三易中方股东的雷诺中国项目一直停滞不前，而德隆的重卡项目也面临巨大的竞争压力，双方联手打造轿车项目无疑是双赢之举。但在国家将对汽车投资热有所管束的暗示下，这次合作的结局依然生死未卜

　　从今年初开始，“投资专家”德隆就与雷诺一直坐在谈判桌前。直到上月中旬，德隆才终于以一种曲折的方式取得了与雷诺的合作资格———德隆系旗下上市公司湘火炬(000549)以35971万元的价格拿到了珠海华晨原持有的航天华晨50%的股权。

　　此桩交易的关键在于———航天华晨汽车公司拥有位于湖北孝感的三江雷诺汽车公司。入航天华晨，以谋得与雷诺的合作，这正是德隆打的如意算盘。

　　据接近德隆与雷诺谈判过程的知情人士说，双方从今年年初开始正式接触，引入生产雷诺的乘用车，至今谈判基本完成，准备上报中央政府，等待审批结果。

　　在这次合作的背后，是双方各自面对的复杂状况。

　　雷诺以世界知名的大汽车集团之尊进入中国，却险些在三江雷诺翻了船。对于雷诺而言，自然不甘心。而不甘心只是其次，重要的是，如果三江雷诺无法存活发展，雷诺想在中国寻求更多的投资机会显然是镜花水月之想———政府不会再给雷诺机会。

　　而德隆早在1997年就进入汽车业，一年前更是主攻重卡市场，所获颇丰，但在落后技术的支撑下，其能否继续与越来越多的竞争对手一较高下，很令人怀疑。

　　正因为此，此次合作使双方都在艰难旅途中看到了一片新的天空。

　　三江雷诺命运多舛

　　据了解，在湘火炬买下航天华晨汽车有限责任公司中华晨所持50%股权之后，航天华晨汽车将更名为航天火炬汽车。借此，航天华晨旗下拥有的三江雷诺成为德隆汽车战略的组成部分。

　　借三江雷诺，德隆与雷诺谈判合资事宜。现在能够得到的消息显示，双方将在轿车、商用车方面展开合作，雷诺将带来系列轿车以及其他车型。

　　合资公司的新股比构架将是中方60%，外方雷诺占40%。在新的合作体系之内，雷诺将完全拥有话语权，包括总经理将来自雷诺方面。而湘火炬———换而言之是德隆———扮演的完全是一个投资者的角色。

　　三江雷诺可谓命运多舛。湘火炬此次接盘已经是三江雷诺的中方股东的第三次易手。

　　1994年，中国三江航天集团与法国雷诺共同出资9800万美元，在湖北孝感成立了三江雷诺汽车公司，生产“塔菲克”客车。三江雷诺设计产能为年产4万辆。

　　对于三江集团和雷诺集团而言，这都是一次不成功的合作。1994年成立，直至8年之后，共销售4000多辆“塔菲克”汽车。2000年8月，三江集团黯然退出三江雷诺。而雷诺也无回天之力，三江雷诺陷入停产状态。

　　三江退出的方式是把股份转让给华晨。在三江雷诺董事会没有批准甚至是不知情的状态下，三江集团单方面决定把中方股权转让给华晨集团。据说，法国人因此大为光火。除了事先不知情以外，更要命的是，法国人甚至不知道新的合作伙伴华晨是何许人也。

　　然而，华晨接手三江雷诺的中方股权得到了湖北省政府的支持。2001年5月9日，湖北省省长张国光表示，全力支持华晨集团参与位于湖北孝感的三江雷诺汽车的资产重组项目，并希望选准车型，扩大投资，早日将其建成一个大规模的家用轿车生产基地，促进湖北省汽车产业的发展。

　　政府明确表示了支持意向，雷诺自然只能接受新的合作伙伴。同年5月23日，华晨作为中方新的股东与雷诺公司组成了新的董事会，商讨三江雷诺未来前景。当时有消息称，双方将在三江雷诺引入多个车型以期提高竞争能力。

