| 媒体称“缘分未尽” 通用大宇要“复婚” |
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| http://www.sina.com.cn 2001年9月29日 09:18 中国工商时报 |
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９月２１日，韩国大宇汽车公司与美国通用汽车公司（ＧＭ），在韩国首都汉城签订一份谅解备忘录，宣布大宇汽车公司将被通用汽车部分收购。尽管这还只是一份谅解备忘录，距离签订最终的收购协议还有一段距离，还需要解决许多困难，但是，此间业界普遍认为，实际上大宇汽车已经被美国通用汽车收购，签订最终协议不过是个时间问题。
去年１１月宣布破产的韩国大宇汽车公司似乎找到了生机。
藕断丝连
韩国媒介评论说，美国通用汽车收购韩国大宇汽车公司是双方" 缘分未尽"，"破镜重圆"。
说起通用汽车与大宇汽车的缘分，要追溯到２０世纪的７０年代。１９７２年，通用汽车与韩国当时的新进汽车公司，以５０对５０的比例合作投资，建立了名为"ＧＭ韩国公司"，生产小轿车、卡车和大轿车。这是通用汽车首次与韩国汽车产业结下渊源。１９７６年，由于新进汽车公司经营困难，韩国产业银行收购了其在"ＧＭ韩国公司"中的股份，并把公司的名称改为"新韩汽车公司"。１９７８年，大宇集团插手汽车业，收购了产业银行在新韩汽车公司的股份，并且获得了经营权。大宇集团董事长金宇中担任了这家汽车公司的代理理事和董事长。１９８３年，新韩汽车公司正式更名为"大宇汽车公司"。
进入２０世纪９０年代后，大宇与通用的合作开始出现裂痕。通用对大宇不埋头于汽车生产，而是热衷于扩张势力颇为不满，同时对大宇公司撇开通用而与日本联手开发新车型十分气愤。与此同时，大宇公司要求通用转让出口权也遭到拒绝，另外金宇中推行"世界经济战略"，在东欧地区建立生产厂，遭到了通用的强烈反对，这样双方的矛盾日益尖锐。结果，１９９１年１０月，双方经过协商，将通用汽车拥有的５０％的股份全部转让给了大宇公司，由大宇公司独立经营。当时一些媒介评论说，通用汽车与大宇公司的合作是一次"失败的婚姻"。
尽管通用与大宇汽车公司"离婚"了，但是双方仍旧"藕断丝连 "。当时，大宇公司仍向通用的一家下属企业提供汽车零部件，而通用的这家下属企业也拥有大宇公司一家下属企业的股份。这种"剪不断，理还乱"的关系，为日后二者的"破镜重圆"留下了充分的想象空间。
１９９９年，亚洲金融危机引发韩国金融动荡，为大宇和通用的 "破镜重圆"提供了契机。这年８月，大宇汽车公司因资不抵债被列入韩国大企业"整顿名单"。通用汽车看见时机已到，立即向韩国政府和债权银行提出了一揽子收购大宇公司的计划。但是，在去年２月份的国际招标中，由于竞争对手美国福特公司的投标价格最高，被确定为优先协商者，通用的一揽子收购大宇公司计划遭挫。之后，福特公司又出于对自身利益的考虑，于去年９月份宣布放弃收购计划。这样就又给通用汽车带来了新的希望，并在１０月份迅速提出了收购意向书。为在协商中占据有利地位，通用汽车在提出收购意向书后迟迟按兵不动，拖延时间以观事态发展。
破镜重圆
在此期间，大宇汽车公司已成为影响韩国企业结构调整中的一个关键棋子，而且是影响国民对经济前景信心的一个重要因素。
