从谨慎监管的原则来看，监管当局对汽车金融公司这一新生事物的业务准入必然需要逐渐放开的过程，与此同时，鉴于境内金融市场尤其是个人金融市场的不成熟性，汽车金融公司亦需要一段时间的“试水”过程，这样，商业银行的先发优势完全可以藉此固化

　　10月3日，中国银监会颁布《汽车金融公司管理办法》，此举措无疑将有助于培育、促进汽车融资业务主体多元化、汽车消费信贷市场专业化。

　　然而，就在一片乐观气氛中，笔者不揣冒昧，还是想就汽车金融公司所面临的困难说上几句“不中听”的话：

　　首先，汽车金融公司很难从根本上解决风险控制难题。

　　就在不久前，各保险公司纷纷退出车贷险市场，过高的赔付率是保险公司对市场望而却步的首要原因。有资料显示，广东车贷险的平均赔付率达到135.57%，个别公司的赔付率竟达到400%。

　　无独有偶，北京市旧机动车交易市场日前对市场内旧车分期信贷公司所作的调查表明，市场原有分期信贷公司十几家，由于恶性贷款很多公司已深陷债务泥潭，现在勉强维持的公司只有7家，这些公司每个月的平均欠款不还者占总量的15%，最严重的一家公司在一年半内1000辆车的业务量中，有330多辆车的车主恶意不还款，并且有100多辆车款无法追回。

　　针对上述现象，笔者曾经撰文指出，“出现该种局面，除了保险公司的原因，更可归于一种系统性风险在某一时刻、某一环节的集中体现……中国经济发展至今，尽管我们在这方面已经做了很多努力，也已经取得了很大的进步，但不容讳言，我们至今仍未建立起行之有效的信用监督、评价、考核机制。进言之，由转轨经济的特性所决定，相对‘信用经济’这样的概念，我们仍然缺乏全社会心理、文化上的真正认同、认识”(详见本报8月7日3版《车贷保险该有一劫》)。显而易见，如此本质性的难题，汽车金融公司本不具备解决的能力。

　　其次，从差异竞争角度来看，汽车金融公司亦未必能够占有多少优势，其原因有二：一、严格的利率管制；二、商业银行非市场化。

　　近年来，尽管“险情”不断，中国个人汽车消费贷款仍然呈猛增态势，2002年比1998年增长了286倍。就在9月17日，农行将汽车消费信贷利率下调了10%，下调时间为9月16日-10月16日。为了争夺国庆节期间的汽车信贷市场，农行还增加了30亿元的贷款计划。而一个月之前，中国银行亦宣布将其汽车贷款利率下调10%。在此情况下，汽车金融公司的专业化服务相对商业银行的一站式服务还能有多少优势，实在值得怀疑。

　　再次，从谨慎监管的原则来看，监管当局对汽车金融公司这一新生事物的业务准入必然需要逐渐放开的过程，与此同时，鉴于境内金融市场尤其是个人金融市场的不成熟性，汽车金融公司亦需要一段时间的“试水”过程，这样，商业银行的先发优势完全可以藉此固化。

　　最后，至少在可以预见的一段时期内，中国境内金融市场仍将呈现出迥异于美国等成熟市场的特性，即四大银行在几乎所有领域占据寡头垄断地位并无意于实行差异化竞争，而这一点，决定了除他们之外的一切借贷类金融机构，都必须直面“巨无霸”型竞争对手。

　　通常认为，“先进”的商业模式能够取代“落后”的商业模式，具体到车贷市场，汽车金融公司的专业优势、信息优势、成本优势是无庸置疑的，然而，这一切所必需的前提是，所有类型的企业置身于平等且成熟的市场，而这，恰恰正是我们所不具备的。也正因为此，在汽车金融公司本身前景不明的情况下，我们对整个汽车贷款市场乃至汽车产业的乐观，是否有必要仍存一份必要的警醒呢？对此，至少在笔者看来，答案应是肯定的。

　　●葛丰