世界真奇妙！你无法想象，在中国最为张扬的豪华车——宝马赚钱能力似乎并不高。至少合资公司——华晨宝马赚到的钱揭示了这一点。

　　华晨宝马单车利润万余元 不及国产夏利！

　　昨天，我一时兴起，花了点时间来算华晨宝马的单车利润。真没想到，今年上半年单车利润约11299元。真无法相信。但仔细核算，甚至将前几年的数据也拿出来端详，结果仍然一样。

　　据相关数据显示，2009年上半年，华晨宝马贡献给华晨汽车中国的利润为1.161亿元，华晨宝马共销售宝马20758辆。按照华晨汽车中国间接持股华晨宝马49.5%计算，单车利润只有11299余元。

　　这似乎是一个常态，比2008年同期单车利润低(但相差不远)，但比2007年上半年要高不少。

　　2008年上半年，华晨宝马贡献给华晨汽车中国的利润为1.096亿元，华晨宝马共销售宝马16543辆。按照华晨汽车中国间接持股华晨宝马49.5%计算，单车利润约为13384元。

　　2007年上半年，华晨宝马贡献给华晨汽车中国的利润为5300万元，华晨宝马共销售宝马16260辆。按照华晨汽车中国间接持股华晨宝马49.5%计算，单车利润约6585元。

　　你相信吗？国产宝马的单车利润如此之低。如果我们拿单车毛利率来算，或许更直观。从华晨宝马生产的3系、5系看，主力车型售价在40万至60万元，即使以40万元计，2009年上半年国产宝马的单车利润率只有2.8%。

　　照此看来，国产宝马居然不如一汽夏利赚钱。按照一汽夏利的数据显示，上半年整车的毛利率为7.04%。无论如何，这都不符合逻辑，经济型轿车怎么可能比豪华车更赚钱，如果这样，大家何必往微笑曲线的上端发展，何必追求品牌的价值？

　　为什么国产宝马如此“不赚钱”？长了腿的钱，跑到哪里去了？

　　税吃掉了利润？还是钱流向海外？

　　虽然任何一个明眼人都知道，这种单车利润率完全不符合宝马的“身价”。就好象一个有万贯家财的人，无论如何和草鞋挂不上钩。老实说，我无法断然判定合理的利润跑到哪里去了。

　　我只能按照正常的逻辑，指出钱会从哪几个洞里流走。

　　第一个洞——税！华晨宝马的核心零部件是进口件，导致大量关税产生；此外，去年对大排量汽车提高消费税的政策出台，在多项税收放大效应后，国产宝马的盈利能力不及国产化率极高的一汽夏利。

　　(不过，这怎么看都觉得不太说得通。利润下降可能合理，但降到这个份上，难以理解！)

　　第二个洞——利润转移。按照惯例，跨国公司都会将部分利润转移至其总部，比如通过指定采购生产设备、研发设备，或者收取技术转让费，又或者从其总部或海外分部购买核心零部件。通常这些关联交易或者说交易，将抹去大部分的正常利润。

　　第三个洞——加大投资规模。赚到的钱迅速投入再生产，比如建新厂或收购等方式扩大生产规模。就目前的情况看，近年来，华晨宝马只是将原有工厂扩产，建新工厂仍在争议中(至少还未对外宣布)。

　　至于这三个洞中，哪一个最能漏钱，应该有人很清楚！