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一汽大众股份调被疑在为高铁出海买票

http://auto.sina.com.cn  2014年10月28日 09:32  中国经济周刊   字号:

  从60:40到51:49,一汽-大众成立20多年来首次股比调整

  一汽和大众的双赢游戏

  《中国经济周刊》记者 白朝阳|北京报道

  一汽-大众的股比之争终于有了进展。

  近日,中国第一汽车股份有限公司(下称“一汽”)与德国大众汽车股份公司(下称“大众”)于德国柏林正式签署了一汽-大众汽车有限公司延长经营期限的合资合同,加上中国政府“积极考虑大众请求增持一汽-大众股份”的表态,一汽-大众股份调整结果呼之欲出。

  大众汽车集团(中国)公关传播部在接受《中国经济周刊》采访时表示,根据达成的保密协议,不便对正在进行的股比会谈给予评论。但可以确定的是,大众汽车和一汽集团的进一步合作,将使合资企业未来发展得更加强大、成功。

  “双方现在刚刚开始谈判。”10月20日,一汽-大众公关总监李鹏程在接受《中国经济周刊》采访时表示,“未来的股比很可能是51:49,这是我们谈判的方案,但还没有最终确定。”

  一汽大众:很可能是51:49

  成立于1991年的一汽-大众是由中德企业合资经营的,与大多数合资车企中外双方各占50%的股比不同,一汽-大众的股比结构为:一汽60%、大众30%、奥迪10%。对于这样的股比结构,大众方面似乎并不满意。

  从2011年以来,大众集团高层曾在多个场合表示,希望提高在一汽-大众中的持股比例。对于大众的种种尝试,一汽始终保持沉默。

  如今,一汽方面终于转变态度大方接招。外界猜测,即使出让股权,一汽-大众也不会像上海大众等合资企业一样,按照50:50持股。

  很多细心的车迷发现,和其他合资企业,如上海大众、上海通用相比,一汽-大众之间多了一个横杠。一位一汽内部人士告诉《中国经济周刊》,这是为了彰显中方的控股地位,与其他中外股东对等的企业相区别,“在老一辈一汽人看来这是非常自豪的事情”。他说,历史上汽车产业被给予了太多的民族感情,或许正是这些原因,一汽向来看重控股权,这次谈判中,一汽估计也会努力保证51%的股份。

  国泰君安首席汽车分析师张欣[微博]认为,由于一汽集团一直谋求整体上市,保证对一汽-大众的控股权对一汽上市有巨大帮助。此前上汽集团(16.96, 0.00, 0.00%)为给整体上市做准备,曾不惜重金从通用手中买到了上海通用1%的股权,从而实现了对上海通用的控股权。

  李鹏程告诉《中国经济周刊》:“我们的方案是49:51,目前也在按照这个方向在谈,估计问题不大。”

  9%的增持股份:让奥迪不再是“受气的小媳妇”?

  利润是大众希望提高股比的重要原因。

  目前,一汽-大众年利润约为300亿元人民币,如果大众方面增持9%的股份,则意味着每年多得高达27亿元人民币的利润。

  这些股份和利润将由大众还是奥迪来承接?对此,大众汽车集团(中国)公关传播部并未正面回应。外界认为,奥迪承接9%股份的可能性较大。

  一直以来,奥迪在一汽-大众中的位置十分尴尬。自1997年一汽-大众开始盈利到2008年后该公司大众品牌有所起色,其间的盈利主要来自于奥迪品牌。目前,奥迪虽然销量只占一汽-大众的30%,但利润贡献却超过50%。这些都和奥迪在一汽-大众10%的分红偏离太大。不仅如此,在进口车领域,奥迪也只能得到一个批发价,销售利润全归一汽-大众。出力多,拿钱少,有人将奥迪比作“一个受气的小媳妇”。

  反观同级别的豪华品牌奔驰和宝马[微博],日子却过得相当舒坦。宝马和奔驰在合资企业华晨宝马北京奔驰中的股比和分红都是50%,丰厚的进口车利润更是100%归自己所有,话语权自然也不输合资对象。

  “就连车尾‘一汽奥迪’这个汉字标识,都差点换成‘一汽-大众’,因为根本没有‘一汽奥迪’这个企业。”上述一汽内部人士说,担心“一汽-大众”的标识会影响到奥迪豪华品牌的形象,所以才有了所谓的“一汽奥迪”。

  为了能在华发展得更好,同时获得更多利润,有消息称奥迪曾多次提出要提升在一汽-大众中的股比,成立独立销售公司。此次,如果由奥迪承接股份,一汽-大众股权结构将变更为一汽51%、大众30%、奥迪19%。

  上述一汽内部人士告诉《中国经济周刊》,“把这9%的股份转移给奥迪,可以刺激奥迪在华发展的积极性,奔驰、宝马以及日美的豪华品牌都在奋力追赶,如果奥迪疲软了,一汽和大众也都吃不饱。”他说,大众和奥迪毕竟是一家人,股份转让后,德国方面的话语权和对企业的控制权会明显增大。

  一汽用股份向“抠门”的大众换技术 ?

