本刊记者 朱行之

　　今年3月，华晨汽车与火箭资本达成谅解备忘录将获对方10%~15%持股，7月，力帆汽车携手国际保险巨头AIG，到了9月份，“股神”巴菲特参股比亚迪使战略资本介入中国汽车的行动达到高潮。虽然对于资本合作的目的当事方各有说法，但仍有观察家称，缓解资金压力是这些“联姻”的一个共同特点。

　　车企 大展宏图的小障碍

　　10月7日，网名“车轱辘话”的某汽车媒体从业者在自己的博客上写了篇文章，文章替华晨和火箭资本的合作算了笔账：根据双方谅解备忘录的内容，如果火箭资本以1亿美元换取华晨10%~15%的股份，以2007年华晨净资产60.49亿计算，火箭所掏的约7亿元人民币几乎没有什么溢价。由此，“车轱辘话”认为，华晨是贱卖股份换取资金。

　　根据华晨中报显示，华晨轿车上半年销售减少44.9%，销售净额减少32.7%。流动净资产也由2007年的接近10亿港元下降到5亿港元。

　　事实上，因上半年的车市下滑、原材料价格上涨等多重不利因素造成资金紧张的还不止是华晨。

　　根据各上市汽车企业中报显示，包括上海汽车、江淮汽车、一汽夏利(参数配置 图库)在内的多家企业的净利润出现了幅度不小的下滑，与此相应，包括东风汽车、哈飞、海马、长安汽车在内的近半数的企业经营活动现金流净额出现了大大的负值。

　　口袋里没有钱，不仅可能难以熬过车市“寒冬”，更可能影响企业的研发投入、延缓企业执行发展规划。

　　上半年亏损3.53亿元的中航科工在中报里表示，集团的汽车产品对资金的需求较大，完全依靠本集团的资源难以有效地支持汽车业务的发展。虽然愿意承认资金紧张的企业不多，但依照各企业雄心勃勃的发展规划，资金的巨大缺口是显而易见的。

　　以华晨为例，按计划年内将有建设四川基地、与上海汽车自动变速器公司合作研发变速器、开发小汽车M11和A级车、宝马扩产等多个项目，有业内人士估计所需资金超过40亿元，即便与火箭财团合作成功，华晨还有30多亿元的资金缺口。

　　10月8日，记者在巨潮资讯查阅了华晨和火箭资本的备忘录，但第二天，这份公告从众多报表和公告中消失。火箭和华晨何时履行这份备忘录不得而知。

　　经销商 随时可能绷断的琴弦

　　“绝对达到90%”，山东大友汽车销售有限公司副总经理聂勇告诉记者，“在前几个月的车市寒流中遭遇库存压力的经销商的比例不会低于这个数，同时，资金链没有出现问题的经销商更是寥寥无几。”

　　虽然9月份市场有所回暖，但聂勇并未因此对下半年车市有过分乐观的看法。“下半年，仅仅是维持局面。”他对记者说。

　　来自汽车工业协会和乘用车联席会的数据证明，聂勇的判断并非来自济南或者山东的孤例。中国汽车工业协会的统计数据显示，6月末，汽车工业重点企业成品库存资金为507.35亿元，同比增长9.37%。全国乘用车信息联席会的数据同样显示，上半年国内乘用车产销差距近30万辆，这已经接近库存率的上限。而企业将库存压力转嫁给经销商在上半年非常普遍。不久前，亚运村汽车交易市场总经理苏晖曾对媒体说：“亚市快成了库存车停车场”。