王雁翎：大家下午好，非常感谢论坛能给我这样的机会，在这里和大家分享汽车金融行业的经历和理解，以及对市场的体会，我们是做租赁的，我们谈的是租赁板块，我跟大家分享一下我的体会。
首先讲一下融资租赁的概念，这个话题在我06年、08年跟大家沟通的时候有必要，但是最近融资租赁非常的火爆，好像大家都在谈这个问题，但是究竟什么是融资租赁呢？这里有一个简单的概念，融资租赁本身来讲还是一种资本融资率的利用方式，在企业当中的融资主要是两种方式，一种是股权融资，一种是债权融资，股权融资就是发行股权去解决资金的形式，这样投资人的要求非常高，不管是投资过企业的来讲，还是买股票来讲，都不是单位数可以满意的。另外就是像金融机构和银行借贷，这样成本会低一点，但是也会受到资产负债率比例要求的成本限制，所以不会是无限制普通的。
除了这两个融资的渠道以外，还有一种融资方式，我们就叫租赁。租赁实际上为什么在国外，我们其实可以看到左边的图表(如图)，租赁在各个行业中所占的比例，其实都是很重的，因为它实际上最大的优势，是可以实现资产负债表的表外融资，同时企业会把非主营业务的投资与采购，会通过租赁的方式去实现，所以这就是为什么在很多的企业当中，在设备采购，固定资产投资方面大家会采用租赁的方式。
在成熟的租赁市场上，其中有四大租赁产品，一是飞机，二是轮船，三是工程机械，再就是设备的租赁和汽车。这几项是国际通用租赁的主流产品，实际上在成熟的市场，不管是欧洲、美国、日本，所占的比较都非常高。因为我们的数字来源不太一样，也许我的数字分析和前面的数字分析，在同样的比例中可能会有小小的出入，但是基本上我们都认为，在这四大通用租赁的主流产品中，实际上在销售环节里，它占的比例通常会在50%左右。
我国就汽车信贷比例而言，刚才梁总也说了，大概2014年的统计是占到了20%左右，业务融资的渗透率，现在的数据是3%，渗透率基本上不会超过这样的数据。
租赁和贷款之间实际上有很大的不同差别，贷款实际上是一种接待的方式，租赁其实是一种租赁服务，它在租赁的环节中会有内容的服务，比如说上牌、保险、救援，以及车辆最后处置的置换，还有租赁的时候不仅仅是车价，可能还会有其他的装具，也都会打包在租赁的产品内。客户实际上只要每月支出一定数量的租金就可以了，其他在整个的租期过程的服务他们都不太会关心，这个跟车带有非常大的区别，其实这和大家的消费习惯有很大的关系，随着中国经济的发展和年轻一代的成长，我相信这种租赁方式使用车辆的消费习惯，未来是会很快的形成的，所以租赁实际上在未来汽车的购买和消费当中，应该占到了一个很高的比例。
再来中国汽车融资租赁行业的发展。其实中国任何一个行业的发展，跟国家政策的影响都非常大，其实汽车租赁行业也不例外，我国83年时中国是第一次以融资租赁的方式引进了数十万辆汽车，那时刚改革开放，到了85年时，国家认为这种方式在汽车的引进，或者是在销售的环节会出现很多的后续管理上的问题，所以85年喊停了，基本上把83年的政策停住了，实际上当时汽车租赁在整个80年代里就没有再发展起来。
过了十年以后，到了95年时，财政部发布了一个通知，正式的说不允许以融资租赁方式来消耗汽车，到了04年时，商务部与国家税务总局发了一个文，把汽车融资租赁合法化，所以我们之前说没有，或者是发展不起来，不是说没有市场需求，其实跟国家的政策有着非常密切的关系，一直到现在，我们整个的行业发展，其实很多的方面在政策上也会受到政府很多的限制，或者是很多不明朗因素的限制，这是对我们整个行业的发展会有一定的影响。
到了08年时银监会发布了汽车金融公司管理办法，这个时候才对专业的金融公司开展融资租赁业务，真正的打开了政策的瓶颈。到了2011年时，先锋也是从08年开始考虑进入到汽车融资租赁市场的，所以我们在这一段中国的汽车融资租金市场的切身体会非常的深，到了2011年时，很多的各种风险投资，经销商集团，融资租赁企业，还有厂商的金融机构的加盟，都是为汽车租赁行业带来了大量的资金、人才和服务的体系，那个时候我觉得2011年是汽车租赁行业进入新时代的开端。
到了2014年这个成绩我们大家已经看到了，很多的专业从事汽车融资租赁的企业，现在已经不下几十家了，可能都上百家，可能跟我们所说的，很多大的投资公司，包括银行都进入到了这个行业中，所以现在还有很多的互联网金融平台，现在都是很热的，也都在纷纷的加入到这个里面，探索如何跟融资租赁公司合作，给客户提供融资租赁的形式。
第三方的租赁公司在着力的开发新的租赁业务，开拓二手车置换的租赁业务，所以现在开始我们感觉是，中国的汽车融资租赁业务开始走向成熟的一个阶段。
当然，现在我们在从事这项业务时，市场是先行的，租赁公司也会迎着市场的要求往前走，但是政策和国家很多的操作方法都是滞后的，这些滞后的政策会严重的阻碍着汽车租赁行业的发展，其中主要是：
