作者 / 钱玉娟

　　北京时间6月11日，滴滴出行（下文统称：滴滴）正式向SEC递交了IPO招股书，股票代码为“DIDI”。

　　滴滴在招股书中首度披露了自身的营收状况。2018年-2020年三年间的营收分别为1353亿元、1548亿元和1417亿元。在截至2021年3月31日的三个月，公司营收为422亿元。

　　公司在2018年、2019年和2020年的净亏损分别为150亿元、97亿元和106亿元；在截至2021年3月31日的三个月，公司的净利润为55亿元。

　　国内网约车利润低

　　滴滴在招股书中细致介绍了代表收入构成的“三大业务”，分别是中国出行业务（中国网约车、出租车、代驾和顺风车等业务）、国际业务（国际出行和外卖等业务）和其他业务（共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等业务）。

　　在具体的业务收入上来看，2020年，滴滴的中国出行业务、国际业务和其他业务收入分别是1336亿元、23亿元和58亿元。

　　其中，中国出行业务和国际化业务的平台收入在2018年-2020年这三年间，分别实现了187亿元、242亿元以及347亿元，年均复合增长率为36%。另外，2020年和2021年第一季度的平台收入中，93.4%来自于中国，6.6%来自于国际。

　　在2020年7月1日至2020年12月31日的六个月中，中国出行业务的交易总额为1216亿元，比2020年1月1日至2020年6月30日的六个月增长了80.3%，比2019年7月1日至2019年12月31日的六个月增长12.2%。

　　在盈利表现上，中国出行业务2019年实现调整的息税前利润38.4亿元，2020年39.6亿元，2021年一季度36.2亿元。此外，2020年中国网约车业务息税摊销前利润率为3.1%。

　　“双飞轮”模型已起效应

　　不只是“三大业务”，滴滴的“四个核心战略版块”分别是共享出行平台、车服网络、电动车以及自动驾驶。其中，滴滴的共享出行、车服以及电动汽车网络共同构成了它的“双飞轮”商业模型，让司机、乘客和平台三方在其中获益。

　　对于滴滴而言，它不仅在中国，甚至全球铺设开了一张巨大的共享出行网络。记者从招股书中看到，截至2021年3月，滴滴在包括中国在内的15个国家约4000多个城镇开展业务，提供网约车、出租车、顺风车、共享单车、共享电单车、代驾、车服、货运、金融和自动驾驶等服务。

　　数据还显示，在截至2021年3月31日的12个月里，滴滴全球年活跃用户为4.93亿，全球年活跃司机1500万。其中，自2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中国拥有3.77亿年活跃用户和1300万年活跃司机。2021年第一季度，滴滴中国出行拥有1.56亿月活用户，中国出行业务日均交易量为2500万次。

　　从单量和交易额来看，在截至2021年3月31日的12个月里，滴滴全球平均日交易量为4100万单，全平台总交易额为3410亿元。2018年1月1日至2021年3月31日的3年时间内，平台司机总收入约6000亿元。

　　软银将退出董事会

　　招股书中显示，滴滴的创始人、董事长及首席执行官程维持有7838.47万股有经济利益的普通股，占7.0%；实益持有1.73亿股有表决权的普通股，占15.4%。

　　滴滴联合创始人、总裁及董事柳青实益持有1917.21万股有经济利益的普通股，占1.7%；实益持有7491.98万股有表决权的普通股，占6.7%。

　　滴滴董事、高级副总裁及国际业务首席执行官朱景士实益持有2615.21万股有表决权的普通股，占2.3%。

　　整体而言，公司所有高管和董事总共实益持有1.18亿股有经济利益的普通股，占10.5%；实益持有2.27亿股有表决权的普通股，占20.1%。

　　根据中概股常规的同股不同权的安排，程维、柳青合计拥有超过48%的投票权，包括程维、柳青在内的滴滴管理层拥有超过50%的投票权。

　　据了解，目前国内京东、小米、拼多多等多家互联网公司都采用AB股即同股不同权的模式，刘强东、雷军、黄峥等企业创始人也正是借此拥有的股份尽管没有达到绝对控股的程度，却能够牢牢地掌控住公司。

　　在主要股东中，软银愿景基金凭借实益持有2.42亿股有经济利益的普通股，占21.5%；实益持有2.42亿股有表决权的普通股，占21.5%。招股书显示，软银作为第一大股东，将在滴滴上市时退出其董事会。

　　其次是优步，实益持有1.44亿股有经济利益的普通股，占12.8%；实益持有1.44亿股有表决权的普通股，占12.8%。

　　腾讯则实益持有7706.79万股有经济利益的普通股，占6.8%；实益持有7706.79万股有表决权的普通股，占6.8%。

　　据悉，高盛、摩根士丹利、摩根大通、华兴资本担任此次滴滴赴美IPO的承销商。对于此次募资的用途，滴滴在招股书中也披露了具体规划。其计划将约30%的募资金额用于扩大中国以外国际市场的业务；约30%的募资金额用于提升包括共享出行、电动汽车和自动驾驶在内的技术能力；约20%用于推出新产品和拓展现有产品品类以持续提升用户体验；剩余部分可能用于营运资金需求和潜在的战略投资等。