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东风汽车预计业绩下滑:“N315计划”受阻

http://auto.sina.com.cn   2012年07月25日 07:53   21世纪经济报道   字号:

  本报记者 周开平 广州报道    上市汽车公司上半年业绩都出现大幅度下滑,其中东风汽车下滑幅度最大。东风汽车未经审计的上半年业绩预告显示,因期内投资收益及轻卡销量双双下降,预计上半年公司净利润同比下降60%-70%。

  自去年开始出现颓势的商用车市场今年仍然没有好转,东风汽车受到越来越严峻的挑战,今年上半年,东风商用车难得一见地丢掉了国内商用车销量第一的宝座,被北汽福田超赶。“汽车产业有一个规模化的效应,市场不好时候,规模越大的企业影响也越大,其下滑的幅度也越大。”招商证券汽车分析师汪刘胜说。

  过去几年的扩张冲动,也被认为是导致其时下困境的原因之一。2009年底,商务车市场一片大好时,东风汽车过于乐观判断了未来几年的市场形势,发布了雄心勃勃的未来5年的中期事业计划,即“N315计划”。其总经理卢锋后来还预期,东风汽车可能提前完成计划。

  但没有人料到,商用车市场的急转直下后改变了一切,东风汽车“N315计划”在其内部被称为决战之年的2012年,所受到的阻力前所未有。

  商用车不景气

  7月11日晚,东风汽车发布未经审计的业绩预告,预计今年上半年公司业绩将出现大幅度下滑。尽管大部分上市汽车公司上半年的业绩都出现不同程度下滑,但东风汽车净利润高达7成的下滑,令业内颇为关注。

  东风汽车去年上半年盈利2.9亿元,按照其预告,今年上半年的净利润可能在8800万元至1.2亿元之间。

  信达证券维持了其对东风汽车的基本预期,其在前期报告中对东风汽车2012年年度业绩的预测是相对2011年或有45%左右的下降。它们在报告中称,东风汽车各个业务线会呈下降或低增长态势。

  东风汽车对业绩预减情况说明称,业绩下降的主要原因包括上半年中重卡汽车市场总体下滑,致子公司东风康明斯发动机有限公司销量大幅降低,公司投资收益下降;上半年轻卡市场增长乏力,公司轻卡销量较上年同期下降。

  据中国汽车工业协会(下称“中汽协”)发布的数据,2011年中国商用车全年产销分别完成393.36万辆和403.27万辆,同比分别下降9.94%和6.31%。今年上半年,市场仍旧在走下坡路,我国商用车生产192.99万辆,同比下降8.6%,同比增幅下降14.67个百分点;销售198.46万辆,同比下降10.4%,同比增幅下降14.07个百分点。

  东风汽车内部人士称,在国际、国内多重不利因素影响下,国内汽车市场结束近年快速增长态势,市场增幅快速趋缓,从去年出现商用车市场近年来首次负增长开始,形势还在恶化。虽然去年东风汽车各车系均高于市场增长,但市场的下滑,尤其是商用车市场中轻卡、微卡与年初市场普遍预期的巨大差异,依然给公司的经营产生较大压力。

  两年前对于预期过于乐观,在战略布局上难免激进,使得东风汽车面对困局时也更加艰难。尽管商用车市场整体颓势也影响了江淮、江铃等企业,但从江铃上半年业绩预告净利润下降24.18%和江淮上半年业绩预告净利润下降37.30%来看,远没有东风汽车艰难。

  据中汽协数据,2011年商用车销量排名前三为东风汽车、北汽福田、一汽,东风汽车在商用车领域独占鳌头已经多年,但今年上半年,北汽福田已经超过了东风公司,排在了第一位。

  “未来短期内,随着商用车市场的激烈竞争和结构性的调整期,以及宏观经济形势的影响,市场难以出现好转势头。”汪刘胜分析称。

  “N315计划”受阻

  东风商用车近年开始遭遇北汽福田、一汽等公司的挑战,竞争格局越来越复杂。

  东风汽车以轻微型商用车为主导,但“在目前此市场区隔,东风汽车面临40余家企业的激烈竞争,因为轻微型车在商用车市场所占份额高,使得各大型汽车集团为确保自身市场份额而持续进入,市场竞争进一步加剧。另外,与高速增长乘用车市场相比,行业产品盈利水平普遍偏低。”东风汽车内部人士说。

  2009年末,基于对整体商用车市场的乐观预期和为了缓解竞争压力,东风汽车发布“N315计划”:2010年至2014年,东风汽车动力总成年销量达到30万台,海外整车年销量达到10万辆,汽车年销量达到50万辆;以襄樊、郑州和常州三大基地协调发展为基础,确保东风股份在东风集团内销售量贡献度超过15%;以拓展产品线、分品系营销和网络下沉3项举措为保障,确保在LCV(轻型车)市场占有率达到15%;以发展新能源车、优质减排车和小排量车3项调整为支撑,确保每年增长率大于15%。

  为了推进“N315计划”,东风汽车一度在国内和海外寻找收购项目,这被认为是东风在商务车市场保持领先的最有效方式。但这种努力并没有收到成效,卢锋表示,很多跨国企业以重组的方式进入中国,快速占领市场,但现在值得重组的企业并不多了。

  “过去几年企业都有做大的冲动,目前负增长的市场情况下,企业需要为这种冲动买单。”汪刘胜说。

  面对市场风向突转,东风汽车才开始调整战略,从内部寻找发展后劲。2011年,东风汽车大力推进分品系营销战略,成立市场督导专门机构,渠道下沉二三级市场进行网络建设。并且加快新产品研发和推出速度,A08欧洲型客车和 W03新一代微型客车项目、第二代工程车项目的产品研发在同时推进。

  但在产业优惠政策终止和宏观经济不确定性等影响下,商用车市场急转直下抵消了东风汽车的内部战略,2011年东风汽车累计销售汽车319042辆,同比增长6.1%。;累计销售发动机225326台,同比下降1.7%。

  很明显,依照这一发展速度,要在2014年实现“N315计划”基本无望。但这还不是最坏的时候,根据今年第一季度报,东风汽车销量较上年同期下降4.43%,其中轻卡销量较上年同期下降0.65%,皮卡销量较上年同期下降8.09%;东风康明斯公司销量同比下滑35.51%,净利润(50%口径)同比下降7296万元。

  面对困局,东风汽车开始采取以降低成本为目标的标杆化管理方式,降低“单车制造成本、单车人工成本和单车采购成本”;快速导入战略性产品及重点产品市场,以提升销量;强势扩展海外市场。汪刘胜认为,未来几年东风汽车仍要做好“过苦日子”的准备。

(编辑:路宁宁)

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