●为何中海油选择在6月23日出手要约收购

　　●为何4月份中海油忽然放弃竞购尤尼科

　　●6月22日中海油的闭门会议究竟是什么内容

　　●雪佛龙再次出手的可能性有多大

　　□本报记者 姜雷

　　用“城头变换大王旗”来形容各路资本对美国第九大石油公司——尤尼科石油公司的争夺并不为过。半年的时间里，主角已经几次转换，现在中国海洋石油股份有限公司(简称中海油0883，HK)又重新获得了话语权，大有获胜希望。其中在本次收购中体现的商业智慧，足以成为中国并购史上的经典案例。

　　6月23日，中海油向美国尤尼科公司发出要约，以185亿美元全现金的方式收购尤尼科， 这一要约价格比美国雪佛龙公司之前的出价高出约15亿美元。

　　对此，中海油集团副总周守为在当日下午举行的集团内部通气会上，做了一番诙谐的解释：“我们和尤尼科先谈的恋爱，可最后和其定亲的却是雪佛龙。现在我们只有出更高的彩礼，才能娶的佳人归。”

　　其实，就连最接近中海油的人士对中海油的收购意图也不能确认。虽然早在年初，中海油就已经被观察人士列为收购尤尼科公司的头号热门。接近中海油人士透露，3月，中海油和尤尼科高层已就收购一事进入实质性谈判阶段。

　　在通气会上，中国海洋石油集团公司总经理傅成玉打开了憋了半年的话匣子。向总体员工通报了本次收购的全过程。

　　至此，一段隐秘了近半年的收购，才真正浮出了水面。

　　中海油虽然在海外市场动作频频，但多年海外并购经验亦使得中海油练就太极推手。保密工作做得十分到位。直到进入会场，还有员工互相询问：“尤尼科是什么啊，今天下午开什么会啊。”

　　据在场人士透露，因为会议召开过于突然 ，以至大厅门口告示牌都未更新：一层多功能厅，党员座谈会。

　　本次收购之所以如此保密，不仅是受制于上市公司相关规定，其涉及资金之广。影响之大，动用人力物力之众，更是开创中国企业并购史先河。知情人士透露，中海油管理层对收购一事十分关注和慎重。而对于油气资源的迫切需求和全局战略目标实施是收购的第一推动力。不要忘了，中海油不仅是上市公司还是国有企业。

　　资深行业分析师告诉《财经时报》：“无论此次收购是否最终成功，中海油的油气收购只会多不会少，这是其市场需求和公司性质决定的。”

　　引子

　　故事的开头似乎显得十分浪漫。2004年12月26日，西方传统节日圣诞节后的第一天。中海油董事长傅成玉行色匆匆地登上了飞往美国洛杉矶的航班。

　　在傅成玉的记忆中，本次洛杉矶之行，似乎只是为了赴一个饭局。

　　饭局很简单，只有两个人，而邀请傅赴宴的是美国联合石油公司首席执行官Charles Williamson。也就是在这次宴请中，双方就中海油收购尤尼科一事，交换了意见，展开初步的商谈。

　　由此，中海油拉开了收购的大幕。当天，傅成玉就坐上返程航班回国。在傅成玉看来，油气资源缺乏，一直是中海油发展的最大掣肘。而中海油与尤尼科之间业务相互重叠部分甚少，有较强的互补性。若能收购尤尼科在这批油气储量资源，中海油即可成为在亚洲拥有并控制最重要液化天然气资产的公司。也将改变中海油在整个中国、甚至世界油气公司的地位。

　　当天，傅成玉即搭乘返航班回国。并立即投入到收购评估的工作中去。按照周守为的说法，中海油于2005年初成立了一个多达30人的国内专家评估队伍，对尤尼科的资产进行分析评估。

　　同时，中海油聘请投资银行研究购并细节，并与尤尼科开始初步谈判。1月7日，外电传出消息，中海油计划出价130亿美元现金，购买尤尼科后出售其在美国的资产。