为了加快大宇汽车公司的出售，韩国政府官员多次宣称，如果通用汽车收购大宇公司没有进展，韩国将为此采取"非常计划"，并且会寻找新的收购者。韩国债权银行也放风说，韩国将与福特公司重新探讨收购的可能性问题。在韩国政府和债权银行的双向压力下，今年５月，通用汽车终于再次提出了收购大宇汽车公司的方案，而且加快了与之协商的步伐。经过双方几个月的艰苦协商，９月２１日，通用和大宇汽车终于签订了谅解备忘录。"破镜重圆"已经近在眼前。
按照这个"谅解备忘录"，大宇汽车公司的债权银行和通用汽车将分别投资四亿美元和１．９７亿美元，组建一家暂时定名为"ＧＭ－大宇公司"的新法人。这个新法人将以１２亿美元收购大宇汽车公司的两家国内生产厂、两家海外生产厂以及２２家海外销售法人，同时承担大宇汽车公司８．３４亿美元的债务负担。但是，１２亿美元的收购价格不是以现金支付，而是用长期优先股的形式提供给债权银行。这些长期优先股至少在１０年内不得出售。同时，债权银行将按照自己的方式，向新法人提供２０亿美元的长期经营贷款。
此间一些媒介评论说，通用汽车的收购价虽然为１２亿美元，但债权银行并没有拿到这个数目，这是一次"赊帐收购"，况且还要再投入近两亿美元成立新法人，并且向新法人提供经营贷款。看起来里外都"亏本"。但是，大多数经济专家却认为，债权银行虽然有"哑巴吃黄连，有苦说不出"的难言之隐，但是，大宇汽车公司的出售还是利大于弊。
首先，它能防止企业价值进一步下跌和亏损的进一步扩大，使大宇汽车公司在新主人的管理下起死回生；其次，它能大幅度减少银行的潜在不良债券；第三，它去除了影响韩国经济发展的一个障碍，将促进其他部门的企业结构调整，使韩国的企业结构调整迈入收尾阶段；第四，它将促进韩国汽车市场形成现代－起亚、三星－雷诺、ＧＭ－大宇三家企业的竞争关系，加速韩国经济的开放；第五，它将提高国家的对外信任度，有利于吸引外资进一步进入韩国。
挑三拣四
在韩国国内，大宇汽车公司有三家主要的生产厂；在海外，有１５家生产厂和２２家销售法人。１９９９年，大宇汽车的生产能力为１９２万辆，实际产量１０２万辆。在此次出售中，通用只收购了大宇汽车公司年产能力为３０万辆的群山生产厂和年产能力２４万辆的昌原生产厂，把年产能力５０万辆的富平生产厂排除在收购名单之外。负责此次收购事务的通用汽车亚太地区总经理鲁迪修莱斯称，这次通用暂时不收购富平生产厂，是因为这家工厂的劳资关系不稳定，令人担心，同时，这家工厂的效益不好，开工率甚至达不到大宇公司４０％的平均开工率。此外，富平生产厂的地址位于市中心区，发展余地也不大。他说，通用"只能优先收购效益良好的工厂"。但是他又表示，将给富平生产厂六年的整顿时间，并向其提供零部件。如果在六年内该厂劳资关系解决得好，效益有提高，通用还是会收购这家工厂的。
鲁迪莱修斯的这番话显然是为今后的进一步扩张埋下了伏笔。
通用汽车有选择地收购大宇汽车公司，可不是对大宇公司"情有独钟"，舍不得割弃，其实是另有所图。
首先，通用看中了韩国的内需市场。目前，韩国的汽车市场规模为每年１４０万辆，仅次于日本而居亚洲第二。对于这么大一块"肥肉"，老到的通用汽车公司岂能轻易放过。
其次，通用再次与大宇公司联姻，是要把韩国作为一个据点，大力进军快速发展的亚洲汽车市场，特别是中国市场。此间媒介说，一旦中国加入世界贸易组织并开放汽车市场，通用将以韩国价廉物美的整车和零部件迅速地打入中国市场。专家们普遍认为，通用汽车收购大宇公司，体现了它的世界战略。
