贷款购车跑赢CPI 行业受货币紧缩影响大

　　羊城晚报记者 车贵远

　　随着国内通胀形势加剧，我国今年多次采取加息和提高存款准备金率的措施，使货币政策呈进一步收紧态势。伴随着货币紧缩政策的实施，汽车市场也是传来一片萧条之声，根据中汽协会的统计，4、5两个月，我国汽车产销不断下滑，连续的负增长形势让汽车产业的景气指数跌至低谷。专家们纷纷表示，前两年的高速增长及今年汽车优惠政策的退出、城市治堵限购、用车成本不断上涨等多方面因素，都对我国汽车产销下降产生了影响。值得特别关注的是，国家的金融政策也对汽车行业下滑起到了重要的负面影响作用。好在汽车厂商意识到这一点，都在以不同方式的推出了汽车金融贷款的购车支持，从某种意义上说，无息或者是低息贷款购车还是较好地抵抗了通货膨胀，具有一定的投资价值。

　　■低息贷款化解通胀

　　银行贷款手续复杂，所需时间较长，需缴纳车价10%左右的保证金及相关手续费，并对户口、房产抵押有明确规定。汽车金融公司收费透明，贷款利率就是所需支付的全部款项，毋需支付除贷款利息以外的其它费用。关键是，汽车金融公司的利息现在还实行低息甚至是无息政策，还有的就汽车车价作出让利或与车型配套优惠金融服务，比银行更能拉拢客户。

　　贷款买车在高通胀情形之下好处是明显的，业内人士表示，低息或者无息贷款买车，市民既能够提早拥有爱车，又不会因买车而降低生活质量，有融资需求的车主，省下的资金还能拿来投资，利用1年的“双免”获取更多的投资回报。

　　更重要的是，由于国内的通胀预期一直处于上升的趋势，通胀压力仍然存在，银行人士告诉记者，“如果通货膨胀率较高，借钱消费较划算，因为利率是负的，实际上银行是在‘倒贴’利息给借款人。而把现金转化成实物投资，是抵抗通胀的最好办法。”该人士分析，零利率购车，实际上也是汽车厂商回笼部分资金的方式。汽车厂商主推的零利率购车方案，实质上是一种汽车产品变相降价促销的方式。在当前汽车市场不景气及货币政策压力下，汽车厂家有可能采取更多的降价促销措施吸引消费者。

　　■行业受货币紧缩影响较大

　　汽车市场从开年以来一直低迷，业内分析人士认为，国家目前采取的紧缩货币政策最直接的作用是控制市场资金的流通性，对汽车企业来说，就是从银行手中获得贷款将更加困难，换句话说，紧缩货币是市场低迷的原因之一。

　　有分析报告认为，央行的加息将使得汽车企业财务费用上升，对盈利造成负面影响，汽车生产企业还贷成本相应加大，提高存款准备金率也会进一步导致企业资金链条趋于紧张。有汽车行业资深分析师表示：“对一些依赖银行资金的零部件企业来说，这种政策带来的影响更为严重。”

　　在今年汽车类上市公司中，多数企业公布的第一季度报告显示，企业在经营活动产生的现金流大幅减少，而企业的应收利息却出现增长情况，这在一定程度上反映了在第一季度通胀压力下，国家采取的紧缩货币政策对企业带来的综合影响。

　　实际上，相比紧缩货币政策对汽车生产环节的影响程度，对汽车销售环节的影响更为深远。中国汽车流通协会的统计显示，国内汽车经销商中，有80%以上的经销商都需要靠银行提供的贷款才能进一步完成资金运营。根据央行目前1年期贷款利率为5.56%，按照上调0.25个百分点的利率来算，如果经销商向银行贷款1000万元，其中增加的利息就达25万元。“这对经销商来说成本支出增长，利润自然下降。但关键问题在于，很多经销商已经不能从银行那里获得贷款。”一位专家在接受记者采访时表示。

　　“对汽车行业来说，目前的政策肯定会带来一定的影响，”国内一家商业银行汽车金融中心负责人在接受记者采访时坦言，“尽管影响不大，但从长期来看也是不可忽视的。”该负责人分析认为，“十二五”规划中提到，要加快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长新局面，倡导促进消费的经济增长方式，从这方面看，汽车消费未来仍然是重要的消费领域。“但从目前来看，紧缩的货币政策实际上在一定程度上限制了汽车消费，对未来的消费增长不利。”

　　■欧美汽车消费信贷超八成

　　“道高一尺魔高一丈”，金融贴息贷款是化解困难的一种方式，汽车金融贷款或许借这一契机从此在国内发展开来，一位业内人士表示，和美国约有90%的汽车销售是通过信贷方式售出，欧洲80%的消费者通过汽车信贷购买汽车的比例相比，中国汽车消费信贷10%占有率的数字并不算可观，但这也预示了中国汽车消费信贷的广阔前景。而今后中国汽车企业如北京现代等将会为消费者推出哪些更有效、更契合需求的消费信贷政策值得关注。随着消费者对消费信贷认可意识的加强、消费信贷对产品终端表现正面效应的扩大，汽车企业对消费信贷的探索也在不断加深，一个消费信贷政策全国普遍撒网式推广的形式正逐渐被打破，将消费信贷做精做细的趋势日益明显。

　　据预测，未来20年中国的汽车金融业将有5000多亿元的市场容量，美国贷款购车的比例是90%、日本60%、澳大利亚75%，中国的汽车贷款比例只有10%至20%，外资汽车金融公司的涌入证明了市场前景的广阔，金融机构的多样化将为客户带来更好的服务与产品，而最终的获利者将是汽车贷款的消费者。

　　车贵远