广汽大国梦

　　编者按:

　　上汽、长安、东风的股改整体上市刚露头角就暂时偃旗息鼓，广州汽车集团却在此时完成股改，欲步上述三家后尘。

　　就在股改进行的同时，广汽与现代合资成立第三个合资项目，在这之前，广汽已经联手丰田，结束了长达7年只与本田合资的单边合作。

　　广汽的股改和三边合作一时令业界侧目。

　　外界普遍认为，与丰田、现代的合资，是广汽步入大国外交的开始。通过多边合作，广汽未来将在国内获得持久而稳固的市场生存空间。有预测认为，未来十年，广汽将对一汽、上汽、长安“三大”的汽车政治格局构成冲击。

　　更令人感到意外的是，在广州丰田已经破土动工和广州现代合资成功的时候，广汽适时完成了进行了三年的股份制改造。

　　这也许是一种巧合。但是在这种巧合中，我们看到了广汽有别于上汽、东风的全新股份制模式——把合资资产全部放到股份公司里。

　　广汽把合资公司资产如此紧密地捆绑在一起，并放到股份公司里，一直是许多汽车集团公司希望做的。但是无论是上汽还是长安、东风都没有能够实现这个设想。原因很简单，上汽的合资进程进行了20年，上海大众和上海通用现在的实力实在太强大了。当上汽回头需要把他们一并打包上市时，已经搬不动他们了。

　　广州丰田、广州现代才刚刚起步，广汽在这时候股改，抢先把资产问题解决掉，无疑是明智之举。

　　从与本田的单边外交，到后来与丰田和现代的多边合作，再到把全部合资资产打包放进股份公司，广汽导演了一个环环相扣的局。

　　广州报道

　　6月28日，张房有的个人履历表上又划上了一笔浓彩——当天举行的广州汽车集团股份有限公司(以下简称，广汽股份；广州汽车工业集团有限公司简称广汽)创立大会上，张当选为董事长，在此之前，他的头衔是广州汽车集团有限公司(以下简称，广汽集团)董事长。

　　广汽股份公司成立大会上，许多业内人士认为，作为广汽的掌门人，张房有只有把广汽推向资本市场，实现上市，才能盘活广汽日渐庞大的资产。

　　整个6月，家产日丰的张房有一直奔波于各种外事场合。

　　6月中旬，现代汽车董事长郑梦九和丰田汽车株式会社副会长张富士夫先后赶往广州，前者和张房有签订了合资协议——投资12.4亿美元组建商用车项目，而后者则是为督战广州丰田轿车项目而来。

　　6月26日，张奔赴增城，参加由广汽参股的本田中国有限公司首批700辆轿车出口欧洲的发车仪式。

　　广汽进入辅导期

　　按照广汽股份总经理曾庆洪的设想，广汽股份将于7月1日签署辅导协议、财务及法律顾问协议。昨日的股改工作小组，明日可能是上市工作小组。广汽副总经理兼广汽股改小组组长的李健对于自己将担负上市重任也表示了肯定。

　　李健告诉记者，2005年7月起，广发证券将开始对广汽股份进行上市辅导，计划在国内发行A股。改制后的广汽股份将由汽车整车、零部件、商贸和技术中心四大块资产组成，整体上市方案正在酝酿之中，发行前的总股本为35亿股，总资产85亿元。业内人士根据惯例猜测，预计上市第一次募集资金为40亿元人民币。

　　广汽一系列动作的背后，贯穿的是一条清晰的通过与外资合作、股改，快速跻身汽车产业一线企业阵线的战略。

　　打造全功能的产业链是一笔巨大的投入，广汽有着强烈的资金渴求。

　　而对于外界的猜测，广汽保持着一贯的低调。

　　“我们进行股份制改造的根本原则是，把最好的资产进行上市，不良资产会在适当的时候剥离，用这部分最好的资产去融资，接受市场的考验，融资之后，通过融到的资金去增加广汽的活力，扩大发展，这是一个良好的循环。”张房有接受本报记者采访时透露。

　　对于有关上市问题的话题，张不肯多谈。

　　“一切可以利用的融资手段，包括银行贷款、企业发债、出售资产、上市……都可能拿来用！”李健表示。

　　恒福路边的故事

　　2003年SARS期间，广汽股改小组搬进恒福路边一栋商住楼内。李健牵头广发证券、东海证券、律师行等中介机构一起踏上股改征途，开始酝酿广汽股改上市的方案。

　　两年时间，有约30多家企业或投资机构进出恒福路边这间小小的办公室，其中不乏位居美国100强的跨国公司。上海证券交易所副总裁吴亚伦也曾带着他的精英团队来此商谈。

　　“恒福路，广州人结婚都要来这儿走一圈。为什么呢？”一见记者，李健反倒抢先发问。“嘿嘿，这儿是有名的淘金坑嘛。”言下之意，广汽股份的成功改制与这方宝地关联极大。李健坦然地开着玩笑，但在2003年的境况里，李健绝不似今日这般轻松。