再次，从１９３１年起，通用一直保持世界汽车行业"老大"的地位。目前，通用汽车在５０多个国家设有生产厂和设计中心，每年在１７０多个国家和地区出售１０００多万辆汽车。但是，近年来，通用的"老大"地位不断受到福特公司的威胁。收购大宇公司后，通用立即增加了５４万辆的汽车生产能力，大大有利于其继续确保世界第一的地位。"老大"的地位就是实力。不久前，戴姆勒－克莱斯勒公司董事长于尔根·施雷姆普访问韩国时曾说，"在今后的１０年里，世界汽车业将只剩下五至七家企业。因此，生存竞争将非常激烈。已经连续７０年保持世界汽车行业"老大"地位的通用公司，无疑想通过不断的兼并和收购，在今后的生存竞争中占据上风。
咄咄逼人
韩国汽车业界的一些人士预测说，在通用汽车收购大宇公司后，韩国汽车市场将成为外国汽车公司激烈竞争的"角斗场"。
目前，现代－起亚汽车公司与戴姆勒－克莱斯勒公司正进行技术合作，三星汽车公司已经被雷诺公司兼并，成立了雷诺－三星汽车公司，现在再加上ＧＭ－大宇公司，外国公司已经"大举登陆"韩国汽车市场，形成了群雄逐鹿的局面。也有的业界人士认为，韩国市场今后一段时间仍将是"土著"公司与外来公司较量的战场。有统计显示，在今年的前八个月里，虽然与戴姆勒－克莱斯勒公司进行着技术合作，但仍然以独立开发为主的"土著"公司--现代－起亚公司，在韩国汽车市场占有７６．４％的份额，而大宇公司只占１１．６％，此外，双龙汽车公司占７．４％，雷诺－三星公司占４．５％。现代－起亚公司占有明显的优势。但是，在通用收购大宇公司后，ＧＭ－大宇公司将依靠其雄厚的技术实力和管理，发扬二者既保持各系列企业的独立性，强化各企业的核心力量，又相互灵活利用强项的传统，与现代－起亚进行一场较量。
行家们认为，大宇公司的研究开发实力较强，曾经在１９９７年连续推出三种新车型，一度占领韩国汽车３３％的市场份额。此次通用收购大宇公司时，虽然把富平生产厂排除在外，但是却把这家工厂的研究开发部门包括进了收购名单之内，用意十分明显。现代证券公司的市场分析家金学洙认为，ＧＭ－大宇公司在获得通用汽车公司的先进技术，从而被消费者认可并获得信任后，很可能在较短的时间内使市场占有率接近３０％。现代－起亚公司有关人士说，２０世纪８０年代，通用和大宇公司合作推出新型小轿车"勒芒"时，曾使现代汽车吃够了苦头。现在，通用又来了。为了对付市场多边化的形势，现代－起亚公司必须在新车开发和销售战略上多下功夫。
通用汽车公司已经表示，今后成立的ＧＭ－大宇公司将在两年内推出四至五种新车型，表现出了咄咄逼人的架势。在韩国汽车市场， "土著"与"外来"的一场鏖战看来难以避免。
不过，此次通用汽车与债权银行签订的谅解备忘录并没有法律效力。通用还将对大宇汽车公司进行"精密调查"，一旦发现问题，通用也有可能以这样那样的理由单方面地放弃收购，就像去年９月福特公司所做的那样。尤其是，通用在此次收购中一直拖延时间，磨磨蹭蹭，更加重了一些人的疑心。通用已经发出警告，如果在"精密调查 "中发现大宇公司的负债超过原来的数字，超过部分将由债权银行承担。据报道，最终的、有法律约束力的收购协定估计将在年底签字。在此之前，一切还是流动的、不确定的。但是，大多数业界人士认为，无论是通用公司还是大宇公司，利益的驱动使这两家知名企业在经过"联姻、分手"以后，再次走上了"联姻"的道路。从现在形势看，二者的这次"婚姻"似乎已经很少变数。
不过，此次"联姻"能走多远，则是另外的问题。
(文/高浩荣）
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