与共享效应。东风可以形成自己的法系车文化。真正受影响的是长安PSA吧?
周光军:东风真要是入股PSA,也要放下身段,放好心态,投资行为还可以,还真不能把自己看做是管理大师。好比是股民投资就足够了,且赔的风险是有的。
郭登礼:法国可是工业大国啊,空中客车,幻影飞机,大型潜艇等应有尽有,而中国东风汽车公司收购法国最大的汽车工业集团PSA14%股份,不是个小数目,这可以使本年度汽车界的又一大新闻,中国人可以扬眉吐气了。

PSA历年全球销量与在华销量统计图(万辆)

PSA近况分析

PSA集团发布数据称,2013年其全球销量同比下滑约5%至281.9万辆,在华销量同比增长26%至55.7万辆,纵观近年销量数据,可以发现PSA集团近年来在全球销量加速下滑,主要原因是欧洲销量疲弱,而在中国销量虽然上涨迅猛,但始终杯水车薪,不足以影响整体下降方向,PSA迫切需要打破目前的僵局。

PSA 2013全球销量跌5% 在华增长26%

2013年,包含整车组装和CKD全散件拼装数量,标致雪铁龙集团在全球范围内销售了2,819,000辆轻型车(包括乘用车和轻型商用车),而2012年销量为2,965,000辆,同比下滑4.9%。

减记11亿欧元 PSA亏损超5亿欧元

标致雪铁龙集团周四(12月12日)宣布,由于受到销量下跌以及俄罗斯和拉丁美洲货币汇率下跌的影响,将从本年度利润中减计11亿欧元。今年上半年,因最大市场欧洲销量持续低迷,标致雪铁龙亏损达5.1亿欧元。

通用抛售所持PSA股权 削减新车合作

通用汽车计划售空所持标致雪铁龙7%股权,同时双方新车合作项目再度缩水,通用旗下欧宝放弃同标致雪铁龙共享小型车平台。

PSA亏损压力转嫁中国 神龙渠道激进扩张

神龙汽车公司一位管理层对记者表示,以往董事会考核指标中销量与利润并重,但今年起主要考核销量和市场占有率,原因为母公司PSA希望神龙汽车的业绩增长缓解其他市场下滑带来的财务困境。

PSA中国求救两步走:紧靠东风平衡长安

对于蒂埃里·标致而言,中国的意义已经超出了全球其他地区:PSA的高端品牌DS品牌将在这里重塑;另一个中国的合作伙伴东风集团有可能购买其30%股权,为其输入救急现金。

东风汽车和PSA(标致雪铁龙)已经就深化合作协议的主要条款达成一致,但与之前预期有很大不同,预期购入股权也由初期的30%逐步下降,变为购入14.1%股权,并且与法国政府并列股东,而在之后的合作中,法国政府也必然和标致家族站位相同,再加上法国工会的影响,此次收购显然并非坦途。

东风汽车近年来增长迅速,销量突破300万辆大关,在2013年东风销售汽车353.2万辆,同比增长14.8%,保持行业第二位,销售收入4533.6亿元人民币,同比增长24.4%。2013年东风仅上缴税费就为406亿元,可谓资金充裕。
不过相较于合资品牌的强势,东风旗下自主品牌依然弱势,风行、风神、裕隆品牌2013年销量加起来仅占东风乘用车销量的8%,技术研发的弱势依旧明显,是故东风对技术的渴望非常明显,而此次入股PSA的动力也是对核心技术的热切需求。

