曾在我国证券市场闯荡多年的金杯汽车，其2001年的年报很富有戏剧性；。4月13日，金杯汽车发布了业绩预亏公告：金杯汽车2001年度业绩将出现巨额亏损。随后，该公司又公布了2001年度经营业绩预亏的补充公告，公告中解释到，造成巨额亏损是由于公司变更会计估计计提坏账准备产生的。金杯汽车在公布了预亏公告及补充公告之后，直到4月底，才公布2001年度报告，成为整车上市公司中最后一家公布业绩的上市公司。

　　在金杯汽车迟缓公布年报的背后，自然是一份令人不满意的答卷。金杯汽车2001年度报告显示，主营业务收入64846.9033万元，同比减少18%；净利润-82503.8723万元，同比减少420%；调整后的每股净资产1.252元，同比减少27%；股东权益155085.2861万元，同比减少34%；每股收益-0.7551元，净资产收益率-53.2%，均有大幅度的下滑。

　　造成金杯汽车巨额亏损的主要原因是，在公司的资产构成中，充斥着大量的应收账款。截至报告期末，该公司的应收账数额高达19.87亿元，其中5年期以上的应收账款达7.88亿元，占应收账款总额的39.6%。由于我国会计制度的改革，以前是按照应收款项余额法计提坏账准备金，现改为按账龄分析法计算坏账准备金，也就是说，账龄越长，需要计提的比例越高。这样一来，金杯汽车需要计提的坏账准备金高达9.47亿元，占应收账款总额的47.6%。正是由于巨额的坏账，导致金杯汽车的巨额亏损，不能不说明公司在资产运作上还存在很多问题。

　　金杯汽车的一些投资项目，主要参股公司及控股公司2001年的经营业绩还大部分处于亏损状态。其中，除了公司控股49%的金杯客车制造有限公司还保持着良好业绩，其他的投资项目还处在亏损的状态。其中，公司完全控股的沈阳汽车制造厂，2001年实现净利润-32017万元，公司控股50%的金杯通用汽车有限公司(现已控股25%)2001年实现利润-15653万元。金杯客车制造有限公司的利润贡献还很难弥补损失部分。

　　值得留意的是，公司的财务状况，出现了"资金饥渴症"。截至23818万元，而公司购买M1三厢式轿车及多功能用车(MPV)的零部件和生产技术、认购广东发展银行的股份、出资设立民生投资信用担保有限公司都需要大量的资金，仅这三项就需要人民币16.7亿元，致使公司的短期借款额高达16.69亿元。伴随着高额借款，财务费用的巨增也就不可避免了。由于金杯汽车的资金供应链方面存在着大量隐患，我们不得不怀疑它的还贷能力。2001年该公司的年报显示，一年内到期的长期负债达3.86亿元，其中办理向后延期还贷额达3.36亿元，实际上只向银行偿还5000元左右的贷款。

　　无论是巨额的应收账款，还是投资收益受损，还是资金缺乏，都不可能把他们分开来对待。不管是哪一个环节出现问题，对于企业本身来讲，影响都是巨大的。如何来解决这些环节，将对金杯汽车下一步发展至关重要。(本报记者张彦武)

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