近来，一些相关媒体对我国汽车行业的利润率偏高议论颇多。以1999年为例，我国汽车整车类上市公司的营业利润率为9.17%，而同期全球前8位汽车公司的汽车营业利润率仅为5.35%。从这一组简单的数字对比来看，我国汽车行业的利润率是偏高，这一现象的存在是否有它的合理性？这样利润率的水平还能维持多久？未来利润率的变化趋势又如何？

　　汽车工业的高利润曾经引发全国性的汽车投资热潮，并且直到今天，人们仍然对汽车 公司的赢利能力充满好奇。然而，目前国内汽车公司的赢利能力已今非夕比，并且随着入世脚步的加快，国内汽车公司的利润率不可避免地走上了一条下降通道。

　　目前汽车上市公司的利润率水平

　　通过对汽车上市公司的年报数据进行统计分析，我们发现汽车公司的利润率正成逐年下降的趋势，以营业利润率为代表，整车类公司从1997年到2000年下降了29.2%，2000年的营业利润率仅6.3%，零配件类公司从1998年到2000年下降了39.9%，2000年的营业利润率为11.21%。上市公司的利润率变化基本反映了我国汽车行业的整体状况。

　　汽车上市公司的营业利润率成逐年下降趋势

　　与主要跨国公司相比较，我国汽车公司的营业利润率目前仍处于偏高水平，以1999年为例，我国汽车整车类公司的营业利润率为9.17%，而同期全球前8位汽车公司的汽车产品营业利润率平均仅为5.35%，两者相差近一倍。

　　但与国内其他制造行业相比较，我国汽车行业的利润率已处于中等偏下水平，2000年汽车上市公司的主营利润率仅高于治金、化学、机械行业，并且同比下降了2.41%。这说明我国企业利润率水平较高是普遍现象，市场竞争程度还有待进一步提高。

　　利润率下降的原因

　　我国汽车上市公司利润率下降的根本原因是我国汽车行业日趋深入的市场化改革。特别是1994年以来，国家出台了《汽车工业产业政策》，相继大幅度下调关税，从近200%的关税水平下调到目前80%，并陆续出台各项鼓励汽车消费的政策，取消不合理收费，实施汽车消费贷款，改善行业管理制度，汽车行业的市场化水平日趋提高，使市场竞争日趋激烈，根本上导致了汽车公司的利润率向社会平均利润率的回归。

　　随着市场化改革的深入，改变了汽车市场的竞争结构。1997-2000年汽车市场集中度成逐步下降的走势，说明市场结构正在由垄断型向竞争型转变，市场竞争格局远未达到均衡，竞争将趋于激烈。

　　竞争的加剧、价格的下降使普遍未达到经济规模的国内汽车厂商面临巨大的成本压力。零配件厂商由于普遍依附于某整车厂，规模上的不经济更加明显，成本的降低受制于规模的瓶颈。而对于整车厂来说，由于外购零配件成本占产品成本的比例大，采购成本居高不下，同时由于市场整体规模的限制，生产上的规模不经济明显，生产成本难以大幅削减，从而使利润受到侵蚀。

　　以下示意图显示，价格的下降使汽车公司的盈亏平衡点右移，达到赢利所需的规模越来越高，使汽车公司的利润率逐步下降，小型公司将面临亏损的境地。

　　利润率变化的趋势

　　我国即将加入WTO，关税的降低，进口配额的取消，直接的结果是国外优质产品大批量进入中国。如从配额的角度看，入世当年60亿美元配额中，如果整车按40%计算，约为24亿美元。整车中，排量1.5-2.5升的中档轿车如果按30%计算，约为7.2亿美元，按每辆车单价1万美元计算，约合7.2万辆，占2000年国内中档轿车市场总销量的18.6%，由于供给快速增加，对国内市场将造成较大的冲击，使市场竞争愈加充分，价格逐步走低。以国产3升以下中档轿车为例，其入世后价格将接近以下走势：

　　入世还将深刻改变国内目前的汽车市场结构，充分的竞争将打破过去垄断型的市场结构，取而代之的是充分竞争型的市场结构，市场集中度将继续下降，领先厂商对价格的影响力进一步弱化，价格对市场的调节功能将得以强化。

　　入世也将剌激国内汽车市场走上快速扩张的轨道。2000年国内汽车产量已经连续两年增长超过10%，2001年上半年汽车总销量更保持了超过20%的增长速度，并且销量增长超过产量增长，说明市场规模在迅速扩大，加入WTO后价格的持续下降，将对这种扩张起到加速作用。按照汽车工业十五规划，今后5年，国内汽车市场总规模将以年均13%以上的速度递增。

　　综合各种因素，可以看到，汽车公司销量的增长将快于价格的下降，汽车公司的销售收入将继续增长，但利润率将步入下降通道。

　　面对利润率下降的现实，我们的企业将如何调整

　　汽车产品降低价是大势所趋，汽车工业在我国将由高盈利行业逐步转变成薄利的销售行业，是我们必须面对的现实，与其事到临头再寻对策，不如现在动手取得主动。为此，作为汽车企业本身来说，现应做出应对措施。虽然我国汽车工业还很薄弱，但必须走规模化经营的道路。

　　一是要抓紧产业战略性重组，要走强强结合的道路，并且不应顾忌由于重组而形成的所谓国内“垄断”，因为我们所面对是国际知名汽车公司的挑战。

　　二是要充分利用资本市场。通过资本市场筹集发展所需资金，让资本市场发挥其应有的改制、筹资、优化资源配置和提高效率的功能。

　　三是要市场细化。根据不同的目标市场，来满足不同层次人们的需求。只有这样，才能得到市场的认可，才能在激烈的市场竞争中取得先机。

　　四是要企业要强化产品自我开发能力。产品的自主开发能力不是合资所能彻底解决的,这里有文化背景，审美情趣和用户对车型的喜好的种种因素。面对全球经济一体化趋势的逼迫，如果要想把汽车工业作为一个国家的支柱产业对待，没有自主的产品开发能力，后果将不堪设想。

　　《中国汽车报》(2001年10月10日第二版)

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