　　2003年3月，广汽开始探索股份制改造的可能性；同年5月，广汽党政联席会集体讨论并通过部分改制方案。

　　当时，在广汽的构想里，以面向国内市场轿车整车制造业务、汽车商贸业务、汽车零部件业务和汽车技术中心等作为股份公司具体业务，并将之相关资产投入股份公司，而客车、专用车制造业务及广悦资产管理公司等则不进入股份公司。但是，2003年9月证监会颁布的《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》使广汽即定的改制方案不得不调整。

　　《通知》规定“自2004年1月1日起，发行人申请首次公开发行股票并上市，应当自设立股份有限公司之日起不少于三年。”

　　但是，“国有企业整体改制设立的股份公司、有限责任公司依法整体变更设立的股份有限公司或经国务院批准豁免前款期限的发行人，可不受规定期限的限制。”

　　知情人士透露，广汽为改制设立股份公司后尽快上市，立刻重新制订了整体改制方案。广汽内部掀起一场风浪。2004年5月，广汽股改进入整体改制阶段。广悦公司、广汽厂、广客厂、骏达集团、羊城厂等“非正常经营企业”被划入“转让的下属企业”范围内，以便其实施整体变更。

　　“理顺产权关系、建立现代企业制度是股改的重中之重。”李健告诉记者，他先后组织股改小组、集团各部门、各中介结构召开了近60次会议，议题无不是围绕股改过程中的改制方案、产权关系、审计评估、选择战略投资者等疑难问题。

　　李健透露，广汽股改原本还意欲吸引海外资本，曾与AIG公司、RITCHIE公司于2005年2月签订了意向协议，最终因为涉及到广汽主要合资企业的控股权以及美国投资者的纳税等诸多问题而没有谈成，两公司最终于2005年3月15日正式答复退出股权受让。

　　“股改的第一目的是制度的转变。” 李健认为，股改的第二目的是转变经营机制，促使公司内部正常良性运作；第三则是上市，开辟融资渠道。

　　广汽的冲击力

　　近几年，广州本田获利颇丰，使得广汽尝足了甜头。广汽股份内部流传着一种说法——广本对广汽股份的利润贡献率达90%。数据未经证实，但毫无疑问，广本成了广汽的生存支柱，这是广汽必须谨慎面对的问题。重压之下，广汽必须探索新的利润增长极，寻找新的合资伙伴。

　　“广州丰田、广州现代将分散广汽单靠广本抢市场的风险。毕竟，如果只立足广本一个项目上的话，一旦有个风吹草动，广本出现问题，整个广汽就有跨掉的可能性。”广汽一不愿意透露姓名的高层向记者坦言。

　　从合资本田到合资现代，广汽业已形成了以广州本田、广州丰田为代表的轿车板块，在国内轿车市场中占据重要地位；以广州现代为主的商用车板块，联合广州骏威、广州五十铃和羊城汽车的中小客车业务形成了高中低档较为完整的产品线。

　　在零部件方面，本田、丰田等整车企业所带来的上百家汽车零部件企业，遍布广州及周边地区。

　　2004年，拿下广州丰田项目后，广汽巩固了中国最大日系汽车制造商的地位。拥有了广州丰田的张房有，是未来中国乘用车市场最具杀伤力的人。

　　如果说和丰田合资以后，广汽将成为中国第四大汽车制造商，那么与现代牵手商用车后，广汽将具备撕开“三大”集团防线的能力，尤其在营业额上将对一汽、上汽、长安集团构成足够的冲击。

　　“广汽不唯大，只唯强。”广汽股份总经理曾庆洪并不愿意显露广汽的野心。

　　事实上，去年广汽产值在全国汽车集团中排名第5，但利税等多项指标高居国内第一。2000～2004年，其销售收入以平均每年78%的速度增长，利润总额平均每年增长近11亿元。广汽的目标是，到2010年，力争全系列商用车年产能将达到23万辆，轿车年产能达110万辆。

　　根据国内各大汽车集团的公开资料显示，到2010年，上汽计划年生产汽车200万辆，其中轿车150万辆；一汽到2010年形成全国260万辆的规模；北汽控股2008年实现产销汽车100万辆、销售收入达到1000亿元的目标；到2010年，长安计划产销量突破100万辆；而东风表示未来5年将在2004年50万辆的业绩基础上翻番。这意味着，从产能角度出发，广汽将在2010年稳居前四，并很有可能挤进前三。 　

　　由此看来，由一汽、东风、上汽三大集团架构的中国汽车企业的“铁三角”牢固度已不似当年，破局，对于广汽来说，只是迟早的事情。

　　本报记者 宋 怡 实习记者 杨志华