张耀东

　　合资8年，亏损10亿元。这就是全球最具影响力的轮胎公司米其林集团，与中国最大的轮胎企业——原上海轮胎橡胶股份公司 (现为双钱集团)的合资结果。

　　2001年，已经在沈阳拥有合资工厂的米其林集团，选择上海轮胎作为新的合作伙伴。一方面是其实力雄厚，另一方面，上海轮胎公司拥有国内最具价值的轮胎品牌——回力。

　　根据协议，米其林以资金、技术入股占70%的股权，合资成为上海米其林回力有限公司，同时回力品牌将被租赁给合资企业使用。这样，米其林就在中国拥有了新的品牌，其中，回力牌主打中低端，米其林品牌走中高端路线。

　　结果8年过去了，强强联手的上海米其林产量和产值上虽持续上升，但在利润方面非但没能产生1+1>2的化学反应，反而连年亏损。7月底，不堪重负的双钱集团宣布退股，而米其林立即表态愿意全面接手，将合资公司变为米其林的独资公司。

　　过去的8年，堪称中国汽车业的黄金8年。对于很多企业来说，想不赚钱都难，何况是大名鼎鼎的上海米其林。况且，米其林一直骄傲地说在中国市场上取得了成功。于是，有人猜测这是米其林故意在账面上做文章，目的就是要把合资公司利润做低，以逼走合资伙伴。

　　米其林是否蓄意“制造亏损”，这个问题或许很难得到具有说服力的回答。对于这种合资公司来说，账面数字很大程度上是建立在股东诚信的基础上，因为可以有太多的暗线来合理合法地转走利润。例如，提高技术转让费、增加进口零部件采购成本、加派外籍高薪员工等等。

　　很多时候，这类合资公司只是一份放在盘里的鱼肉，对于那些手握技术、资金砝码的跨国公司来说，只是在一个盘子里吃，还是放在多个盘子里吃的问题。况且，跨国公司们还有一个杀手锏就是扩大投资，如果中方拿不出资金，就只能被迫稀释股份。米其林就曾要求过双钱集团增加投资。

　　这在整车领域更为明显。汽车业的最大特征就是产业链长。因此，一家跨国整车企业进入中国的时候，往往会把国外的上下游相关公司都带到中国来，而这家整车厂再以投资的形式在上下游公司中参股。

　　这样，虽然产业政策要求整车企业必须建立50：50的合资公司，但在零部件领域并无股比要求。现代起亚就曾被爆出合资企业亏损，把利润转移到控股零部件公司、设备供应商等相关企业中去。其实，这已经是汽车业内常态，即便是强大如一汽、上汽这样的中方集团，也要接受大众等汽车巨头在发动机、变速器等配套零部件企业上控股的事实。

　　这是中国汽车的无奈，也是一个必经阶段。我们不可能因为怕外商赚钱，就退回到闭关锁国的时代。但中国汽车业、特别是零部件业的确需要自强，以回力为前车之鉴，致力于避免重蹈覆辙。