3月29日：汽车板块不改中期上涨趋势

　　【早间消息】

　　1，六措施护航 证券业创新发展空间将拓宽；(利好券商板块，我国证券行业已走上了稳健经营、创新发展的“快车道”，无论从市场需求来看，还是从证券行业发展的实际来看，都到了应当主动转变经营思路、探索新的业务模式的时候。)

　　2，沪版房价控制目标出炉 涨幅不超8%；(已公布房价调控目标的城市，几乎都是只限定房价上涨幅度，而不提降低房价，利好地产板块。) 　

　　3，上市银行2010年净利润超三成无悬念；(银行股有望在下一阶段引领大盘走出一波业绩浪行情，中金公司研究员建议首选投资组合为华夏银行、浦发银行、招商银行、民生银行和农业银行。)

　　4，中信证券将发行港股 总数不超过11亿股；(中信证券有望成为第一家A+H的内资券商，对券商板块有望形成带动作用。)

　　【汽车板块】

　　汽车行业：2011年二季度投资策略

　　行业增速放缓，市场结构在竞争中分化2011年1-2月份汽车行业销售316.13万辆，同比增长9.93%，行业增速放缓的同时市场结构出现了分化：(1)中高端乘用车市场需求稳定增长；(2)欧美系市场份额提升，日系、自主品牌面临压力；(3)微车市场因为行业政策退出进入调整阶段；(4)物流重卡保有量的提升需要时间消化，工程类细分市场值得关注；(5)公交车市场的需求难以支撑大中客市场的增长；(6)轻型车商用车市场的消费升级持续；(7)零部件业绩与配套商密切相关，出口市场的拓展值得关注。

　　市场分化中优势企业才是“风向标”我们判断国内汽车保有量的高增长与城市建设的进程发展出现了一定程度的不匹配，将推动用车成本的提高，再加上行业优惠政策的退出，国内低端市场需求将会受到一定程度的影响。因此，我们认为行业的销量增速水平会出现一定程度的回落，我们给予行业“持有”的评级。

　　虽然行业增速下滑，但是市场结构会在竞争中出现分化：(1)中高端市场的增速水平要高于行业的增长水平；(2)具有产品、技术以及渠道等竞争优势的企业增长水平和盈利能力将高于行业水平；(3)优势企业也是推动行业资源整合优化的动力。因此，我们认为市场更应该关注于优势企业其成长性带来的超额收益。根据此逻辑，我们选择的投资标的主要为上海汽车、华域汽车、江铃汽车、福耀玻璃等。

　　结合全球汽车巨头日本丰田的汽车市场表现，我们认为在行业内领先者处于成长阶段的时候，他们获得的投资回报显著高于自身行业以及社会的平均水平。我国汽车业界的领先者目前正处于其市场份额的扩张期，其具有的产品与技术优势也将会为其海外市场拓展提供坚实的基础，他们具有成为行业寡头的可能，我们认为市场应该就其高成长性给予其高估值。

　　风险提示：市场的系统性风险。

　　【今日前瞻】

　　昨日回顾：沪指冲高回落盘中上3000 创业板指大跌

　　周末消息面较为平静，沪深两市延续上周技术面冲高动能，早盘纷纷跳空高开。开盘后在煤炭板块大涨带动下，指数重现脉冲式拉升，在经过短暂休整后，银行股再度领涨，配合石油、地产的拉抬，指数早盘两度冲击3000点关口。但由于两次放量都未能有效站稳此重要心理关口，市场人气开始下降。午后两市持续震荡下行，地产板块高开低走使得深成指率先翻绿并将早盘的缺口回补，沪综指也受到权重股低迷影响回补缺口，尾盘在股指期货走低影响下出现快速下探走势。中小板更是全天低迷，跌破三条均线支撑，创业板甚至出现破位走势。截至收盘，量能同比放出，指数收出带长上影线的倒锤子线。

　　技术分析：多方占据盘面主动　

　　从技术上看，5日线目前持续向上，而且金叉10日线和20日线，MACD指标金叉且出现红柱，显示多方占据了盘面的主动。但由于KDJ指标显示出一定超买迹象，因此大盘短线需有所调整。而且3000点重要心理关口如果不能有效放量突破，市场人气出现涣散将不利于后市的上攻，佯攻后指数短线有回落风险，投资者要保持警惕，对短期涨幅过大的个股可获利了结，而对上升趋势未改的个股，仍然可以持股待涨。

　　后市展望：3000点成死结 本周将闯关

　　3000点对于A股市场而言，似乎是一个难以解开的死结。3000点关口的多空争夺，也几乎成为A股市场永恒的焦点。2月份的忐忑，3月份的纠结，本周大盘终于初步摆脱盘局，股指重新上行，今日大盘再度冲上3000点关口，遗憾的是没有站稳，午后由于创业板的杀跌，拖累小盘股下挫。大盘再次与3000点失之交臂。

　　股指在摆脱了2950点敏感位置之后，显示大盘局部有转强的迹象，本周仍将小幅震荡向上走高，短期可能会挑战3000点牛熊分水岭。但在四月上旬公布宏观数据前，大盘很难走出连续的上升行情。由于3000点上方囤积了史上最大的套牢盘，3000点之上阻力重重，既有去年11月3186高位前的2950－－3050点箱体压力区，又有09年3050点之上的密集成交区，再加上3478点－－3186点的下降趋势线构成强大的阻力带，目前位于3100点附近，这一位置的能否有效突破，将在本周得以确认。