外媒：放开外资车企限制 大众将面临幸福的烦恼

　　据彭博社报道，虽然中国宣布放宽外资车企进入中国市场的限制，但是欧洲市场反应平淡，周二大众集团股票上涨不足1%，而且大众集团还将在中国遭遇幸福的烦恼，需要处理好中国合资伙伴的关系。

　　4月17日，中国国家发展改革委员会对外公布，2018年将取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，汽车行业将全部取消限制。

　　对此，德国经济部周二表示欢迎。在公告中，德国经济部写道：“这是朝正确方向迈进的信号。而现在则需要关注中国能否言行一致，以及中国将如何制定政策。”虽然德国经济部对中国放宽管制表示欢迎，但是大众集团将遭遇幸福的烦恼。

　　大众集团深知中国市场的重要性，而且大众集团在中国市场的地位，其他对手也难以撼动。据分析机构艾佛考尔（Evercore）预测，2017年中国市场约贡献了大众集团税前利润的43%。

　　因此，中国政府的任何政策改变对于大众集团的影响都十分真切深刻。中国放宽对汽车行业的限制周二却没有赢得欧洲股市的强烈反响。这意味着，市场认为，大众集团、戴姆勒集团等却不一定能从中国政府的新政策中获得更大的收益。

　　作为中国领衔的汽车制造商（约占去年中国汽车总销量的17%），外界纷纷认为大众将成为新政策的最大赢家。在中国市场的年销量超过400万辆，毫无疑问，中国是大众集团最大的利润贡献市场。为了促进中国民族企业的发展，此前对于外资车企与中国车企合资以及本土化生产，中国政府有诸多限制，比如持股比例不得超过50%等等。大众按规定与上汽及一汽成立合资公司，在过去20年里，这有助于德国技术向中国转移，还帮助改善中国车企的运营情况。

　　根据初步推算，受益于中国合资企业，在过去6年里，大众集团总共获得了200亿欧元的分红，这“轻而易举”得助力大众集团走出排放丑闻危机。当然，如果大众集团可以更自由的进入中国市场，毫无疑问，大众集团获得的回报将会更为丰厚。

　　但是，中国公布新政策后，周二大众的股价上涨程度却不及1%。而其他欧洲同行的股价表现同样并不起眼。首先，中国将于2022年取消乘用车外资股比限制，这要慢于部分投资者的预期。而且，即便一汽与上汽愿意出售股份（这不太可能），大众集团也需要付出高昂的成本。排放丑闻之前，有报道称大众集团希望提高一汽-大众的持股比例，从40%增持至50%，而这其中的成本或将高达50亿欧元。

　　当然，外资车企可以选择单干，成立100%全资车企，尤其是电动汽车车企方面。这方面的限制将会很快解除，因此对于特斯拉而言，这将是极大的利好消息。目前，特斯拉尚未在中国建厂。

　　贝恩斯坦分析师指出，对大众集团那样在中国具有极大影响力的车企而言，新政策意味着他们将会进行数亿美元的新投资。但削弱与合资公司的关系或使得他们此前在中国投资的价值受损。不过，削弱与合资公司的关系具有一定的危险性，或引发中国合作伙伴以及消费者们的怒火。当然，西方车企并不想承担被抵制的风险。

　　大众集团一方面表示欢迎中国进一步开放汽车市场，另一方面却在极力安抚中国的合作伙伴，声称新政策将不会影响大众与合作伙伴的关系，毕竟中国的开放与宽容并不是没有限制的！（甜地瓜）