李书福零资金控股吉利汽车

　　以卖方全额贷款收购，收购价0.09港元/股疑另有内幕

　　本报记者蔡卫国发自上海

　　昨日(5月11日)，吉利汽车(0175.HK)发布公告称，由吉利集团董事长李书福私人100%控股的SapientGroupLimited(智能集团)将收购吉利汽车控股股东ProperGlory公司68%的股份。收购完成后，ProperGlory将成为李书福智能集团的全资子公司。由于ProperGlory公司拥有吉利汽车60.68%的股份，因此，李书福也将得以控股吉利汽车。用卖方贷款1.53亿港元完成收购

　　公告显示，5月6日，买卖双方已就ProperGlory68%的股份达成转让协议，收购总代价为现金1.53亿港元，预计股份转让协议于5月20日前完成。

　　双方表示，股份转让协议下应付代价1.53亿港元乃收购人与卖方按公平原则磋商所致。由于ProperGlory共持有吉利汽车25亿股股票，收购ProperGlory68%的股份涉及17亿股股票，以1.53亿港元的收购价计，平均吉利汽车每股收购价仅为0.09港元。

　　有意思的是，在达成股份收购协议的同时，买卖双方还达成了一笔1.53亿港元的贷款协议：卖方同意向李书福提供1.53亿港元的贷款，并承诺不会在收购期间撤销贷款，以保证有充足的资金收购。这也意味着李书福不需分文(只是负债1.53亿港元)即可控股吉利汽车。完美资本运作背后疑另有内幕

　　在收购完成后，按照香港联交所收购守则第26条，李书福对ProperGlory的收购将触发对吉利汽车剩余流通股的强制性无条件现金收购。收购价格等同于其收购ProperGlory时的收购价格，即每股0.09港元(吉利汽车此前十个交易日平均价格为0.458元，其2004年每股经审核后的净资产为0.159元)。

　　公告还显示，收购完成后，吉利汽车现任10名董事中，将有六位执行董事(贺学初、徐兴尧、顾卫军、周腾、张喆、王兴国)辞任，吉利集团七名高管将入主董事会，他们分别是：李书福、徐刚(主持上海华普工作)、杨建(吉利集团常务副总裁)、沈奉?(吉利集团主管技术的副总裁)、尹大庆(吉利集团财务总监)、刘金良(吉利集团营销总监)、桂生悦(吉利香港)。

　　显然，李书福此次资本运作堪称完美，不仅不费一文就获得了吉利汽车的控股权，吉利集团高管也悉数进驻董事会。而收购可能导致的退市顾虑也不再存在。(注：李书福对ProperGlory的收购将触发对吉利汽车的全面收购，而按照联交所规定，一旦公众持有股不足25%，将会考虑暂停股票买卖甚至是退市。现在，以目前吉利汽车的股价，公众决不会将股票贱卖给李书福。)事实上，此前业界预估李书福控股吉利汽车的代价时，普遍以市值溢值10%计算，李书福付出的代价至少不下于12亿港元。李书福否认有私下协议

　　当记者致电李书福先生询问为何买卖双方能达成如此低廉的价格、卖方又何以愿意提供1.53亿港元的贷款，背后是否存在私下的协议？李书福断然否认了记者的猜测，他说，这只是双方合理协商达成的结果，不涉及任何私下约定。而对于0.09港元的收购价格相对于股价的大幅折让，李书福说，当然，他们(指流通股持有者)是不会按照这个价格把股票卖给我们的。