  瑞银此前估测,大众如准备将所持一汽-大众股比增至50%(现在预计增持至49%,相差不大),可能将耗资45亿欧元。这笔钱相当于2013年大众集团全球近四成的营业利润(2013年大众集团全球营业利润为117亿欧元)。如果一次性现金支付,这对大众的现金流是巨大的考验。

  外界估计,大众会用技术和专利置换一汽的股份,而技术和专利正是一汽目前所欠缺的。一汽-大众公关总监李鹏程告诉《中国经济周刊》,这将是一场双赢的合作,经过股比调整,双方合作的领域会更宽,质量更高,这也是双方股比调整的初衷和目的。

  一汽集团目前在国内车企中排名第三,但其国际化、全球化程度远不及排在其后的北汽和长安,和排在第一的上汽更是差距悬殊。近年来,上汽集团的对外合作如火如荼,与博格华纳联合开发DCT双离合自动变速箱,与通用扩大合作获得别克君越底盘技术,与通用联合开发新一代发动机,与通用合资在印度建厂……反观一汽,对外合作几乎停滞不前。

  有人认为,这完全是大众“抠门”所致。大众在中国体量最大,赚钱最多,但在向中方合作伙伴转让技术方面做得最差。丰田向一汽转让了皇冠的整车技术;宝马向华晨转让了N20发动机技术;奔驰向北汽转让了E级车平台技术;PSA不仅向东风转让了整车技术,未来还将和东风共享全新模块化平台技术。反观大众,除了25年前向一汽转让奥迪100整车技术外,几乎“一毛不拔”。

  中国汽车工业咨询发展公司首席分析师贾新光告诉《中国经济周刊》,一汽技术落后也不全是大众的问题,技术需要自己去争取,去努力,而不能一味地靠合作伙伴。

  “近几年,一汽-大众效益很好,为母公司赚了不少钱,有了钱,就失去了研发的动力,这也是一汽的自主轿车搞不起来的一个原因。”上述一汽内部人士告诉《中国经济周刊》,一汽其实并不缺乏技术支持和帮助,在与丰田、马自达的合资过程中,一汽获得了丰田皇冠的不少技术和马6平台,这是很多国内自主品牌不敢奢望的。“总是别人喂饭,自己反而不会拿筷子了。”他说。

  在一汽与大众签署的延长合作协议中规定,双方将显著扩大在华的研发合作,并在未来几年开拓新的业务,包括替代驱动技术等领域。

  “这可能是一汽最后的机会。”上述一汽内部人士告诉《中国经济周刊》,一汽的造车底蕴最为深厚,人才技术也有多年积累,如果能够整合资源,一汽还有赶超的希望。

  一汽-大众股比调整的跨界猜想

  为中国高铁出海“买票”?

  日前,中国国务院总理李克强在德国《世界报》发表的署名文章中特别提到,中方将积极考虑德国大众汽车提高在一汽-大众合资企业中股份比例的请求,也希望德国允许资质好的中国企业竞标德国的高铁项目。

  外界据此猜测,此次一汽-大众股比调整,可能是在为中国高铁出海“买票”。

  受一汽高管腐败案“拖累”?

  8月26日,中纪委通报一汽-大众原副总经理兼销售公司总经理李武、一汽-大众奥迪销售事业部副总经理周纯,因涉嫌严重违法问题被吉林省检察机关立案调查。此后,中央纪委监察部网站发布消息称,一汽集团原副总经理安德武因涉嫌严重违纪违法,目前正在接受组织调查。

  有业内人士认为,一汽作为一汽-大众的控股方,在企业管理上所暴露的问题也可能为对方要求增股留下口实。

  戴姆勒“曲线持股”北京奔驰

戴姆勒“曲线持股”北京奔驰戴姆勒“曲线持股”北京奔驰

  2013年11月19日,北汽集团与戴姆勒签约,戴姆勒以6.25亿欧元的价格获得北汽股份12%的股权;在北京奔驰方面,戴姆勒股权从50%下调至49%。

  因为北汽股份持有51%的北京奔驰股权,戴姆勒持有北汽股份12%的股权后,被认为间接持有6.1%的北京奔驰股权,加上直接持有的49%,相当于共持有55.1%的股权。

  此举引发了“戴姆勒曲线持股超过50%政策上限”的争议。

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(编辑:大大_Sunny)

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