连日来，引起媒体集中关注的罗孚并购案最终以上汽败北、南汽胜出告一段落。

　　南汽从各方面看顶多只是中国汽车领军企业上汽的同门师弟，能在这一重要并购中胜出，多少有些令人意外。而上汽股份总裁陈虹从英国回来后向内部承认：“没有想到南汽此次竞标背后有政府大力支持。”这虽然从一方面诠释了这个意外的结局，但从另一方面也引起人们对南汽幕后战略的更大关注。

　　潜规则作用

　　如果以局外人的角度回过头来仔细分析一下，可以发现此次罗孚竞购案背后的商业逻辑：在现有条件下，上汽、南汽双方各自想要得到的目标，及所愿意牺牲的底线各不相同。

　　根据罗孚汽车联合托管人普华永道的Tony Lomas发布的声明，我们可以了解，对上汽而言，最有价值、也是上汽最想获得的资产还是罗孚汽车的动力总成资产部分。普华永道在声明中称：“6月初……我们调整计划，允许资产分散出售……上汽提出了购买发动机厂并搬迁至中国的方案。”“直到上周晚些时候(7月17日之前)，上汽仍然仅就购买动力总成资产提出过竞标。本周周一(7月18日)，上汽提交了一份包含MGR(罗孚)及PTL(动力系统公司)所有资产的带条件的标书。”

　　既然上汽所想获得的不是罗孚全部资产，其所希望花费的代价自然不会太高；而且此前上汽为取得罗孚75、25以及系列发动机设计图纸和技术产权，已经花费了6700万英镑，上汽在下一步行动中必须得考虑到整个收购计划的总成本。

　　从商业风险的角度出发，上汽在竞标书中提出了3个附加条款。一是要求罗孚明确其还有多少知识产权涉及到第三方(例如罗孚45设计图纸的产权属于日本本田公司、罗孚商标的产权属于宝马公司等)；二是要等到资产转移清点清楚之后，再付全款；三是要让罗孚明确工厂运营之后在环保方面的风险�熡⒐�对于企业环保要求很严�牎Ｆ栈�永道在声明中表示：“该标书(指上汽提交的标书)当中的价格以及附加条件所引起的制约性，使南汽的标书成为倾向于进一步推进的选择。”

　　另一方面，上汽在获得罗孚75、25以及发动机设计图纸和技术产权后，一再公开声明他们拥有罗孚数项核心知识产权，未来所有生产罗孚相关技术产品的厂商都需要先得到他们的许可。上汽此举曾成功地打消了伊朗、俄罗斯等国际买家对罗孚的觊觎之心。

　　但是上汽显然没有想到本为“同门”的南汽对赢得罗孚剩余资产的态度如此之坚定。

　　“新长征”路上

　　一位接近南汽高层人士认为：南汽如此迫切地赢得对罗孚的竞标表明，“南汽新董事长履新后，可能想借此寻找一个突破口。”今年5月初，原南京市委副书记、纪委书记王浩良被任命为南汽集团新任董事长。走马上任后，面对南汽不断滑坡的势头，王浩良毅然提出“杀入第一方队”的口号。

　　要实现这一目标，南汽必然要在轿车方面有所突破。然而近年来，南汽菲亚特这一重要轿车合资项目踯躅不前，去年还出现亏损局面；与夏新、波导的合作造车运动都在短期内无疾而终。在这种情况下收购罗孚，于南汽人看来也就顺理成章了。“国内最早与罗孚接触的是南汽，而且南汽一直以来都没有放弃与罗孚的合作。” 南汽方面一位知情人士表示。显而易见的是，王浩良上任后，南汽在与罗孚方面的合作思路更加大胆——与上汽竞购罗孚资产，并以无条件的收购方式得偿所愿。

　　在此次并购罗孚案过程中，南汽的思路也在开始调整中，“盘活南汽的存量资产”是外界最先能观察到的变化。南汽将位于南京中央路上的原南汽总部以土地置换的方式，从当地的房地产公司栖霞建设手中换来8.5亿元，用于收购罗孚资产；另外，据悉南汽还准备将玄武湖城墙下的东厂区也出售出去，换来的资金再投入将来新项目发展中去。

　　赢得竞购后，南汽对外发布的声明表示，南汽收购罗孚主要有三个方面的考虑：首先是盘活南汽的存量资产；其次是为了调整优化产品结构，罗孚的几大车型对南汽现有产品是一个有效的补充；最后是为了加快发展自主品牌和自主知识产权以及为竞标商务部出口基地名额增加砝码。南汽内部人士表示，现在南汽有了罗孚，就有了相对完整的技术与车型，南汽也将开始“新长征”。

　　“新操手”隐现

　　据知情人士表示，南汽此次收购最明显的还是政府背景，江苏省和南京市政府还是希望以南汽为依托，发展自己的汽车工业，毕竟汽车仍然是支撑工业大厦中最大的一根柱子。“北京的汽车工业以前比南汽还要困难，经过调整后，现在的发展势头很猛啊。我们希望能树立另一个‘北京榜样’。”一位南京汽车界人士的说法代表了大多数南汽人士的观点：“在南京不出30平方公里的土地上，有6家整车企业(南京依维柯、跃进汽车、南汽菲亚特、春兰卡车、南京长安以及长安福特)，再加上即将上马的南京罗孚，这样密集的整车企业集聚在一起，在国内没有第二个地方能做到，这就是南京所拥有的其他地方无可比拟的区位优势。”

　　据悉，南京市政府正在制定零部件发展战略规划，准备打造零部件产业的“一带两基地”：城南的秦淮河汽车产业带，以及江宁和丽水两个围绕整车的零部件生产基地。

　　但是有业内人士表示，这并不排除南汽做好了两手准备：在发展的同时，也与国内大企业集团保持紧密联系。坊间甚至有传言表示：江苏省政府已经对南汽的扭亏制订了一个时间表，如果两年内不能扭亏，南汽可能会谋求与国内其他大集团合并。

　　在并购罗孚案中，除南汽和上汽外，另一个不应被忽视的幕后角色是一汽。尽管一汽没有参与到这一并购中，但种种迹象表明一汽可能与南汽夺取罗孚后的发展息息相关。据接近一汽高层的人士透露，在正式传出南汽和上汽竞购前，一汽集团的高层悄然对南汽进行了访问。6月底，一汽集团党委书记赵方宽出现在南京，据称目的是与新上任的南汽董事长王浩良会面；早些时候，江苏省一位副省长曾专程去过一汽；而更早些时候，一汽集团董事长竺延风也在6月悄抵南京，但他并未与南汽方面接触，而是与南京市市长会晤。此后不久，南汽在收购罗孚之后发布一个声明：运作罗孚项目，我们欢迎与国内外资金合作，组建股份制公司，为此我们甚至可以放弃对罗孚的控股权。

　　两则消息叠加在一起，让人产生无限的想像空间：南汽方面的依维柯项目与15吨以上的重卡业务是一汽所需要的，同时一汽的战略布局中缺少南方腹地的汽车资源，而地处长江三角洲的南京正好补上了这一缺陷；一汽则可以在乘用车方面满足南汽的需求。于是，有媒体顺理推导出，此次南汽收购罗孚，背后隐藏的大鳄可能是一汽。(作者：墨白,陈海生)