萨博破产收购成烟 庞大认栽青年强挺

　　“有些话我只能永远埋在心底了”！   

　　上周，庞大汽贸集团股份有限公司(下称庞大集团)董事长庞庆华谈起伙同浙江青年莲花汽车有限公司(下称青年汽车)收购瑞典萨博汽车的经历时，发出这样的感慨。

　　上周，有60多年历史的萨博向法院提出破产申请、法院当天即同意其破产申请。

　　在全球范围内，当很多人为萨博走上不归路而扼腕叹息之时，庞庆华和青年汽车“掌门人”庞青年，却不得不回味数个月以来收购萨博过程中的苦涩。

　　12月19日(欧洲中部时间)，萨博正式向瑞典维纳什堡(V anersborg)地区法院(下称“地区法院”)申请破产。

　　当天，地区法院即同意萨博破产申请并向外界宣布萨博破产，同时还委任了两名破产管理人。

　　据相关程序，地区法院将于明年4月9日召开会议，确认萨博破产财产清单。破产管理人将尽快(并不迟于该会议前一周)编制萨博破产财产清单，同时还将尽快(不迟于萨博汽车被宣布破产之日起6个月内或法院批准的时限内)根据瑞典破产法编制相关报告，并在合理时间内尽快处置萨博汽车破产财产并清偿债务。

　　青年称有“凤凰平台”在手

　　对于萨博破产，庞大集团上周公告称，“鉴于本公司已向萨博汽车支付4500万欧元的购车预付款，本公司将尽快准备相关文件以向破产管理人申报债权，参与萨博汽车破产的法律程序；同时本公司将根据萨博汽车的具体情况，按 照相 关会计准则就前述购车预付款提取坏账准备。”

　　显然，对于前期投入萨博的4500万欧元资金，庞大集团事实上已经做好“认栽”准备。

　　上周，庞庆华表示，从目前情况看，庞大打给萨博的4500万欧元肯定会遭遇损失。

　　其表态颇为无奈：即使最终4500万欧元都收不回来，但如果能在海外并购的道路上有所尝试和学习，那也是值得的。

　　与庞大集团坦然认栽不同，青年汽车认为，其对萨博的前期投入“绝对物超所值”。

　　从公开资料看，青年汽车对萨博的注资主要有三次，一次是萨博9月份破产保护前青年汽车向其提供的1300万欧元，一次是萨博进入破产保护后，青年汽车又向萨博打入了7000万欧元担保过渡贷款中的首批资金1亿克朗(约1100万欧元)，最后一次则是萨博申请破产前一星期左右，青年汽车再次向萨博投入500万美元用于向瑞典税务机构支付税费。青年汽车向萨博的总投入在2800万欧元左右。

　　在萨博破产后，青年汽车收购萨博首席谈判代表、同时也是庞青年之女的庞彩萍曾表示，“如果萨博破产，青年之前投资也不会打水漂。”其解释，青年汽车已投入的资金，一部分用于成立瑞典萨博开发公司，其他资金换回的还有技术。

　　庞彩萍透露，青年汽车利用先前投入萨博的资金，已成功购买萨博全新开发的凤凰平台技术，这些资料已经拿回中国。“这个技术是非常高端的，绝对物超所值。”

　　事实上，在萨博破产之后，青年汽车仍有团队坚守瑞典。青年汽车驻瑞典代表上周称，仍然希望能收购一些萨博破产后的资产。

　　对收购对象缺乏全面了解

　　国内汽车界对庞庆华和庞青年这对“双庞”组合收购萨博最终失败的感受普遍复杂。

　　从本土汽车厂家获取技术做强做大的愿望出发，人们希望“双庞”能如愿收购萨博，国内相关政府的立场也大致如此。

　　近年来，一连串的国内企业收购海外汽车资产案，不管是成功的还是失败的，从南汽、上汽收购英国M G罗孚到吉利收购沃尔沃，从京西重工收购德尔福部分资产到吉利收购澳大利亚D SI，莫不如此。

　　但是，从今年以来萨博母公司瑞典汽车在国内一连串“兜售”萨博的过程、尤其是“双庞”表露出对萨博的“过浓”兴趣来看，业内对“双庞”组合能否最终成功收购萨博，从一开始就存在很多质疑。

　　最终结果证实，恰恰是一些普遍质疑，导致“双庞”收购萨博的“歇菜”！

　　从“双庞”自身失误来看，此次出手萨博失利，一个很重要的原因就是对收购对象缺乏透彻了解，收购对象的复杂性没有引起“双庞”的高度重视。庞庆华自己承认，当初庞大集团计划收购萨博时，已知道这一计划需要通用、供应商及欧洲银行的同意，但未想到来自通用的阻力如此之大。对于瑞典汽车尤其是其总裁维克多·穆勒(V ictorM uller)“双庞”则给予过度信任。

　　一个重要的细节是，跨国并购因其复杂性，往往需要很多顾问团队的参与。

　　吉利当初并购沃尔沃时，聘请的顾问团队包括R otschild投资银行、德勤财务顾问、富尔德律师事务所、中国海问律师事务所、瑞典Cederquist律师事务所和博然思维集团等，每个顾问团队都有分工清除并购中的“地雷”。但此次“双庞”收购萨博的过程中，业界几乎没有听说那家非常有名的顾问团队参与其中。

　　获技术“硬通货”非一日之功

　　其次，从通用坚决否决“双庞”所提出的种种收购萨博方案来看，国内汽车厂家想通过收购方式“走捷径”掌握收购对象的技术和研发能力从而提升自身能力，这对那些真正的技术“硬通货”来说，路很难走通。这一经验告诫国内汽车厂家，技术的获得和积累还得靠一步步积累，不要以为手中有了钱、别人有了危机就可以“趁虚而入”。

　　从“双庞”收购萨博发展来看，起初“双庞”达成协议收购瑞典汽车的股权时，通用并没有表达否定意见。但等到10月底“双庞”与瑞典汽车达成直接收购萨博百分百股权之后，通用立马站出来否定。此后，尽管“双庞”明确表示可以降低持有萨博的股份，但通用就是不同意。通用为什么坚决否决“双庞”收购萨博计划？因为其怕通过萨博共享的通用全球平台技术，通过萨博股权转手之后“流失”到中国厂商。

　　中国市场，如今已经是通用全球最重要的市场之一，其当然会限制任何一个竞争对手的产生。在此回合中，“固执的”美国人，显然击败了“精明的”中国人！

　　采写：南都记者朱中齐