文 吴迎秋

　　我从事汽车新闻报道20多年，此前从未听说过四川腾中重工机械有限公司，但我绝对知道“悍马”。不仅仅它是一个国际汽车大品牌，而且我还知道，在中国不少有钱人以有一辆“悍马”而自豪。据说，在山西还有“煤老板”将“悍马”作为镇宅之物，停放在家门口左右两侧，以替代传统的石狮子。

　　今天，突然传来“腾中”要收购“悍马”的消息，一个弱小者居然牵走了庞大的“悍马”，真的很难让人相信。我将之称为是一件“蛇吞象”的事。

　　对于“蛇吞象”怎么看？记得去年末我就写文章说过国际汽车界要出现“蛇吞象”的事。当时，美国通过汽车股票市值只有18.7亿美元，而上海汽车在中国A股市场上价值379.96亿人民币。多少年来成为世界汽车老大的通用完全有可能被上海汽车买下。

　　其实，今天大家都已经很明白了，在当前这场美国金融危机引发的全球经济危机经过一轮震荡后，世界范围内的产业重组不可避免。克莱斯勒、通用汽车已经宣布破产保护，美国汽车曾经也是世界汽车“三巨头”倒下了两个，接下来还有什么不可以发生？克莱斯勒、通用汽车在巨额债务的压力下要想活下来，除了期待美国政府的“救济”之外，“变卖、贱卖”家产是肯定的事。这也是我认为，一个名不见经传的中国企业收购“悍马”并不是一件太吃惊的事的原因。

　　一定要看到，现在是中国企业出手买“国外汽车”的好时机。换句话说，从一个简单的买卖关系来看，当前出手收购应该是最便宜、最划算的。一方面，像通用、克莱斯勒正处在生死边缘，美国政府要求其在规定期限内，必须削减规模，卖资产，包括卖品牌，才考虑是否给予继续救助。通用汽车已经正式宣布未来只保留别克、雪弗兰、凯迪拉克和GMC四个品牌，而“悍马”、“萨博”、“欧宝”、“庞蒂亚克”等品牌都在出卖之列。另一方面，全球汽车业，传统的跨国巨头都在考虑“瘦身”，在国际汽车市场全面下滑(仅中国除外)背景下，跨国公司大部分都选择了做减法。可以说，收购当前是个买方市场。我注意到有人在问，“悍马”是美国的军方用车，卖“悍马”是否涉及到军事技术外泄？其实，这种疑问大可不必，一是汽车技术并不是那么神秘，二是当前，包括美国政府在内的“美国人”都明白，挽救经济是最重要的事，如果卖掉“悍马”能保住通用，是绝对可以干的事。

　　还要看到，当前围绕着汽车产业，中国的一些企业，包括一些地方政府正酝酿着不小的投资冲动。前不久，吉利汽车、长安汽车等企业也开始动作，期望将沃尔沃汽车买下来，最近，还有消息说，有两家企业收购萨博汽车和德尔福(国际知名的汽车零部件供应商)的事也“谈得差不多了”。虽然最新消息确定通用旗下的欧宝汽车已被加拿大一家汽车零部件企业和俄罗斯的金融机构收购，此前，北汽控股一直在为拿下欧宝努力。更有消息说，最近，一些地方政府对投资收购国际汽车资源很有积极性，不仅联手企业一起出手，还拿地、拿政策，有的地方政府甚至筹措了上百亿元的汽车的项目资金准备大搞汽车。原因在于，许许多多企业无论在经济实力还是国际合作等方面都有一定的底气和经验教训，他们都想到了要抓住当前国际汽车大动荡的好时机做大做强。特别是，在全球汽车市场走低、经济不景气的大背景下，中国汽车市场一花独放，今年1~5月连续走出了较高的增长轨迹，对扩大内需、稳定中国经 济产生了很好的拉动作用。不仅让企业尝到了干汽车的甜头，也让政府部门看到了汽车的希望。

　　现在大家关心的是腾中收了“悍马”后会怎样？目前，我们还无从了解收购谈判的细节以及腾中方面的设想，没法作出清晰的分析和判断。但有几点值得关注。

　　一是汽车产业在投入与产出的关系上有特殊性的。投入大、投入的持续性强。不是简简单单一锤子买卖。干汽车是“湿手沾面粉”，如果干不下去了，想甩是甩不掉的。最关键的是产出，“悍马”本来就是个窄众产品，如果销售不好，或者是中国汽车市场也出现了问题，企业的经营压力很快就会显现出来。

　　二是一定要重视文化和法律问题。如果还要保留在美国生产，得引起高度注意。美国的汽车工会是惹不起的。从某种层面上讲，通用是倒在了工会的压力下的。当然，对收购合同条款的法律理解也要重视。当年，南汽在收购英国罗孚时就遇到过问题。这方面的教训，中国的汽车企业已经有过了。

　　还有一点需要说的。有消息称，此次腾中收购的背后有包括摩根士丹利等投资机构在主导。这让我想起了最近也颇受人关注的菲亚特收购克莱斯勒、欧宝以及通用欧洲公司的事。据说菲亚特的背后也是“大摩”。投资机构，尤其是“ 大摩”这样的金融巨头参与收购本是一件很正常的事，但当美国华尔街神话破灭后，投资机构的动机难免会引出疑虑，就像菲亚特系列收购消息被爆炒后被人怀疑是否在“造概念”一样，腾中收购同样有必要让我们耐心地去探究其真实的目的。当然，这是善意的。