自主转型遇资金瓶颈 车企待融资突围

　　刘旭 祝贺

　　5月8日，有消息称观致汽车正在着手完成一项10年期的贷款融资，额度高达30亿元人民币，以完成在江苏常熟的建厂工作。而奇瑞汽车目前正在与多家银行洽谈额度高达60亿元人民币贷款事宜，为其与捷豹路虎成立的合资子公司融资。

　　虽然奇瑞汽车总经理助理金弋波否认融资一事，称奇瑞与捷豹路虎合资项目目前仍在等待审批，谈其他情况仍言之尚早。但面对发展阵痛期，草根自主品牌面临资金缺口已经成为不争事实，奇瑞、观致、江淮、比亚迪等企业，正寻求借助资本市场和银行贷款来满足下一阶段的发展需求。

　　与集团企业自主品牌以合资养自主的资金链保障不同，出身“草根”的自主品牌企业显然没有丰厚的资金来源。在中国汽车市场面临调整和洗牌的当下，“谁的资金链不断，谁就有进一步发展的机会”。资深汽车行业分析贾新光告诉记者，资金甚至决定了目前很多自主品牌企业的“生死”。

　　二次发展遭遇资金瓶颈

　　在奇瑞融资消息传出的同一天，江淮汽车宣布在公开增发一年有效期到期之后，已从证监会撤回增发申请文件，高达28亿元的公开增发作罢。

　　此前，江淮汽车大规模的募资剑指乘用车扩张。按照当时的增发方案，22亿元资金将用于建设乘用车基地扩建项目，另有6亿元将投向年产20万台高性能汽油发动机项目。

　　几乎同时，长城汽车董事会获得回购H股的一般性授权，据称是欲在A股动作的先期行为；在自主品牌销量下行压力明显的情况下，奇瑞、比亚迪、江淮等自主品牌企业出现集体融资行为，似乎表明自主车企正面临二次发展的资金瓶颈。

　　数据显示，今年一季度，汽车市场形势比较严峻，转型几乎成为自主品牌企业的集体选择。在刚刚闭幕的北京车展上，自主品牌呈现了集体向上突围的态势，在市场爆发增长结束后，欲打破合资产品线下压的封锁，自主品牌开始全面构建产品研发平台、提升产品品质、投入巨资打造品牌，并寻求新的合资合作，而这些都需要巨额的资金投入。

　　不过贾新光向记者表示，融资门槛提升、整体汽车市场处于下行区间导致还款成本提升，都是下一步困扰车企融资的带破难题。

　　有分析认为，汽车行业回归理性增长将成为常态。同时，随着汽车行业升级带来的技术革新以及投入加大，资金链成为决定汽车企业在新一轮整合中能否顺利生存的重要原因。

　　民营车企向上发力

　　自主品牌发展面临自身转型、市场下滑、竞争加剧三重压力，他们首先要活过这段艰难的日子，才能真正向外国品牌发起挑战。

　　与集团化自主品牌不同，民营自主品牌企业面临资金短缺、技术短缺以及由此带来的人才短缺等一系列问题。对此，“自主品牌处于生死关头”的说法从去年开始就在市场上流传。

　　正是在这种情况下，自主品牌企业纷纷以技术革新和品质保证为切入点，企图从根本上扭转市场对自主品牌的固有观念，从而博得生存与发展的立足之本。

　　“中国自主品牌汽车的机会在民营企业，对于他们而言，生存压力让他们发展更快，也更加符合市场规律”，汽车行业分析师贾新光在接受记者采访时如是说。

　　时至今日，经过一轮淘汰和筛选，自主品牌虽然依旧困难，但是已经从一味的价格战，转型到对于品牌、车型甚至设计上的追求，发展方向经过多轮调整，已经从“求大”回到“做强”的发展路径上。

　　“一直到2013年，自主品牌的日子都不会好过，”中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长董扬接受记者采访时表示，市场对于自主品牌的调整存在一定时间的接受期，同时，自主品牌自身的技术升级还在进行中。因此，2012年，对于这些自主品牌企业而言，仍将是卧薪尝胆的一年。

　　比亚迪总裁王传福日前表示：“比亚迪过去一直是高速成长，在成长过程中，公司也犯了一些错，借着2011年的市场调整期，比亚迪狠抓品质，不断去改进和优化。今天发布的质保政策，不只是一个承诺，更是自主品牌的信心。”

　　同时，王传福将此前定位三年的调整期提前一年完成。他介绍道，“今年是调整期的最后一年”。此前，比亚迪预计，在经历一系列风波后计划调整期要到2013年才结束。

　　在技术革新的同时，自主品牌“草根企业”也在尝试接近尾声的合资机会。奇瑞汽车成为其中代表。与捷豹路虎的合资传言已久后，在今年3月发布联合声明，近日又传出大举借债筹建合资公司的消息。

　　对此，公司总经理助理金弋波表示此事消息不准，还没有融资一事，“奇瑞与捷豹路虎合资项目目前仍在等待审批，谈其他情况仍言之尚早。”

　　然而分析认为，奇瑞汽车目前资金链紧张已是不争的事实。汽车行业分析师告诉记者，奇瑞近年来“摊子铺得很大，经营状况并不大理想”，尤其是在观致等项目上的大手笔投入使得其对资金的渴求愈发强烈。

　　据悉，为获取发展所需要资金，奇瑞从去年下半年开始先后出售奇瑞实业100%股权、徽商银行2亿股权、郎溪奇瑞出租汽车有限公司60%股权，同时加快推动IPO进展。