  • 东风2013年销量增长15% 2014年目标380万辆
  • 2013年销售汽车353.5万辆,继续稳居行业第二,同比增长14.8%,比行业增速高1个百分点;综合市场占有率16%;销售收入4533.6亿元,同比增长24.4%;上缴税费406亿元,同比增长12.1%。2014年,东风公司将目标上调,全力锁定和计划完成380万辆的年度销售目标。
  • 东风大自主换标倒逼合资技术底线
  • PSA的欧洲市场的风雨飘摇,导致东风大自主的神龙邱现东、穆浩然提前换帅。这让人想起“这回该我们上了”启辰两年前上市时,东风人由衷迸发出的既简洁又直接充满内涵的话,历史角色的造就,也是性格使然。
  • 东风收购PSA即将成行 欲借技术反哺自主
  • “东风与PSA的合作需要建立在能够获取关键技术的基础上。”另一位接近东风汽车的消息人士向《每日经济新闻》介绍,目前东风集团与PSA的合资公司神龙汽车虽然有自己的技术中心,但主要负责汽车研发下游的生产工艺等方面工作。

PSA研发中心

东风拟进入PSA董事会 吸收技术推进全球化

在中国东风汽车集团计划收购标致雪铁龙部分股权的报道曝光之后,知情人士披露称,东风的计划并不局限于投资,还有望进入标致雪铁龙董事会,并通过技术等多层面合作推进自身全球化。
    对于东风来说,目的并不局限于资产投资。他们将要求在标致雪铁龙董事会中要求一个席位,将此视为全面的合作关系。形势将耐人寻味,东风能够通过这一途径获得尖端技术。只 有对东风走向世界车企之林有利,东风才会对交易感兴趣。
    东风和标致雪铁龙相互需要,成为前者持股后者走热的隐藏背景。东风的乘用车业务羸弱,需要海外援军扶持;标致雪铁龙亟待在华寻求比神龙汽车更进一步的伙伴关系,面临的选择已经不多。

  1. 神龙购PSA研发中心遇难题 与CAPSA关系待梳理
  2. 神龙欠规模风神缺技术 东风入股PSA是时间问题
  3. 要求进董事会 东风拟争夺PSA更多话语权
  4. 东风入股PSA起步 神龙酝酿收购在华技术中心

完成案例

吉利完成对沃尔沃股权收购 欲产大型豪华车

2010年3月28日,吉利控股集团签署股权收购协议时宣布,同意以18亿美元的价格收购沃尔沃轿车公司,其中两亿美元以票据方式支付,其余以现金方式支付

北汽2亿美元收购萨博知识产权发展自主品牌

北京汽车工业控股公司正式对外宣布,以2亿美元成功收购瑞典萨博汽车公司相关知识产权,开金融危机后国内企业成功购买欧美汽车先进成套技术先河。北汽表示未来3年内,将购买的Saab萨博整车平台和发动机的技术上,开发出3至4款轿车和2至3款涡轮增压发动机,打造自主品牌乘用车。

南汽收购罗孚尘埃落定 欧美各界众说纷纭

众说纷纭的罗孚汽车并购案终于尘埃落定,据外电报道,负责英国罗孚汽车公司破产托管事务的普华永道会计师事务所22日发表公告说,中国的南京汽车集团当天成功竞购了英国“百年老厂”罗孚汽车公司和其发动机生产分部,从而结束了历时多时的罗孚竞购战。

失败案例

萨博破产收购成烟 庞大认栽青年强挺

有60多年历史的萨博向法院提出破产申请、法院当天即同意其破产申请。全球范围内,当很多人为萨博走上不归路而扼腕叹息之时,庞庆华和青年汽车“掌门人”庞青年,却不得不回味数个月以来收购萨博过程中的苦涩。

腾中重工收购悍马交易失败 悍马将关停

由于在双方商定的期限内未能获得中国相关监管机构对悍马交易的批准,腾中重工经与通用双方磋商,停止推进交易的相关行动,并终止签署的最终协议。通用公司负责该项业务的副总裁约翰·史密斯在一份声明中对没有完成此项交易表示遗憾。

上汽双龙跨国收购上演现实版蓝色生死恋

5年前,上汽并购双龙;5年后,空留一声叹息。中国汽车企业海外并购第一案,上汽双龙最终以失败收尾。作为中国汽车企业海外并购第一案,这次上汽“长缨在手”,却未能“缚住”双龙,给中国汽车业海外抄底路敲响了警钟。