知情人士透露，成立名爵实业的目的就是想尝试将名爵项目的经营和投资进行分离，通过构建从南汽—名爵实业—名爵汽车多级投资平台，使得资金并不雄厚的南汽集团在更多融资的同时又不丧失对名爵项目的主导权。

　　2005年夏，在南汽集团向MG罗孚的托管人普华永道会计师事务所提交收购罗孚汽车及其发动机公司Powertrain的资产的标书时，得到了江苏省和南京市资金支持的承诺。

　　记者近日获悉，注册资本为18亿元的南京名爵实业有限公司业已成立，除了南汽集团认购的4亿元外，其余的14亿资金均来自江苏省国有企业。

　　知情人士透露，成立名爵实业的目的就是想尝试将名爵项目的经营和投资进行分离，名爵实业为投资主体，而名爵汽车为经营主体，名爵实业转投资名爵汽车项目。通过构建从南汽—名爵实业—名爵汽车多级投资平台，使得资金并不雄厚的南汽集团在更多融资的同时又不丧失对名爵项目的主导权。

　　英国项目已完成融资

　　名爵汽车人士告诉记者，目前南汽名爵项目大体框架已经构建：浦口工厂主体厂房已经落成，目前已经开始进入动力布线和污水排放处理阶段，预计将在11月交付使用；主要管理人员已经到位，原任上海汇众市场总监的蒋萍出任常务副总经理兼销售公司总经理，目前主要中层管理人员中尚缺市场总监一人；经销商招募已经开始，今年的初步计划是完成50-60家经销商的招募。

　　此外，名爵英国项目和北美项目的融资也已初见眉目：主要由名爵项目总指挥张欣主管，副总指挥王宏彪负责的英国项目目前已经完成融资工作，将引入外来投资者在英国小规模生产跑车；而由南汽集团总经理俞建伟主抓的北美项目也已经和合作对象达成了初步的意向。

　　不过名爵汽车本身却迟迟未能完成工商登记，“汽车公司成立的手续比较麻烦，目前还在走程序之中。”名爵汽车人士告诉记者。在该人士递给记者的名片中，“南京名爵汽车有限公司”后面还跟着一个清楚的“(筹)”字。

　　不过记者近日获悉，在名爵汽车之外，南汽集团已经连同合作伙伴于8月3日悄悄成立了南京名爵实业有限公司，总注册资金18亿元。在记者获得的该公司的资料中，其经营范围一栏中赫然包括对“汽车及汽车零部件企业进行投资”一项内容。

　　上述名爵汽车人士告诉记者，“南汽集团和名爵汽车的其他股东有意尝试将名爵项目的经营和投资分开管理，以名爵实业为投资主体，而以名爵汽车为经营主体，股东企业通过名爵实业转投资名爵汽车项目。”

　　南汽集团宣传部人士则告诉记者，成立名爵实业的主要目的是基于公司运行的方便，“名爵汽车目前还不能工商登记，但是股东的资金已经到位，为了方便管理成立了名爵实业。“在名爵汽车成立之后，这个公司是否纳入名爵汽车还不一定。”不过他认为，名爵实业的成立，最大的意义就是打破了此前外界的疑虑：南汽是否能够筹集到足够的资金运作名爵项目。

　　南汽主导扩股

　　记者掌握的资料显示，在名爵实业全部18亿的本之中，南汽的出资仅有4亿元，不到全部股本的四分之一，这意味着南汽在名义放弃了控股名爵汽车的想法。

　　南京名爵实业有限公司的注册资金为18亿元，共有7个股东，其他股东分别是：南京高新技术开发区总公司认缴3.8亿元，股比21.1%；南京江宁经济技术开发区总公司认缴3亿元，占16.7%；江苏省国信资产管理集团有限公司认缴2亿元，占11.1%；江苏交通控股有限公司认缴2亿元，占11.1%；南京北园房地产开发有限公司认缴1.8亿元，占10%；南京浦口区国有资产投资经营有限公司认缴1.4亿元，占7.78%。

　　从上述资料中可以看出，在南汽名爵实业有限公司中，南汽集团虽然是第一大股东但不控股，仅仅处于相对控股地位。但是这仅仅是一种假象，记者掌握的材料也显示，另两大股东江苏省国信资产管理集团有限公司和江苏交通控股有限公司同时也是南汽集团股东，也就是说，大南汽至少掌握了45%的股份。

　　南汽内部人士告诉记者，在南汽收购名爵项目之先，已经得到江苏省和南京市政府财政支持的承诺，上述公司入股名爵实业实际上是兑现先前的承诺而已。“这些公司并不真正参与管理，他们的出面仅仅是为了帮助南汽实现融资平台的搭建。”也就是说，在名爵汽车公司中还是以南汽为主导。

　　融资还有后手

　　按照南汽集团董事长王浩良的说法，运作整个名爵项目需要投资30亿，项目全部消化到建成需要100亿至120亿元，而南汽缺钱是人所共知的。江苏省政府人士称，在名爵项目上南汽通过巧妙的资本运作构建了多级的融资平台，在融到足够多的资金的同时，又保有了相对的控股权。

　　一南汽集团中层告诉记者，在名爵项目上，南汽构建了多级的投资平台：首先在集团层面上，南汽集团是2003年在跃进汽车基础上通过资本重组而来。重组后的南京汽车集团有限公司拥有跃进汽车集团公司、中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司、江苏省国信资产管理集团公司、江苏交通产业集团有限公司五家股东，股本总额46.22亿元。其中跃进汽车集团股份仅占52.99%的股份。

　　在此之下，南汽集团又联合南京高新区、江宁开发区等成立了名爵实业，南汽集团仅仅出资4亿元22%的股份就控制了18亿的投资。

　　“如果再有新的投资企业进来，可以考虑以名爵实业的名义和对方合资，只要对方资本不超过18亿元，控股的还是名爵实业。这样南汽以仅仅4亿元的资本就控制了至少36亿元的资本。”

　　该知情人士还透露，南汽集团—名爵实业—名爵汽车的资本链条中，南汽集团目前正在考虑在各个资本平台上都进行融资，“包括南汽、名爵实业和名爵汽车都在考虑引进新的投资者”。(见习记者　胡旭辉　上海报道)