一是汽车融资租赁发展的交易平台不够成熟，大家知道融资租赁是一种金融服务，这整个社会征信体系对金融服务有着重要的影响，但是汽车融资租赁公司不被央行纳入征信系统，不可以从央行的征信系统中查询个人和企业的征信资料，对于金融公司在金融控制方面带来了很大的困难和风险。
第二，中国对于不动产的登记系统，这是我们在实际的操作过程中遇到的很大的问题，就是实际上我们现在把车辆租给对方，实际上是需要车辆抵押给我们租赁公司，但是在做抵押登记的时候，我们现在是要在各地车辆管理所去办理这项手续，可是这个手续在各地的要求都不一样，很多的地方都是拒绝给汽车公司，租赁公司办理服务，原因是因为我们没有金融牌照，他们只给金融牌照的融资租赁公司提供服务，或者是给汽车金融公司提供服务，但是这种制度又不是一刀切的，所以在各个地方，我们在这方面都非常的火爆，这也给我们的业务造成很大的影响。
第三，二手车的评估体系不够完善和同一。大家都知道，融资租赁或者是汽车租赁的业务有一个典型的特点，就是在车辆到期时的处置，我们允许客户把车辆还回来，用其他的方式，需组和二手车处置的方式去处理，但是在中国二手车的评估并不完善，实际每年的波动非常大，这两年中国新车价格的波动非常大，这对于我们在设计新的完善融资租赁产品时，也会造成非常大的障碍，就是我们没有办法能够推出一个真正的，对自己有信心的融资租赁产品，其实这也是一个很大的问题。
第四，融资租赁的相关配套法规亟待完善。我们归商务部管，汽车的管理是归交通部管，在当地的使用时出现的任何问题是归公安部管，所以很多的部门对汽车都有很多的管理和经营的限制，而且会颁发很多的证照，有的时候就是你有没有这个证那个证，因为先锋在各地有很多的分公司，我们有很深的体会，因此在这些方面的处置非常复杂，有时候我们要做一个生意，不得不先收集一下具备怎样的条件才能做生意，这也是很困难的一件事。
这一系列的瓶颈，实际上也是限制着现在汽车融资租赁业务的发展，这是一个现实的情况。但是整体上来讲，我的体会是，其实融资租赁整体行业的发展还是非常快的，而且再融资方面，实际上我们原来主要很少，现在融资的渠道很多，包括电商的融资平台，我们都在进行尝试，大家也知道融资租赁最重要的也是一个资金的来源和规模的问题，所以这一部分环境，我认为确实比以前要好了很多，而且对我们未来的融资租赁业务的开展，实际上奠定了一个很好的基础。
在目前的情况下，汽车融资租赁以汽车为主，这就是我刚才说为什么是这样，通常来讲这不是一个在成熟的租赁市场上，一个合理的租赁产品，但是在中国，我们现在大多数的汽车融资租赁公司，所采用的产品基本上都是这样的，其实核心的原因也是，因为我们的二手车的评估体系确实不够完善，所以很多的汽车融资租赁公司，因为它是一种金融性的服务，没有足够的自信处理二手车的残值，所以目前来讲整个的汽车融资租赁的产品，处在以融资租赁为主的业态中。
实际上我们已经感觉到了，就是年轻一代的小伙子对汽车消费的改变，重在使用，而且期末推车租赁新车的方式非常的迫切，所以我也觉得未来的二手车的融资租赁，也会有更大的发展空间，到了那个时候，我们真正的汽车租赁时代才会到来。谢谢大家！
主持人(王炜)：王总刚才的分享里，我们可以看到成熟市场，我们说它的金融渗透率很高，其实是真正的融资率带来的，比如说银行业是主体，150万意义上的资产规模，二是心态，再就是保险业不到10万亿，信托已经突破了1我万亿，随着这一轮融资租赁的强劲势头完了以后，现在大家都有一个判断，说中国的融资租赁业含商务部的融资租赁公司和银监会监管的租赁公司，两块在内应该能够大家全球最大，目前融资租赁含的两块，大概就是2万多亿的水平。你如果对比汽车行业，如果2000万，甚至是到3000万辆的新车，我们就有一个合理的渗透率，20%左右，那是怎样的一个零售的金融市场，这里融资租赁可以占到怎样合适的比例，所以王总也提到了成熟市场，除了我们会计上通常对融资租赁和经营性租赁有一个区分，大家通常的理解就是汽车消费贷款，存在是购买和以融物的方式，获得车辆的使用，我想如果简单的来概括，我认为一是就是通过车贷卖汽车的所有权，通过融资租赁卖使用权，如果我们看天平，最左边是车贷，传统的汽车零售金融的做法，用一个杠杆给你买掉这个车完整的所有权，如果你到天平的最右边，你会发现我们谈到了PP租车和车辆分享，也许是几小时，或许像王总这样的业态，而美国成熟市场里，你会发现他们的二手车市场确实很大，但是2015年会有250万辆的二手车，这就是“鸡和蛋”的问题，我们继希望有一个的二手车残值的市场，这是做经营性租赁的前提，就是一定要求你所做的设备有一个活跃的，称之为一值市场，下面请问章扬发言。