　　然而，世事难料。华晨被收归国有之后，华晨新的大股东思路与旧股东迥异。新股东决定把华晨的枝节业务逐渐砍去，集中精力发展金杯客车、中华轿车以及与宝马合作的项目。

　　在此思路之下，华晨退出三江雷诺已无悬念。三江雷诺的中方股东再次面临缺位。就此开始，德隆与雷诺搭上了联系。今年上半年，德隆方面的人员频频进出雷诺中国在北京的办公室，开始与雷诺进行谈判。

　　谈判中，彼此争执的细节不得而知。但从谈判的结果来看，在新的合作体系中，德隆把话语权完全交给雷诺当无疑义。

　　三江雷诺项目之所以败北，据说一个重要的原因是，当时中方与外方无法和衷共济。而如今，雷诺得到掌控权，可以按照雷诺的方式去运作。于雷诺而言，无论是经营企业的积极性，还是引入车型的积极性，显然都会提高许多。“如果能得到政府批准，双方合作的前景势必相当光明。”熟悉双方谈判的人士说。

　　脆弱的德隆重卡

　　现在看来，和那些纷纷移情汽车业的民企相比，德隆可谓是个成功的先行者。从1997年开始，德隆就凭借旗下湘火炬在汽车行业里一路攻伐，战果颇丰。

　　2002年7月，湘火炬与东风汽车有限公司合资成立了东风越野车公司。生产越野车，主要供应军方。有消息称，该公司即将引进的越野车型技术来自美国的“悍马”———全球声名赫赫的越野车。预计这个公司的赢利将相当丰厚。

　　同年8月，湘火炬与陕西汽车集团合资，生产重型汽车。12月，湘火炬与重庆重型汽车集团以及德隆国际战略投资公司合资，成立重庆红岩汽车公司，生产重型汽车。

　　长期以来，15吨以上重型汽车的供应垄断在中国重汽(山东)、重庆重汽、陕西汽车集团3家厂商手中。通过兼并重组，德隆囊中已有两家重汽巨头，成为国内15吨以上重型汽车的主要供应商。

　　德隆的投资在汽车行业大势向好的情形之下，迅速见到可观回报。2002年，湘火炬的年报煞是漂亮———净利润为1.2亿元，较上年同期增长90.75%。据年报称，原因是重型车及其关键零部件等高成长性和高附加值业务成为公司的主导产品。

　　由此看来，德隆眼下进入汽车领域的信心还是来自对两家重型汽车的成功运作。在其未来规划之中，重型汽车依然是其发展的重点。但是，德隆对重型汽车行业半壁江山的掌控还能持续多久，这实在是一个疑问。而如果其重型汽车在未来两三年内遭遇挫折，其在汽车市场领域内的雄心是否还能继续也是个疑问。

　　德隆的优势是15吨以上的重型汽车，这无疑是一个脆弱的优势。由于历史的产业规划，15吨以上重型汽车长期由3家厂商供应，可称是由于行政形成了垄断。同时在对轿车项目的狂热中，15吨以上的重型汽车长期被国内各大汽车集团所忽略。

　　但从国际趋势来看，重型汽车的日益重型化不可阻挡，在国内同样如此。因此，国内主要的汽车集团纷纷准备上马15吨以上的重型汽车已是板上钉钉之事。一汽集团在50周年时，宣布建设解放新基地。而有关人士称，新基地中，重型汽车将成为这个基地未来发展的重点。

　　更要命的是，全球重型汽车的主要生产商都磨刀霍霍。沃尔沃与中国重汽(山东)确定合作，奔驰卡车已经落户北汽福田，雷诺卡车与东风合作当无疑义。冲着中国未来的市场前景，未来两三年内，他们势将把最出色的产品拿到中国。

　　届时，德隆拿什么与这些巨头对峙？德隆囊中的陕西汽车集团和重庆重汽的产品并非技术领先的产品。知情人士称，重庆重汽生产的红岩重型汽车的技术已经有30年之久。如此，德隆的竞争优势不复存在。

