丁彬

　　编者按：

　　我们不得不佩服意大利人的勇气，因为菲亚特正在做一件看似不可能完成的任务，鲸吞克莱斯勒和通用欧洲汽车业务。

　　2008年菲亚特盈利17亿欧元，全球销量215万辆，而它面对的巨鳄却是曾经的全球汽车业霸主，虽然巨人也有生病的时候，但往往“瘦死的骆驼比马大”，即使一个欧洲业务，菲亚特也要付出10亿欧元左右的对价，还不包括其中的负债及人员福利等潜在成本。

　　此外，今年3月31日，国际评级机构标准普尔将菲亚特的债务评级调降为垃圾级，理由是，考虑到2009年和2010年到期的债务，菲亚特的资金流动性状况差。

　　因此，菲亚特能否成为撬动全球汽车业格局变动的那根木棍，我们拭目以待。

　　危机从来都不是绝对的，对菲亚特来说也是如此。金融危机把克莱斯勒送上了破产重组的道路，却也让菲亚特看到成为世界汽车巨头的机会。

　　在和克莱斯勒达成合作协议之后，菲亚特CEO马尔乔内还有意整合通用汽车在欧洲的汽车业务，菲亚特、通用欧洲、克莱斯勒三方联盟一旦实现，将创造一个年销售额超过1000亿美元的汽车帝国。

　　扩张的动力

　　马尔乔内在今年年初抛出了“未来汽车行业只有6家公司”的言论，认为在未来能够生存的汽车企业，一定得是年产550万辆以上的“沃尔玛式”企业。

　　他认为经过新一轮洗牌，在两年后全球或将只剩下6家车企：其中一家美国企业，一家德国企业，一家欧洲日本企业联盟，或许这个联盟还有美国伙伴，一家日本企业，一家中国企业，以及一家有潜力的欧洲企业。

　　或许菲亚特就是马尔乔内所说的“一家有潜力的欧洲公司”，只是，菲亚特距离550万辆还有不小的距离。菲亚特财报显示，2008年菲亚特全球销量215万辆，净利润17亿欧元，是2008年汽车行业少有实现盈利的企业。

　　在成功获得克莱斯勒最少20%股权后，菲亚特集团3日证实，该集团正在与美国通用汽车公司就收购通用欧洲业务进行谈判，其目标是打造一个囊括菲亚特、克莱斯勒和通用欧洲业务在内的欧洲汽车新帝国。

　　并购克莱斯勒使菲亚特的年产量达到了400万辆，但仍低于马尔乔内心目中企业永续必须达到550万辆以上规模的目标。如果成功并购通用欧洲业务，马尔乔内的目标将很快实现。

　　马尔乔内表示，他计划把核心的轿车部门放进一个新公司里，该公司还包括克莱斯勒、通用欧洲的汽车品牌。他给达成对欧宝兼并的意向期限设为30天，菲亚特发表的声明称，一旦把通用欧洲也拿下，将能缔造一个年收入达到1063亿美元的企业。此外，如果能解决瑞典破产法的制约，萨博也有可能并入新公司，菲亚特甚至希望将通用的拉美业务也收归囊中。

　　对于通用欧洲业务、特别是欧宝，菲亚特出价7.5亿欧元，近日又有外媒透露价码已经提高到了10亿欧元。马尔乔内表示，菲亚特将给德国政府提供一个完全没有任何债务负担的汽车业务，它将承担欧宝的所有债务，包括退休工人的退休金。

　　但是马尔乔内同时表示，菲亚特-欧宝协议能否达成，依赖于欧洲、特别是德国政府的意愿，他们是否愿意给菲亚特提供50亿~70亿欧元的贷款担保，以支付通用欧洲未支付的退休金以及债务。

　　在欧宝的前途上，德国政府拥有很大的发言权，因为欧宝的总部在德国，而且大部分汽车也都是在德国制造。为了取得德国政府的支持，马尔乔内承诺将保持德国三家工厂的正常营业。

　　目前，欧宝的现金已经耗尽，正在寻求德国政府33亿欧元的注资，德国政府倾向于引进私人投资者进行战略重组。

　　挑战和阻力

　　菲亚特合并克莱斯勒、欧宝甚至通用欧洲其他业务的举动，虽然时机比较恰当，而且充满了技巧，但还是不断遭到质疑。

　　无可否认，菲亚特在小型车技术处于领先的地位，连续2年获得“最低碳排放汽车企业”，而且菲亚特也是目前输出平台技术最多的厂商，菲亚特新近研发的MultiAir动力系统也进一步打牢了在小型车动力系统的领先地位。

　　但菲亚特的根本问题在于，它是一个面对利基市场的汽车制造商，它可以在菲亚特品牌下制造富有竞争力的小型和紧凑型车，也可以在阿尔法·罗密欧品牌下制造富有动感的、时尚的中等尺寸轿车，但是它无法提供目前快速发展的SUV车型，几十年以来它甚至没有制造出比福特福克斯稍大的畅销车型，而且它的势力范围仅局限在欧洲和南美，在亚洲只是一个边缘角色，甚至还没有登陆北美市场。

　　在马尔乔内的心目中，“沃尔玛式”企业不能再仅仅依靠规模和成本进行竞争，需要寻找新的商业模式，独立前行将不再是这个行业的可持续生存手段。

　　只有成功整合了克莱斯勒和欧宝之后，菲亚特才能真正称得上是一家全球性的具备全系列竞争力的公司。通过和克莱斯勒的联合，菲亚特以最小的代价获得了SUV技术、大型车平台，并登陆北美市场。

　　马尔乔内表示，如果菲亚特和欧宝联合，每年将节省10亿欧元，菲亚特也将使用欧宝的C级和D级平台。

　　菲亚特能够在2012年之前整合所有的大型车平台，最终也将整合克莱斯勒的汽车生产平台，不过，欧宝可以帮助公司尽早实现这一目标，回报见效也快。

　　但菲亚特的阻力也不小，英国主要汽车工会组织UNITE表示，担心一旦菲亚特完成收购通用欧洲业务，在英国拥有5000多名员工的通用旗下品牌沃克斯豪尔将成为牺牲品。

　　菲亚特收购欧宝的计划也面临来自德国政府方面的阻力。德国经济和技术部长卡尔-特奥多尔·古滕贝格表示，尽管菲亚特的收购计划“令人感兴趣”，但德国政府还需获取更多细节，同时还有其他对欧宝感兴趣的竞购者。

　　2009年3月31日，国际评级机构标准普尔将菲亚特的债务评级调降为垃圾级。标普分析师芭芭拉·卡斯特里亚诺表示，调低评级将使菲亚特集团的借贷成本更高。她认为，考虑到2009年和2010年到期的债务，菲亚特的资金流动性状况差。