记者王宇新张娜北京报道“近年来，特别是去年以来，金融机构流动性相对过弱的问题日益显著。”中国工商银行行长杨凯生在2006年1月7日由光华管理学院主办的第八届北大光华新年论坛上表示，到2005年9月份，中国银行业存差资金达9万亿，是2000年的3．7倍，超额准备金居高不下，2000年到2004年这几年之中，金融机构在中央银行超额准备金已经由4000亿增长到12650亿，年均增长率高达32．9％，接近33％，去年中央银行下调了超额准备金的利率，但是到9月末为止超额储备仍然达到12600多亿。

　　“流动性的过剩，如果不加以重视和采取措施加以解决，也会产生一系列新的问题。”杨凯生表示，流动性相对过剩，首先将导致银行业过度竞争，盲目的竞相追逐大户，非理性降低贷款条件和下幅贷款的利率，这将放大信贷的风险和利率的风险。

　　其次，过高的流动性投向资金和货币市场，导致货币市场主要投资工具的利率持续走低甚至和存款的利率产生倒挂的现象。到2000年底，三年期国债收益率到2．23％，三个月的央行票据利率到1．8％，甚至有一度更低，两年期的金融债的发行利率到2．09％，流动资产收益率持续下降也会造成银行金融效益收益水平明显下降。如果资金市场、货币市场收益连续走低的话，银行的收益水平无法得到提高。

　　第三，过多的投资和交易资金在追逐有限的货币市场的工具的过程中将失去资金流通的作用。因为现在货币市场的工具十分有限，过多的资金追逐有限货币市场的工具，导致货币市场的交易工具，因为金融机构的长期持有而失去流动性。银行金融资产被动性的膨胀和收益率的持续下降，使得中国银行业面临着前所未有的流动性困境，这个困境给我们带来了两难的选择。

　　“因此，商业银行首先必须主动极早调整自身的资产负债结构和收益结构，实现经营模式和增长模式由规模扩张型向自然效益提高型的转变。”杨凯生表示，要更加注重结构的调整和培育可持续盈利能力，而不是完全着眼于短期资产收益水平的提高。现代投放约束增强，使得流动性困境表现得更为突出，从而给我们的战略转型带来很大的困难。

　　杨凯生强调，破解商业银行流动性困境惟一的出路就是加快金融创新，从金融创新入手。首先大力发展理财业务，推动商业银行金融方式的创新，解决流动性过剩。理财产品的推出既给居民提供相对低风险高收益的投资工具，同时可为银行分离存款，大力减轻商业银行的压力。对商业银行来说，如果能够推出一些理财产品的话，不仅可以带来一些手续费的收入，还可以通过资产池的收入和本身的收益差价获得一定的收益，同时又缓解银行投资成本投资高而收益偏低的矛盾。

　　其次，利用金融市场的创新，逐步改变银行体系流动性相对过剩的问题。大力发展资本市场，同时应该鼓励或者允许商业银行和国有资金进入股票债券市场，给商业银行增加投资渠道或者拓宽渠道。同时鼓励和扩大企业通过发货的方式收回投资，使他们成为资本市场的主导力量，着力于建设全国统一债券市场，建立多元化的配置机制，逐步解决企业负债率过高，即银行信贷手段过于集中的问题。

　　第三，金融产品的创新。进一步拓展商业银行利润空间，比如增加商业银行的主动负债，减少或者消除面临流动性的风险场合，改善资本市场的利率结构，创造能够连接不同市场的产品，将存款和债券市场、存款和货币市场的收益挂钩，逐步学会应用衍生产品规避风险，更注重应对利率风险和流动性风险。