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评论:汽车业分分合合 重组中的平常事

http://www.sina.com.cn  2005年02月24日 10:41  新民晚报

  2月13日,菲亚特集团与通用汽车经过协商,达成协议,通用汽车支付给菲亚特集团15.5亿欧元,首期支付10亿欧元,余额部分在3个月内付清;通用汽车将其持有10%的菲亚特股份退还给菲亚特。从而双方终止2000年签署的合作协议。在世界汽车业的重组大潮中,重组中整合,整合后又分离,分分合合,纯属平常事。

  菲亚特集团与通用汽车当初合作,通用汽车拥有菲亚特汽车公司20%的股份,菲亚特集团拥有5%的通用汽车股份。菲亚特集团对于其汽车公司余下的股份有卖出的选择权,即要求通用汽车从2004年1月24日起以市场价格购买菲亚特剩余的80%股份。但协议签署之后,菲亚特汽车没有起色,公司财政严重亏损,无奈将拥有的5%的通用汽车股份转让给美国的一家金融机构。

  通用汽车也由于市场困难,2002年将投入菲亚特的资金从24亿美元降为2亿美元,在与菲亚特重组后也未注入新的资金,通用汽车原来持有的20%的菲亚特股份被稀释为10%。去年底开始,菲亚特就不断要求通用汽车履行协议,否则要为不能履协赔款。而通用汽车认为,菲亚特集团已经向意大利4家银行出售了其汽车金融业务,使条件发生了变化,原协议应为无效。

  权衡利弊后,双方达成妥协,解除协议后,彼此都有好处。菲亚特汽车公司得到15.5亿欧元,缓解了财政困境;又使菲亚特回归意大利,意大利政府和工会对这一结局都表示满意,菲亚特汽车可以重新物色新合作伙伴。通用汽车在欧洲的发展,本来就举步维艰,如果要让它买下连续3年亏损的菲亚特,无疑也是雪上加霜。

  日产CEO卡洛斯-戈恩去年3月8日接受美国《财富》双周刊采访时说,汽车业现在的格局并不稳定,情况还会发生变化。6+3格局只是相对的,还会有新一轮的并购、重组、联盟等。随着韩国现代汽车的发展、实力的增强、地位的提升,从戴-克联盟中分离,不是没有可能的。

  在中国也是这样,汽车业重组中有合有分、有进有退。烟台大宇(车身)项目在1997年、1998年亚洲金融危机后陷入困境,二三年时间内停滞不前,一汽终究从中退出;通用收购大宇后,通用汽车连同上汽接盘,上汽集团、上海通用和通用(中国)于2002年联合出资组建上海通用东岳汽车有限公司;2004年2月26日上汽集团、通用(中国)、上海通用收购沈阳金杯通用汽车,组建上海通用北盛汽车有限公司,原沈阳金杯等几家投资方退出。去年底传一汽与青岛颐中,当年重组、可能会当年分离。

  兼并和重组,有成功的,盘活存量资产,增强企业活力,利于企业做大做强;也有不太理想的、达不到预期目的的,合了又分,进了又出,分分合合、进进出出,一定意义上反映了汽车业兼并重组中的问题,反映了分分合合、进进退退中,继续探索更有效的重组路径的必然性。

  特约撰稿张伯顺

(编辑:赵焕)
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