“汽车经销商，五年一轮回”。这是一位在南方汽车市场浸淫多年的行家给汽车市场下的定论。谁也想不到，在汽车市场一片旺景的背后，一家外表实力强大的经销商集团轰然倒下，北京众义达这样一家运营了十几年、拥有逾10万客户资源、1200多名训练有素员工的经销商集团由于现金流紧缺问题而导致易主，在行业内掀起一场不小的波澜。

　　而在南方市场，今年上半年市场的惨淡，也令不少新开店撑不下去。今年4月，广东韶关首家广汽本田4S店远达由广州南菱集团接手；另一家试营业月余的东风本田4S店由广物集团入主。在这两家店易主的背后，均是因资金链断裂造成。

　　4S店步入高危运行期

　　如果说北京众义达的倒下是个案，那么经销行业内一些极具典型的蛛丝马迹已显示出4S店开始步入高危运行期。

　　一位自主品牌经销商老总说，车市不景气，经济效益下滑甚至亏损还在其次，最要命的是库存大批结压，以及宏观经济再次紧缩带来的资金重压，弄得不好还会出现资金链断裂而导致破产。

　　针对中国汽车经销商的库存问题，汽车行业分析师贾新光直截了当地指出，“美国经销商拿车后有60天的免息期，因此，60天库存是上限。而中国经销商是用现金提车的，不但贷款困难，库存的压力令资金链非常紧张，因此，对于中国经销商而言，库存量存在一天也不合适！而最近央行加息，无疑更是给库存量较大的经销商雪上加霜。”

　　“如果说2007～2009年是国内汽车经销商大范围扩张势力范围的3年，那么进入到2010年，则应该算是汽车经销商实力较量的元年。”新华信汽车行业分析师孙木子认为，“之所以是2010年，那是因为2009年汽车销量大幅增长，汽车销售网络需要随之扩张。而且规模做大之后还能带来其他优势，如更容易形成品牌，提升议价能力，改变产强销弱的格局。”

　　根据业内行家估算，一家4S店的建店成本一般需要600万至1000万元，在大城市建店或者开设高端品牌汽车4S店的数字还要更高。除了这先期投入，4S店在运营中还需要大量的流动资金。如果平均车价按12万元计算，如果一个4S店库存达到100台，占用流动资金就要达到1200万左右，而对于拥有多家4S店的大型汽车经销商集团而言，库存量远不止这么多。

　　“经销商中没几个不是靠融资来过日子的，每天都要算利息，资金盘活快还是慢将决定着这家4S店的存亡。”北京现代经销店一位职业经理人透露，目前，多数经销商很难有充裕的自有流动资金，很大一部分需要通过融资取得。

　　“当下，汽车行业库存高企，很多汽车经销商都遇到了资金麻烦，只是很多时候他们不愿意让别人知道底细而死撑着。”比亚迪有经验丰富的经销商透露，“实在撑不下去时，就只好转手退出了。”正是因为在复杂变幻的车市中几经起落，不少汽车经销商也觉察到了若通过间接融资，抗风险能力较弱，因此很自然萌生出上市直接融资之念。

　　按揭、保险二手车业务重点发展

　　在经销商集团化上市的过程中，除了扩张建店保销量之外，更多的集团将按揭、保险、二手车业务当成未来利润增长的重点发展方向。“集团化把规模做大，多元化则是通过规模进一步把经销商集团做强。”经销商集团在扩大规模的同时，正在加速多元化。

　　庞大集团副总经理冯建表示，未来庞大集团汽车园区会提供很多休闲娱乐服务，金融服务的手段肯定会跟上去，另外未来厂商会更加根据消费者希望的满意度来提供新模式的服务。

　　嘉华集团董事长张跃人表示，未来经销商集团的多元化将从客户的需求入手，未来经销商集团的三大业务会得到重点发展，包括按揭、保险和二手车。另外，嘉华集团在海南进行了服务品牌的建设，形成了统一的嘉华兄弟服务平台。

　　北京市汽车修理公司副总经理杨小弟表示，未来今年二手车将进入爆发期，而且4S店集团开展新业务一定要有核心产品，有自己的服务品牌，这样才能真正形成多元化。

　　中汽协的资料显示，在这次50强经销商集团的主营业收入在100亿以上的已经有11家。据悉，广汇、庞大未来几年的新店将会超过1000家，加之这些集团对二手车、精品、汽车金融等新业务领域的开拓，未来几年将会出现年营业额超过千亿的汽车经销商集团。

　　采写：南都记者杨彩芳