-本报记者 章小星
中国车企上市融资,无疑已成证券市场的一大热门。上市能让一个企业的资产在短时间内产生“核聚变”效应,资金诱惑让各车企跃跃欲试。
目前,包括一汽集团、南方汽车、广汽集团、北汽集团和奇瑞汽车在内的大汽车企业对整体上市都表现积极。
“奇瑞汽车从各部门抽调人员成立了上市工作组,工作组由财务组、法务组、审计组,投资管理部等相关职能部门组成。”奇瑞汽车相关人士透露说,如果一切顺利,奇瑞可能在年底登陆A股市场。
奇瑞汽车悄然改名则预示着其改制工作已经完成。登陆奇瑞汽车的网站就可发现,原名“奇瑞汽车有限公司”已变更为“奇瑞汽车股份有限公司”。
不过,要成为上市公司,还要等待证监会的批准,等待期长短还要视情况而定。
解除身份障碍
种种迹象表明,奇瑞汽车上市融资已是准备充足。
据奇瑞汽车副总经理金弋波介绍,今年3月24日,国家相关部门就批准了奇瑞更名,这是奇瑞上市准备工作中的一个环节。另有知情人士称,奇瑞改制工作非常顺利,年内力争完成国内A股市场上市。
谋求上市,是奇瑞很早就有的想法,早在3年前,奇瑞汽车就在内部酝酿整体上市计划,但是由于股权的分配以及巨大的资金缺口,奇瑞上市计划不得不一拖再拖。
奇瑞是国有性质企业,于1997年由5家安徽地方国有投资公司投资人民币17.5亿元注册成立,国有股最低要占51%,管理层持有一定比例的股权。根据《公司法》规定,只有股份有限公司才能在证券交易所上市交易,才能容纳50人以上的股东。股权结构问题对上市构成重大障碍,因此,奇瑞汽车上市,改制是最重要的工作。
奇瑞的上市方案也几经变化。几年前奇瑞准备上市时,曾经流传奇瑞将借壳安徽巢东股份实现上市的说法。不过,由于两家企业一家经营汽车,一家经营水泥,关联度太低,导致该方案搁浅;两年前,又传出奇瑞汽车和江淮汽车相互持股的说法,但后来由于股票交易价格等原因,又被搁置。
去年,中国A股持续火暴,奇瑞集团副总经理陆建辉表示,公司应考虑以首次公开发行股票IPO的方式上市。当然,奇瑞必须在上市前对公司进行股份制改造,并持续优化股权结构。
曾有传言说,奇瑞未来的改制工作将分两步进行:首先,管理层将获得整个公司约16.67%的股份,之后,其余83.33%的股份将分出其中的25%再次让给管理层,两项累计,奇瑞管理层将获得公司37.5%的股份。但这一说法没有得到奇瑞汽车的证实。
上市时间表
有消息说,奇瑞上市将把整个集团的优质资产全部打包进上市公司,以获得最大融资额度。这些资产包括奇瑞和量子的合资公司资产,以及菲亚特及克莱斯勒的合资项目。
但是,继续优化股权结构和引入战略投资者需要时间,除此之外,奇瑞还要经过资产重组以提升上市资产价值、上市计划审批、上市辅导、发审程序等多个环节,中信证券汽车行业分析师李春波表示:“按正常程序,走完这些环节最少还需要1-2年时间,然后才能实现上市。”
同时,根据证监会关于《首次公开发行股票并上市管理办法》(以下简称《办法》),发行人自股份有限公司成立后,持续经营时间应当在3年以上才符合正式上市条件。但是按奇瑞汽车的说法是,今年年度就有可能在国内A股市场上市。
对此,李春波解释说,在《办法》中另有批注,证监会的上级部门国务院是可以根据企业的自身情况进行特批的。他说,经国务院特批而缩短上市流程的企业条件是,首先在自身所处行业中的重要性是数一数二的;另外,该企业还需要有明确的发展前景,并在此期间极度缺钱。奇瑞汽车基本符合以上两个要求。
值得注意的是,奇瑞上市具竞争力的资产:与克莱斯勒的合资公司和与菲亚特的合资公司目前还没真正成形,即便以极快的进展,短期内赢利的可能性也很小。这不利于建立未来投资者的信心。
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