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上市车企销量踏上快车道 盈利增长"内伤"

http://auto.sina.com.cn  2014年04月07日 12:56  南方都市报   字号:

  2013年我国汽车产销量再创新高,但并不是所有的汽车企业都能从中受益。截至4月3日,沪深两市83家汽车制造业上市公司中,有61家发布了2013业绩预报或年度报告,其中有17家业绩出现同比下滑,占比接近三成。整体来看,乘用车类上市公司好于商用车类,不过2013年汽车制造业上市公司在净利润上的增长不及销量的增长抢眼。   

  成绩 七成上市车企业绩同比上涨

  根据Wind数据统计,截至4月3日,两市83家汽车制造业上市公司中已经有61家发布了2013业绩报告或业绩预警,其中17家公司业绩同比下滑,占比28%;44家公司业绩同比实现上涨,占比72%。

  相比于整个汽车制造业,汽车整车类上市公司表现相对更好。在最受关注的23家整车类上市公司中,有18家发布了业绩增长或预增公告,仅有3家出现利润下滑,另有福田汽车和亚星客车未透露2013年业绩情况,这意味着有80%以上整车类上市公司实现了业绩增长的目标。

  截至4月1日,业绩同比降幅超过100%的仅有两家公司,分别是安凯客车和一汽夏利。其中一汽夏利下降幅度最大,2013年亏损额为4 .8亿元,下滑超过15倍。安凯客车2013年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损3472万元,同比下滑136.5%。如果不是依靠政府输血,安凯客车亏损更大:扣除非经常性损益后,公司实现归属于上市公司股东的净利润为亏损1.29亿元,同比下滑409%。

  61家公司中,业绩同比增幅超过100%的公司有9家,其中5家整车企业分别是中国重汽、比亚迪一汽轿车广汽集团以及东风汽车。中国重汽也成为目前为止暂时“登顶”行业、业绩同比增幅最大的企业,2013年公司全年累计销售汽车84037辆,同比增长12.54%;实现销售收入214.54亿元,同比增长10 .76%;实现归属于母公司的净利润为3.8亿元,同比增长719.03%。

  格局 乘用车企业好于商用车

  总体来看,乘用车上市车企表现好于商用车企业。在已经公布业绩的乘用车企业中,仅有一汽夏利出现亏损。其中增幅最大的是比亚迪,公司2013年实现归属于上市公司股东的净利润为5.53亿元,同比增加579.6%。表现较为亮眼的是长城汽车,2013年实现营业收入567.84亿元,同比增长31.57%;实现净利润82亿元,同比增长44.47%。

  商用车企业则呈现两极分化的局面。受重卡市场需求回暖影响,除中国重汽净利润大增7倍外,以重卡和专用车为主营业务的华菱星马2013年经营业绩较上年也提升显著,2013年实现营业收入65.61亿元,同比增长46.59%;实现归属于上市公司股东的净利润2.48亿元,同比增长47.70%。

  相比之下,受大中型客车市场增速下滑影响,该行业上市公司表现冷热不均。其中中通客车预计2013年度实现的归属于上市公司母公司净利润约为9500万元-10500万元,同比增长64%-82%,宇通客车和金龙汽车分别实现净利润17.6%和9.48%的增长,不过安凯客车则录得巨亏,另外亚星客车根据前三季度表现来看亦不乐观。

  变化 车企盈利较过去变难

  受益于汽车市场的稳定增长,绝大多数企业从中受益,但经营环境也变得日益复杂。一方面,83家汽车制造业上市公司负债率呈现上升趋势,而龙头企业上汽集团净利润率创下三年新低,也表明汽车业盈利变得比过去艰难。

  从2013年三季报中统计得出,汽车制造业2013年前三季度行业资产负债率为54 .63%,2012年为53 .03%。与此同时,2013年前三季度,83家汽车制造业上市公司中,资产负债率超过行业54.63%水平的公司共有33家。其中,金杯汽车资产负债率连续五年超过90%;排名位于金杯汽车之后的便是松辽汽车,其资产负债率已经连续四年超过了85%,远远高出行业平均55%左右的水平。

  作为汽车股龙头,上汽集团向来有汽车业业绩“晴雨表”之称。2013年上汽集团销量非常出色,首次跨越了500万辆台阶,总收入达5658亿元,增长17.64%,但净利润355.8亿元,仅比上一年增加6.1%。在净利润增长幅度不及销售收入增长幅度的同时,上汽集团净利润率近三年来亦呈现下滑趋势:2011年-2013年,上汽集团的营业利润率分别为8 .0 8%、7 .0 1%、6.32%。

  展望 上市车企2014年利润率超10%可期

  虽然经营环境日趋复杂,但2014年的车企盈利发展依然被业界看好。研究机构莫尼塔报告指出,今年前两月汽车销量仍然高于10%这一心理预期线,3月份的销量同比增速将比2月份回落,但库存和价格显示汽车市场的销售压力并不大。结构上日系车份额平稳、自主品牌下降、德系上升。虽然经济放缓将引发对汽车消费的担忧,但汽车行业的增长仍然有望高于整体工业行业的增长。

