亚洲开发银行近日发布了《亚洲经济半年报告》。报告认为，亚洲经济目前面临着三大风险，即油价上涨、美国加息幅度超过预期，以及中国经济硬着陆。

　　另外一家机构国际清算银行上月公布的年度报告也指出，中国经济的快速增长及日益融入国际经济，使其在亚洲地区的影响越来越大。

　　“中国经济现在已变成亚洲经济的晴雨表。”一位经济界人士日前感慨地对记者说，“几乎所有的人都在盯着，看中国经济下半年的软着陆能否成功，同时，中国汽车能否随之一同软着陆，也成为关注的焦点问题。有人甚至认为，这有可能预示着整个亚洲汽车的发展进程。”

　　中国汽车会随东亚经济“盛极而衰”吗

　　记者拿到了亚洲开发银行的另一份报告：《亚洲经济监测》。

　　报告指出，尽管世界石油价格猛涨，东亚地区仍保持着自2003年下半年开始的全面经济增长，并将达到顶峰，增长率接近7.5%。

　　这本是一个正面消息。然而，记者却在一些专业经济刊物上看到，有人认为这是一个令人沮丧的消息———东亚经济尚未进入佳境就要到达顶峰，而峰顶过后的回落，预示着东亚经济又将迎来新一轮衰退。

　　有业内人士将此与中国汽车市场近两月的增幅回落联系起来，认为是宏观经济调控影响了市场的持续增长，导致今年前几个月火爆异常的中国汽车市场突然“刹车”；而反过来，这种“刹车”又反映到汽车等消费中，导致中国经济的滞缓，并将扩大到整个东亚的经济中。

　　之前，美国一位经济学家就预测，中国政府在经济减速的过程中，可能会矫枉过正。这将导致整个亚洲地区的经济减速，因为亚洲地区的经济繁荣，在很大程度上依赖与中国的贸易。

　　中国经济下滑，将使那些出口增长严重依赖中国的国家受损；中国车市减缓，也将使与中国有密切汽车贸易关系的国家受到一定影响。

　　汽车，是中国联系东亚经济的重要经济链条。日本多年来是中国汽车进口的最大受益国，这几年随着在中国建立的汽车厂家增多，日本进口的汽车零部件也逐年上升；中国已成为韩国产品最大的进口国，汽车及零部件也占相当大的比例；此外，中国与其他东亚国家在贸易上，也涉及越来越多的汽车产品。

　　有关机构的研究表明，包括汽车在内的中国经济放缓，对整个亚洲地区会造成一定影响，这取决于：各国对中国贸易的依赖程度，出口到中国产品的类型，这些出口产品是为了满足中国国内的消费需要还是出口到第三国家，以及中国对全球经济和商品价格影响的程度。

　　连美联储主席格林斯潘也发表意见说：“如果中国出现了问题，对于东南亚经济体、日本，以及间接地对于我们，都会造成很大影响。”

　　中国汽车发展放慢会引起亚洲金融危机吗

　　有一种观点认为，中国汽车市场减速后，最受影响的是来自亚洲的投资将会减少。

　　仿佛是为了验证这种看法，三菱公司执行总裁冈崎洋一郎8月6日表示，由于中国的货币紧缩政策为经济带来了不稳定性，三菱汽车公司正在考虑推迟在中国进行新投资的计划。因为中国汽车市场的下滑，为三菱新的增资计划带来了困难。

　　据了解，这是中国经济在实现软着陆过程中，第一个表示调整中国投资策略的外国汽车公司。

　　美国一位经济界人士日前发出警告：目前汽车界最大的危险，是“那些以中国为主题的投资组合构成的威胁。这些投资组合的主人对中国的远期增长前景满怀信心，并为此不惜举债投资，使自己在短期内，哪怕遭遇轻度的经济减速就会陷入不利地位。”

　　虽然目前除了三菱，还没有第二家汽车公司宣布放慢在中国的投资步伐，但是，5月份以来中国汽车增速放缓的趋势，还是让一些国外投资者提高了警惕性。有人担心，这种态势会波及亚洲的其他国家。

　　同时，经济界还有另一种担心，就是中国经济放慢后，有可能会引起亚洲金融危机。不久前，在上海国际会议中心举行的一次论坛上，知名经济学者吴敬琏就对中国金融危机的爆发提出了预警。

　　“像南方证券和德隆案，每一个案例呈现的资本缺口都在10亿到100亿人民币。”吴敬琏在一场金融研讨会上做专题演讲时强调，“资金黑洞说明，发生金融危机不是幻像，而是现实危险。”

　　自从德隆集团因为资金链断裂造成危机后，国内外对中国汽车企业金融方面的关注也多了起来。因为人们对上世纪末的那场亚洲金融风暴记忆太深刻了，它不仅给亚洲的汽车业造成了巨大的冲击，还引起了一些国家汽车业的重新洗牌。现在他们的担心并非多余。

　　权威预测：中国汽车有望实现软着陆

　　针对中国经济减速对亚洲经济的影响，国外众多银行和研究机构作出了不少分析。其中，由于汽车对相关行业和就业的巨大拉动作用，不少国外机构也纷纷对中国汽车市场前景作出了相关预测。有的经济界人士认为，中国汽车能否软着陆，在一定程度上，决定着中国未来的经济和就业前景。

