丁彬
11月份以来，*ST金杯(600609.SH)成为股市热点。7个涨停和随后的4个跌停，让其在不到2个星期内连续发布了3次股价异常波动公告。
民族证券汽车行业分析师曹鹤对《第一财经日报》记者表示，股价异常波动与重组预期不断加大的情况下，最牛散户的介入也有关系。虽然*ST金杯发布了公告澄清，但曹鹤认为，其现在是华晨中国(01114.HK)返回A股的一个优质平台，而华晨集团也有这种需求。
重组预期致频繁波动
自11月2日开始，*ST金杯开始了7个涨停的表演。即使是11月5日，*ST金杯发布了澄清公告，但是其仅仅调整了一个交易日之后，就再次连续涨停，迫使其再次发布澄清公告。
就在*ST金杯开始其连续的涨停不久的10月28日，其发布了三季报，第三季度实现净利润207.58万元，同比下降89.48%。截至报告期末，其共实现净利润1.7亿元，同比增长194.55%。从前三季度的情况来看，*ST金杯今年有望实现扭亏为盈。
而且，在*ST金杯的十大流通股股东中，发现了“最牛散户”叶晶和刘芳的身影，两人分别持有158.61万股和145.3万股，居于十大流通股股东的第七位与第九位。
曹鹤对本报记者表示，以*ST金杯现在披露的业绩来看，是无法支撑现在的股价的，“最牛散户”的入场加重了人们对其重组的预期，导致了股价频繁上升。
华晨集团掌门人祁玉民此前在接受媒体采访时也曾表示，将要通过在资本市场的一系列动作保证*ST金杯摘掉*ST帽子。
虽然*ST金杯的净利润大幅度提升，但这并不是得益于主营业务的好转，而是凭借债务重组、与实际控制人华晨集团置换股权等一系列资本动作带来的直接收益，只是一种技术性扭亏。
从现在情况来看，*ST金杯今年肯定会扭亏为盈，从而保住壳资源，这就为后续可能的重组埋下了伏笔。
在大盘12日的大幅下跌中，*ST金杯未能幸免，连续跌停。11月17日，*ST金杯发布了公告，称不存在应披露而未披露的重大信息。
明年存重组可能
在11月5日和10日发布的异常波动公告中，*ST金杯曾表示，在未来可预见的三个月内，公司不存在股权转让、非公开发行、债务重组、业务重组、资产剥离或资产注入等重大事项。
对此，曹鹤对本报记者表示，明年*ST金杯存在重组可能性。他表示，近年来，华晨集团已经为*ST金杯重组做了一系列准备，包括通过股权置换把亏损的中华轿车剥离到集团，为*ST金杯清理股权关系、人事关系。这实际上为华晨中国返回A股做好了准备。
在重组传闻一再出现的情况下，不管是为了保持华晨集团的独立性，还是增加在重组谈判之中的筹码，华晨中国返回A股都显得非常迫切。
一汽和广汽图谋重组华晨集团的市场传闻，早在2年前就有流传。而就在广汽整体上市之后，广汽集团董事长张房有曾公开表示，将在沈阳寻求并购机会，这被业界指向了华晨汽车。
之前，熟悉广汽的业内人士曾对本报记者表示，广汽确实曾就并购事宜和华晨集团进行过接触，但遭到了其拒绝。
现在，业内人士普遍认为，明年车市在连续2年井喷之后，将会经历一个回调。曹鹤表示，在行业出现困难的时候，主管部门会以更大力度推动行业兼并重组。而华晨集团等极有可能会成为被重组重点。华晨集团的自主品牌中华轿车一直难以跻身市场主流，长期亏损，自下线以来目前仅有5款产品。
现在*ST金杯市值为54亿元左右，其业务范围局限在轻卡、微卡及一些零配件制造上，如果不依靠政策性补贴、贷款减免以及华晨集团为其输血等技术性扭亏手段，公司净利润只能维持在一个较低水平。