  “2014年上市车企平均利润率很可能超10%”,招商证券汽车行业分析师汪刘胜告诉南都记者,在今年汽车行业材料成本、人工等无明显增加的前提下,车企利润率提升的预期明显。

  [相关年报数据]

  上汽集团

  全年整车销售累计510.6万辆,同比增长13.7%;实现营业总收入5658亿元,增长17.64%;净利润355.8亿元,同比增加6.1%;其归属于母公司股东的净利润248亿元,增幅为19.53%;每股收益2.25元。不过其净利润率近三年来却呈现下滑趋势。

  长城汽车

  全年实现营业收入567.84亿元,同比增31.57%;实现净利润82亿元,同比增44.47%,实现整车销售77.06万辆,毛利率也增至28.61%。

  江铃汽车

  全年实现营业收入209亿元,同比增长19.5%;实现归属上市公司股东净利润17亿元,同比增长12%,每股收益1.97元;实现整车销售23万辆,同比增长15%。

  比亚迪

  全年实现营业收入529亿元,同比增长13%;其中,汽车业务实现收入约270亿元,同比增长约10%;归属于上市公司股东净利润5.53亿元,同比增长579%。受惠手机部件及组装业务盈利提升及太阳能业务亏损大幅缩减,期内的毛利65.16亿元,增长27.1%;毛利率由12%,微升至13%。

  江淮汽车

  全年实现营业收入336.2亿元,同比增长15.47%;归属于上市公司股东的净利润9.17亿元,同比增长85.39%。实现各类汽车及底盘销售495737辆,同比增长6.59%,毛利率较2012年提升1.4个百分点至16.2%。

  广汽集团

  全年集团营业总收入为188.24亿元,同比增加约45.21%;归属于母公司所有者的净利润约为26.69亿元,上升约135.44%。每股收益约为0.41元。共实现汽车产、销分别为100.75万辆和100.46万辆,同比分别增长43.25%和41.05%;共实现销售总额2013.73亿元,同比增加约458.45亿元,同比上升约29.48%。

  海马汽车

  全年实现营业收入102.35亿元,同比增20.97%;归属于上市公司股东的净利润2.98亿元,同比增81.43%。

  一汽轿车

  全年实现收入296.75亿元,同比增26.9%,实现属于上市公司股东净利润10.07亿元,同比增233.13%(2012年亏损7.56亿元),实现汽车销量破24万辆,同比增34.81%。

  一汽夏利

  全年实现营业收入56.2亿元,同比降25.04%,营业利润亏损69615万元,归属于母公司股东的净利润亏损4.8亿元,同比降1503.44%。

  金杯汽车

  营业收入56.90亿元,同比增12.70%;实现净利润1767.25万元,同比降22.94%;资产负债率90.16%,每股收益0.016元。

  悦达投资

  实现汽车产销54.67万辆,实现营业收入537.8亿元,同比增15.68%;实现净利润41.6亿元(25%股权对应的投资收益为10.4亿元),同比增6.69%。

  中国重汽

  累计销售汽车84037辆,同比增12.54%;实现销售收入214.54亿元,同比增长10.76%;实现归属于母公司的净利润为3.8亿元,同比增长719.03%。

  宇通客车

  全年实现营收221亿元,同比增11.8%;实现归属上市公司股东净利润18.2亿元,同比增17.6%;每股收益为1.43元。公司毛利率为9.5%,同比下滑0.5%。全年销售客车5.6万辆,同比增8.5%。

  金龙汽车

  全年实现营业收入208.12亿元,同比增8.57%;净利润2.3亿元,同比增9.48%;基本每股收益0.52元,实现销售各类型客车78677辆,同比增6.90%。

  安凯客车

  2013年度业绩出现了下滑,销售收入35.4亿元,同比降7.87%;实现各类客车销售1.04万辆,同比降15.87%。

  华菱星马

  2013年实现营业收入65.60亿元,同比增46.59%,实现归属于上市公司股东的净利润2.48亿元,同比增47.70%;实现重卡销售23047辆,同比增52.94%。华菱星马2014年销量目标定为3万辆,力争较2013年增长30%。

  东风汽车

  2013年实现营业收入193.06亿元,同比增9.07%;归属于上市公司股东的净利润5018.26万元,同比增130.89%。不过,实现盈利主要是由于营业外收入高达2.90亿元。东风汽车归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-0.955亿元。

  曙光股份

  2013年实现整车销售3.02万辆,同比降9%;实现销售收入48.36亿元,同比减少13.39%,归属于母公司净利润亏损26885万元。

  采写:南都记者 黄习伟 张笑

  制表:南都记者 黄习伟

  南都制图:刘寅杉

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(编辑:路玮)

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