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国内汽车企业紧缩银根 资金链将接受考验

http://www.sina.com.cn  2008年08月22日 07:12  中国汽车报

  编前:今年初,我国实施多年的“稳健的货币政策”调整为“从紧的货币政策”,银行紧缩银根使不少准备不足的企业面临资金困境,汽车企业也不例外。紧缩银根很可能打破汽车企业的资金循环链条,资金问题成为悬在各个汽车企业头上的一把利剑。

  - 中小企业和民营企业受冲击最大

  从紧的货币政策使企业筹集资金难度增大。中国三星经济研究院通过对14个行业的上市公司财务数据进行分析发现,交通运输设备制造业是受融资约束情况最严重的行业之一。三星经济研究院首席研究员邱罡认为,交通运输设备制造业本身具有资金技术密集的特征,技术创新活动频繁,投资规模与频率较高,因此对资金是否充裕更加敏感。

  最近有媒体报道,国家发改委中小企业司有关负责人透露,今年上半年全国有6.7万家规模以上的中小企业倒闭。在汽车行业内,不少中小汽车零部件业企业目前面临严重的融资困难。

  生产转向器的浙江长城转向器有限公司一位负责人说,目前原材料和能源价格上涨、融资困难,中小零部件企业已经很难把握自己的命运,有不少企业破产,主要集中在紧固件行业。他说:“今明两年将大浪淘沙,现在很难说谁能挺过去。”

  紧缩银根对汽车行业自主品牌企业的影响大于对合资企业的影响,对民营企业的影响大于对国有和外资企业的影响。

  浙江某汽车民营企业最近退出汽车领域,其负责人对媒体说:“汽车项目启动后才知道,汽车投资是一个‘无底洞’,新车研发、零部件配套、营销网络建设,到处都要钱。不要说原先注入1亿元资金,就是再扔10个亿进去也打不住。”外界分析,资金链断裂是这家民营企业退出汽车领域的直接原因。

  今年1月,银监会颁布了新的《汽车金融公司管理办法》,对于出资人资格做出更为严格的要求,出资人资产规模由原来的40亿元提高至80亿元,营业收入从20亿元提高至50亿元。高门槛使自主品牌汽车企业组建汽车金融公司难度加大,通过汽车金融方式缓解信贷紧缩压力的途径也很难走通。

  - 上市计划放缓

  自主品牌融资渠道收窄

  出于对发展的需要,去年传出很多汽车集团计划今年上市的消息,一汽集团、广汽集团、北汽集团、奇瑞、长城等都有在国内上市的打算。各个汽车集团原计划通过整体上市在短时间内筹集大量资金,实现企业的发展计划。但是目前股市低迷,这些汽车企业即使上市,能否实现融资目标还是未知数。

  从紧的货币政策使这些企业集团上市的脚步缓慢了。上市放缓也导致这些公司少了一条重要的融资渠道。

  早在3年前,奇瑞就开始酝酿整体上市计划,但是由于每年的财务审计结果均不理想,奇瑞上市计划不得不一拖再拖。“奇瑞的很多利润都投在了自主研发上,只有尽快启动上市融资计划,才能解决资金链的紧张。”奇瑞销售公司内部人士透露。据悉,奇瑞相关负责人近日说,虽然希望在国内上市,但鉴于目前的股市情况,资产可能被低估,因此会“择机上市”。

  据悉,广汽从去年年初就已经做好整体上市全部准备,但由于种种原因,拖到今年。现在考虑到股市表现惨淡,广汽上市很难募集到足够的资金,上市最终日期至今未定。

  7月,中国证监会发行审核委员会否决了长城汽车发行A股的申请。证券分析师认为,长城汽车回归A股被否与今年A股形势不好、总体审批通过率较低有关。长城汽车宣传部部长商玉贵说,A股上市被否不一定是件坏事。现在A股市场低迷,实际募资额会与原来预期有差距。

  有人认为,长城回归A股被否是一个信号,华晨、吉利等有意回归A股的自主品牌融资计划也很可能受此影响而后延。

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