　　最近，国务院发展研究中心发表的一份报告，有可能让一些经济评论家对中国经济的发展脉络，得到一个清晰的框架。

　　在这份题为《中国经济增长有望符合软着陆要求》的报告中，专家告诉我们：中国的住房和汽车销售增速渐趋平稳，对产业升级的拉动也有所减弱，加上其他因素的影响，预计下半年，中国的主要经济指标将继续平稳回落。

　　“这次宏观调控对汽车业的影响很大，整个经济软着陆也会影响到汽车。预计下半年，国内汽车的销量会呈平稳增长态势。”一位业内人士预测。

　　美国摩根大通银行发表的报告说，有迹象显示，中国已顺利驶入经济软着陆的快车道，有关着陆问题的争议也渐近尾声。不过该公司也警告说：“至少在短期内，我们对一度备受投资界追捧的中国概念仍持审慎态度。”

　　有关专家表示，这是在提醒包括汽车在内的国外投资者，中国市场虽然潜力巨大，但也应提高自身防范危机的能力。(冯淑娟)

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　　国际清算银行：中国经济对亚洲影响越来越大

　　中国经济快速增长并日益融入国际经济，使其在亚洲地区的影响越来越大。1991年以来，中国在亚洲国内生产总值和出口总额中所占的份额翻了一番，2002年分别达到17%和20%。

　　中国经济结构的转变，正在改变亚洲贸易和投资的模式。中国的出口尤其对美国出口的增长，远远高于其他亚洲新兴经济体。

　　与此同时，进入亚洲地区的外国投资大部分也流向中国。投资者为开拓新的贸易机会，将目光主要投向中国日益增长的国内市场。例如，德国、美国和日本的一些大公司对中国汽车市场增加了投资，因为中国汽车市场是目前世界上增长最快的。

　　亚洲地区过去也曾发生过较大的结构调整，生产被替代地区的经济发展并未因此受到损害。例如在上世纪80年代早期，香港的制造业基本转移到中国南部，而香港却因为向大陆提供高附加值的金融、贸易和投资服务，经济更加繁荣。

　　中国进口的强有力增长，已经使日本、韩国、澳大利亚、亚洲一些经济发展较慢的小国以及美国受益匪浅。

　　亚洲开发银行：亚洲经济需警惕三大风险

　　亚洲经济在短期内面临着三个主要风险：油价上涨、美国加息幅度超过预期，以及中国经济硬着陆。

　　油价上涨

　　最近数月，油价已经成为全球经济共同担心的话题。在过去9个月中，全球经济对石油的需求不断增长，而恐怖活动和伊拉克局势更加重了对石油供应的担心。

　　油价持续保持高位，将会引起通货膨胀，增加商务成本，侵蚀公司利润，成为消费者和生产者的税赋，并最终影响到东亚的经济增长。虽然石油净出口国如印度尼西亚、越南能从中受益，但石油净进口国如韩国、菲律宾、新加坡、泰国、中国都会受到负面影响，尽管中国受损的程度要稍小些。

　　大多数分析家预计，明年全球对石油的需求会减少一些，油价也会因此稍稍滑落。但是全球石油供需关系仍然趋紧，一点儿供应上的中断就会造成油价迅速上升。如果油价继续在一段时间内维持高位，那么东亚经济明年的前景就可能会往下调。

　　美国加息幅度超预期

　　美国利率对东亚经济增长的影响程度，取决于利率上升的幅度，以及东亚利率如何变化以回应美国利率变化。

　　关于第一个问题，大多数人预计，美联储将以“有节制的步伐”逐步加息，最近美国消费的疲软和低于预期的核心消费者物价指数，也都支持了这种预测。现在金融市场预期，美国联邦基准利率将在今年年底上升到2%左右，到2005年年底上升到4%至4.5%。

　　至于东亚将如何跟随美国加息，则取决于每个国家货币的独立程度。那些汇率政策较灵活的国家，如印度尼西亚、韩国、菲律宾、新加坡、泰国和越南，其货币独立性较高，这些国家不需要自动地随美国加息而加息。

　　而马来西亚和中国，由于实行了盯住美元的汇率制度，可能就需要随美国加息而加息。但是即使在这两个国家，由于拥有大量外汇储备，也不一定要跟随美国加息而加息。而菲律宾和印度尼西亚由于国际收支状况相对较弱，可能更需要随美国加息而加息。

　　如果美国加息步伐是渐进式的，就不足以给东亚经济前景造成风险，但是如果美国加息步伐快于预期，那么就会提高东亚经济的风险。.

　　中国经济硬着陆

　　大家希望看到的中国经济软着陆正在发生中。第二季度中国GDP增长9.6%，而2003年最后一个季度和2004年第一季度，GDP增长分别为9.9%和9.8%。经济放缓的一大原因是投资支出比第一季度显著减少，而出口和消费持平。

　　但是通货膨胀在6月达到5%，达到考虑加息的警戒线。

　　现在中国经济增长减缓超过预期的风险仍然存在。如果通货膨胀继续快速上升，那么中国就可能以很快的步伐加息，这将使固定投资下降，同时消费支出也下降，最终造成经济放缓速度超过预期。

　　在过去数年中，东亚与中国的贸易一体化程度越来越高，去年，日本、韩国、菲律宾的出口增长有一半源于中国，韩国对中国的出口增长了65%，中国成为韩国最大的出口市场。如果其他条件不变，中国经济的突然下滑，将使那些出口增长严重依赖中国的国家受损。

　　需要指出的是，中国即使经济放缓，也有可能不会减少对东亚其他国家的进口，因为工业国家对中国的出口产品仍然有很大的需求。所以，中国也仍然会保持对东亚其他国家中间产品的需求。