中海油185亿美元要约优尼科
本报记者 刘树铎
中国海洋石油有限公司6月23日宣布公司已向优尼科公司发出要约以每股优尼科股票67美元的价格以全现金方式并购优尼科。此要约价相当于优尼科公司股本总价值约185亿美元，以2005年6月21日雪佛龙公司收市价计算，此要约价比雪佛龙此前提出的收购价格高出约15亿美元。
中海油公司董事长傅成玉在致优尼科公司董事长的信中强调指出，此要约是善意之举，并正在谋求与优尼科就交易达成共识。中海油所提交的并购要约符合优尼科公司提出的出售程序。
由于中国历史上尚未出现过如此大规模收购海外石油集团的先例，因此，有关中海油并购优尼科一事格外吸引业界以及世人的眼球，此前曾有多种传言和分析的版本，比如中海油自有现金根本没能力并购优尼科、中海油因为失败而退出竞购等等，中海油23日的举动使各种传言不攻自破。
据说，中海油董事会此前在北京举行了长达6小时的会议，会后中海油做出了收购决定。有分析认为，此举措表明了中海油的全球扩张雄心。
对于优尼科在美资产的承诺
中海油承诺将优尼科优秀的管理团队和员工完全纳入合并后的公司。这项交易不会对美国石油和天然气市场带来任何不利影响，因为优尼科在美国境内所生产的石油和天然气将继续在美国市场销售。而优尼科美国油气资产的产量只占全美石油和天然气消耗量的不到1％。
中海油在其要约函中已做出如下保证：中海油愿意延续优尼科的市场和销售手段，实现优尼科在美国本土生产的全部或绝大部分石油与天然气在美国市场上销售；中海油将力求保留优尼科的绝大部分员工，包括在美国的员工。这与现有的雪佛龙的提议形成对比，雪佛龙已经宣布计划合并之后每年进行上亿美元的成本控制，包括以裁员的方式；中海油希望并会竭力说服优尼科的行政管理人员和运营管理人员加入合并后公司的管理团队；中海油将接受并同意优尼科与联邦贸易委员会最近就新配方汽油专利权问题达成的解决条款；中海油愿意在不使优尼科遭受重大负面影响的前提下剥离或采取其他方式处理优尼科在北美的非勘探与开发性资产，包括考虑对优尼科在美国的非控制性的少数输油管道和储油资产进行特殊的管理安排。
巨额收购资金来源已有安排
由于此前外界对中海油的自有现金能力产生多种猜测和怀疑，因此，中海油公布了本次交易融资结构的设计情况。据介绍，具体的资金来源包括以下方面：中海油自有现金30余亿美元；高盛财务伙伴有限公司和摩根大通证券亚太有限公司提供的总计30亿美元的过桥贷款，预计待交易完成时或完成后短期内，这笔贷款将转化成债券形式的长期债务融资；中国工商银行提供的60亿美元过桥贷款，预计待交易完成时或完成后短期内，这笔贷款将转化成定期贷款形式的长期债务融资；中海油大股东中国海洋石油总公司提供的长期次级债形式的贷款，金额为45亿美元，本次级债将被信用评级机构评级考虑时认定为股权处理；以及中海油大股东提供的25亿美元的次级过桥融资，这笔贷款预计将在两年内以股票进行再融资。
据悉，中海油已收到高盛、摩根大通、中国工商银行和中海油母公司对上述融资安排的承诺函。
合并的公司后
将在亚洲取得领先地位
另据了解，有100多年历史的优尼科公司，总部设在美国加利福尼亚州，有美国第9大石油公司之称，在纽约交易所上市，该公司虽然规模不算大，但在东南亚、墨西哥湾、里海等地区拥有大量优质油气储备，尤其在亚洲的印度尼西亚、泰国、孟加拉国等地都有石油和天然气开采资产和项目，目前已探明石油及天然气储量中约70％位于亚洲和里海地区，其中60％的储量是天然气。该公司近年来由于经营不善等原因导致连年亏损，并申请破产，挂牌出售。自从媒体披露中海油有收购兴趣以来，该公司股票从43美元大幅上涨到周三收盘的65美元一股。
中海油认为，优尼科拥有富有吸引力且增长显著的开发项目组合，两家公司业务均以亚洲为主，合并后的公司将在亚洲能源市场取得领先地位，两家公司互补的优势将使合并后集团的能力大大提升，将成为全球增长最快地区之一的市场领导者，并可以在中国液化天然气市场的发展中发挥更大的作用。
两家公司相结合预计将使中海油的产量增长一倍以上，并使其储量提高近80％。中海油目前35％的储量是天然气，预计合并后的公司的油、气储量将更为均衡，石油将约占53％，天然气将约占47％。中海油认为，优化后的油气储量将降低由于商品价格周期波动所带来的风险。
中海油认为，中国液化天然气的市场潜力将促进中海油加快天然气资源的勘探与开发，使其成为印尼班通液化天然气厂的长期供应商，这是倡导清洁燃料的环保战略的一个重要组成部分。中海油预计，两家公司合并后，勘探和资本投资项目的优化选择将会产生可观的协同效益；中海油还可以从优尼科的深水钻井和生产技术中获益。预计此交易完成后的第一个完整财年内，每股收益和现金流均可实现增值，中海油预计公司将维持较强的投资级信用评级。
中海油公司董事长兼首席执行官傅成玉说：“此次全现金善意收购要约，对优尼科股东而言是更为优越的建议。这项要约有充足的资金支持，价格按可比公司的市场价值厘定，当然最终完成尚需一系列惯常的批准和程序。我们希望能够尽快与优尼科展开对话，并就这项交易达成协议。”
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