本报记者 言焱 上海报道

　　临近岁末，投资者发现，汽车股是最具进攻性的板块之一。其背后则是政策性动力驱动。

　　12月9日，国务院会议明确了2010年促进汽车消费的政策方向：汽车下乡政策延长实施至明年年底，摩托车下乡政策执行到2013年1月31日；减征1.6升及以下小排量乘用车车辆购置税的政策延长至2010年底，减按7.5%征收。

　　确定的业绩

　　上海汽车(25.82,-0.11,-0.42%)，2008年11月，从5元附近起步，至今已经上涨至26.6元(不考虑分红)，涨幅为430%。一汽轿车(26.21,-0.13,-0.49%)也是从5元起步，至12月10日收盘为26.21元。

　　汽车股的上涨，主要是业绩推动。上海汽车2009年上半年每股净利润为0.221元，到三季度已达到了0.607元。业绩增长的确定性成为机构投资者对其追捧的主要原因。以上海汽车为例，三季度对其增仓的机构有汇添富均衡增长、博时主题、银华价值优选等34只公募基金，其中汇添富均衡增长对上海汽车的增持最为坚决，从之前的一股没有，到重配1800万股。

　　同样，汽车股的表现也回报了机构投资者，1800万股的配置至少给汇添富均衡增长带来了9000万元的投资收益。

　　利好还在继续。

　　12月8日，中国汽车工业协会发布统计数据，2009年11月，汽车产销分别完成139.14万辆和133.77万辆，比上月分别增长10.61%和9.08%，比上年同期分别增长104.20%和96.43%。

　　中国汽车产业的强劲发展，既有先兆，也出乎所有人的预料。

　　2009年1月，底特律车展冷冷清清收场，让曾经的汽车之城感到末日般的危机。3个月之后，上海车展爆棚，丝毫感觉不到金融危机的影响。此时，中国国内汽车市场的销售火爆已经初露端倪。但几乎没有人预计到这是一个全年井喷式增长的开始。

　　同时，汽车业是中国产业链很长的产业，四个最重要行业是：钢铁、玻璃、轮胎和内饰。轮胎股就曾经因为汽车而跟着疯狂了一把。

　　2009年中期，黔轮胎公告称，预计2009年半年度净利润同比上升100%至150%。青岛双星(9.32,0.13,1.41%)也称上半年净利润大幅增长。两家或者更多家轮胎类上市公司陆续发布上半年利润大幅预增的公告。对公告的预期，一度引发了黔轮胎、青岛双星的疯狂上涨。甚至连美国的轮胎特保案都没让这种炒作完全熄火。

　　确定的增长

　　中国汽车市场上半年累计销售量609.88万辆，同比增长17.69%。这个数字的意义不仅在于表示销售的火爆，这也是中国汽车半年销量第一次突破600万辆的大关，第一次半年销量超过美国。

　　到了11月，数据更为火爆。1-11月汽车产销分别为1226.58万辆和1223.04万辆，比上年同期分别增长41.59%和42.39%，增速分别比1-10月份提高5.36百分点和4.68个百分点。

　　我国汽车工业并非没有利空，但油价的上涨、上半年经济形势的不稳定都被轻易消化。

　　据国家税务总局公布的数据，今年前10个月汽车消费税同比增长12%，汽车购置税同比增长6.3%。

　　“对于轿车来说，购置税优惠虽然比原来的优惠上涨了2.5%，但毕竟仍比调整前的10%还是少了2.5%，12月的轿车销售将会继续火爆，消费者的购车需求将会进一步释放，加上汽车股亮丽年报的大局已定，所以，在汽车股的年报前后，不排除股价会有所表现。”上海一位大型私募基金的总经理认为。

　　由于汽车优惠政策的延续，分析师在明年形势的判断上，也较为乐观。招商证券(31.61,0.21,0.67%)分析师汪刘胜在2010年汽车业投资策略中给出的意见是：“2010年行业需求将从爆发性增长变成平缓增长，下半年需关注原材料价格上涨及未来产能释放造成的对行业不利影响。”

　　“我们并不怀疑未来几年汽车销量的增长，而且确信增长窗口仍然有3-5年的时间。”汪刘胜判断。

　　“2010年汽车消费政策的不确定性排除，但刺激汽车消费政策整体偏中性。”申银万国汽车业分析师姜雪晴在政策点评报告中认为，她刚刚摘得2009新财富最佳分析师汽车行业第二名。

　　在对行业增速的判断上，研究员之间略有分歧，姜雪晴预测整行业销量增速为13.67%，轿车销量增速为14%。中信证券(30.30,0.31,1.03%)分析师李春波认为未来三年，行业平均增速为15%。

　　“到此时，不得不注意风险了。”上海一位公募基金经理认为，“我也非常同意研究员的看法，但回调的压力还是有，道路光明，走起来未必都是那么顺利。”