巧施资本运作

　　值得回味的是公司在本次收购中所体现的资本运作技巧，公司未付出一份现款，却从李嘉诚的配股中收获近2亿港元现金。

　　公司本次收购的总代价为27.5亿港元。其中，1亿港元为现金；1.567亿港元按每股0.2元发行约7.835亿股代价股份支付；24.93亿港元以发行8年期零息可换股债券支付，换股债行使价同为0.2港元，可悉数兑换为124.66亿股。代价股发行价及换股债行使价均较停牌前收市价折让约77.78%；若买方全面行使换股债，持股将增至83.6%。完成后，其中中聚雷天老板钟馨稼及苗振国将被委任为嘉盛控股的执董一职。

　　再看嘉盛控股向李嘉诚的配股方案。每股配售价为0.73港元，较停牌前折让18.9%。集资2.92亿港元，净额2.905亿港元。公司表示，其中1亿港元用作偿付收购电池产品业务之部分代价，余额将用作支付中聚雷天兴建电池产品生产设施的建筑费用及补充公司流动资金。

　　由此可见，嘉盛控股收购代价中的现金部分基本由李嘉诚支付，公司以股权和可换股债券作为代价，并从李嘉诚的配股中获得1.905亿港元的现款。

　　市场人士表示，由于收购代价将以公司股份、可换股债券、现金这样的组合方式支付，不会引起公司控股权的变动。这便意味着中聚雷天并未借壳入主，而可换股债券的存在，又可为将来中聚雷天的上市埋下伏笔。再加上李嘉诚的明星效应，自然会引发市场追捧。