　　从管理上看，德隆是一个投资公司，并不懂汽车行业的运作规律；而陕西汽车集团和重庆重汽都是老的国企，管理机制有许多需要调整之处。投资公司与老国企的组合如何应对国际化运作的对手，这又是一个疑问。

　　无论德隆是否意识到这点，但其进入轿车领域的举动，的确能够部分化解未来在汽车行业内不确定的投资风险。尤其是与雷诺合资，是一桩划算的买卖。但对另外一个角色而言，却并不乐意看到这样一桩合作。由于这个角色的力量，这桩合作甚至会增加一些不确定的因素。这个角色就是东风汽车。

　　可能的变数

　　今年6月，当雷诺控股的日产公司与东风全面合资之后，雷诺与东风合作的传言就甚嚣尘上。但雷诺中国代表处有关负责人随即澄清，到那时为止，雷诺还没有与东风商谈过合作事宜。该负责人称，在日产与东风的谈判项目上，雷诺有关人员的确参与了谈判，但那是以股东身份参与，并不代表雷诺与东风的正面接触。而那时，雷诺与德隆的谈判正在进行之中。

　　雷诺日产与东风全面合资之后，东风不希望看到自己的合作伙伴与别人合资在情理之中。雷诺与其他厂商合资生产轿车，不啻在给东风增加对手。

　　据说，得知德隆和雷诺谈判之事后，东风大为不快，曾经试图重与雷诺谈判合资轿车事宜。就目前显示的信息看来，雷诺应当是拒绝了东风。

　　问题恐怕就会出在此处。以东风在国内汽车行业的地位，如果动用各方资源，行阻拦之事，雷诺和德隆的这桩美事可能会出现波折。如何化解此中波折，估计要考量德隆和雷诺的大智慧。

　　对于德隆而言，可能的变数不仅来自东风，还有中央主管部门对汽车产业的态度。而这恰恰是许多民营资本进入汽车行业里必须面对的问题。

　　今年8月，国家发改委发表对当前国内汽车产业发展的看法，称汽车产业的投资中“有对市场分析非理性判断和仓促作出的投资”。发改委认为，新的汽车产业政策将推动汽车产业结构的调整，避免低水平重复建设。

　　9月11日，国务院副总理曾培炎在谈到汽车产业的发展时称，汽车产业要以结构调整为主线，鼓励大型汽车企业集团通过兼并联合，加快做大做强的步伐，反对低水平重复建设。

　　这显然意有所指。接近汽车产业政策制定者的人士说：“各路民营资本纷纷进入汽车行业，显然是造成汽车投资热的原因之一。”

　　然而，民营资本似乎热情丝毫不减。8月，入主陕西秦川汽车的比亚迪公司声称要增加20亿元的投资做汽车。董事长王传福声称“下半辈子就算交给汽车了”。

　　王传福话音未落，8月26日，家电巨头美的宣布斥资20亿元整合云南3家客车企业，开始介入该行业；重庆民营的摩托企业巨头早已有心进入汽车已众所周知。此外，河北中兴汽车、江南奥拓、江北奥拓等汽车企业都已为民营资本入主。

　　据了解，希望能进入汽车行业的民营资本还有很多。然而，根据中央政府对于产业发展的思路，这些民营资本———尤其是非汽车类民营资本———的热情可能会被中央政府的凉水浇下去。

　　但与许多刚进入汽车行业的民营资本不同，德隆事实上从1997年已经进入这个行业———是年11月德隆入主以汽车零部件为主营业务的湘火炬。

　　同时，德隆介入汽车行业是从上游零部件拓展到整车制造以及未来可能涉及的服务环节的。换言之，与其他民营资本多直接切入整车制造不同，德隆谋划的是在整个产业链条上的竞争力。

　　而眼下的问题是，即使德隆已经属于汽车行业里的一员，但德隆与雷诺的合资是否符合政府鼓励大集团进行兼并重组以及反对低水平重复建设的精神，仍然不得而知。(本报记者栗源)